BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Bugün finans piyasalarındaki en büyük olay, Hazine verimlerindeki keskin artışlar oldu. İki yıllık getiriler 9 yılın yükseklerini görürken, güçlü bir Philadelphia Fed anketi ve görece düşük işsizlik başvurularının ardından 10 yıllık oranlar %2,9 üzerine çıktı. Normalde bu iki raporun piyasalarda döviz üzerinde pek etkisi yok ve bugün de etkileri olduğu konusunda şüpheliyiz. Bundan ziyade, Kuzey Kore’de devam eden nükleersizleşme söylentisi ve dönüştürme ya da yatırım aracı olarak ABD dolarından farklılaşmanın tahvil fiyatlarının düşmesine ve getirilerin yükselmesine etki ettiğini düşünüyoruz. Bu ayrıca getirilerdeki artışların USD/JPY üzerinde etkili olmadığını da açıklayacaktır. Bunun yanında, getirilerdeki artış doların diğer dövizler karşısındaki artışını da destekledi. İran yabancı finans raporu için resmi olarak dolardan euroya geçiş yapan tek ülke olabilirken, diğer ülkelerin de gayri resmi olarak maruz kaldıkları ABD doların azalttığı konusunda netiz. Cuma günü yayınlanacak bir ABD ekonomi raporu yok, yani dolar hisse senetleri ve hazine verimlerinden faydalanacaktır.
Diğer yanda sterlin esaslara direnmeye devam ediyor. Mart ayında, ekonomistlerin iki misli olmasını beklediği perakende satışlar %-1,2 düşüş yaşadı. Benzin harcamalarını dışlayan harcama, tahminlerinden çok öteye gitmemesine rağmen, %-0,4 öngörüsüne karşı %-0,5 düşüş, İngiliz temel verilerinin üç parçası da bu haftaki beklentileri karşılamadı. Hatta, bu ay yayınlanan neredeyse tüm veriler – PMI hizmetler, PMI bileşik endeksi, endüstriyel üretim, konut fiyatları, ücret büyümesi ve enflasyon da dahil – bir önceki periyodlarından kötüleşti. Ancak ilk toplu satışların ardından, GBP/USD gün içinde kaybettiği kayıplardan toparlandı ve New York (NY) oturumu sonunda yalnızca hafif düşüşler yaşadı. Bu direncin bir kısmı İngiltere Bankası’nın (BoE) gelecek ay faiz artırımı yapma beklentisinden geliyor. Artırım beklentileri Cuma günü %87,5 iken hafif bir düşüşle %85’e geriledi. Yatırımcılar İngiliz hükümetinin Lordlar Kamarasında gümrük birliğini terk etmeye yönelik baskısı başarısızlığa uğradığında rahatladı. Başbakan May’in arzularının aksine, bu hafta İngiltere’nin gümrük birliği içerisinde kalmasını ve istihdam ve tüketicilere yönelik herhangi bir düzenleme değişikliği için Parlamento’nun onayını aramasını gerektiren Geri Çekilme Tasarısında bir yasa değişikliği yapıldı. Avam Kamarası bu değişimleri muhtemelen reddedecek, ancak şimdilik, ılımlı Brexit destekçileri için bir zafer. Gelecek BoE toplantısı 3 hafta içinde olacak olmasına rağmen gerilmeye devam ediyoruz, faiz oranlarını artırmayı tercih etseler dahi, hayal kırıklığına uğratan son veriler ışında, para politikası duyurusu öncesi kar realizasyonu gerçekleşebilir.
Ardışık dördüncü günde, EUR/USD’nin 1,24’ün üzerine çıkma girişimi başarısızlıkla sonuçlandı. Şimdi bu seviyede agresif bir şekilde savunulan pek çok bariyer ve duraklar olduğu aşikar. Alman tahvil getirileri bugün keskin artışlar yaşamış olmasına rağmen, döviz toparlanmakta zorluk yaşadı. Euro bölgesi düşük cari işlemler dengesi raporladı ve yarının Alman PPI raporunun yüksek fiyat baskısı göstermesi beklenirken, Mart ayında hafif düşüş yaşayan Alman tüketici fiyat büyümesinde düşüş riski bulunuyor.
Zayıf veriler Avustralya ve Yeni Zelanda dolarlarını da Amerikan doları karşısında düşürdü. İşsizlik oranı artarken, Avustralya Mart ayında önemli derecede zayıf iş büyümesi raporladı. Açılan 4.900 adet istihdam alanının neredeyse tamamı yarı zamanlı iken tam zamanlı istihdamlarda 19 binlik düşüş yaşandı. Katılım oranı da hafif düşüşler yaşayarak, Avustralya dolarının 0,7720’ye derin bir düzeltmeye karşı kırılgan olduğu görüşümüzü pekiştirdi. Yeni Zelanda’nın tüketici fiyat büyümesi çeyrek bazda yılın ilk üç ayı için beklenenden fazla büyüdü, CPI büyümesi %1,6’dan %1,1’e geriledi. 18 ayın en düşük büyüme temposunun yanında, Yeni Zelanda Merkez Bankası’nın%1-3 enflasyon aralığında neredeyse dibi gördü. bu yüzden NZD/USD’nin ardışık üçüncü günde de kayıplarını artırması sürpriz olmamalı. USD/CAD diğer yandan, yüksek petrol fiyatlarını ve günü 1,26 üzerinde bitiren Kanada tahvil getirilerini umursamadı. Kanada doları, perakende satışlar ve tüketici fiyat raporları ile yarın da ilgi odağında olacak. İki raporda da zayıf veriler bekleniyor. Eğer beklenildiği gibi çıkarsa, Kanada Bankası’nın temkinliliği pekişecek ve USD/CAD çiftinde yeniden artış olacak.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin