Geçtiğimiz hafta piyasaların oldukça volatil hareketlerde bulunduğunu gözlemledik. Bunun en önemli nedeni ise önem derecesi yüksek gelişmelerin yaşanmasıydı. Özellikle de merkez bankaların kararları ve açıklamaları piyasalara yön verdi. Şimdi geçtiğimiz haftaya damgasını vuran bu önemli gelişmeleri kısaca hatırlayalım:
· İlk olarak FED ile başlayalım. Piyasanın merakla beklediği FED’in Haziran ayı FOMC toplantı kararları geçtiğimiz hafta açıklandı. FED, piyasanın beklentisi doğrultusunda faiz oranının 25 baz puan artırarak bankalararsı gecelik faiz oranının %1.00 - %1.25 aralığına yükseltti. Tabii bu karar daha öncesinde piyasalar tarafından fiyatlanması nedeniyle fiyatlamalar açısından çok bir anlam ifade etmedi. Bunun yanında FOMC üyelerinin 2017 için ortalama faiz oranı beklentisi %1.4'te kaldı. Bunun anlamı FOMC üyelerinin yıl içerisinde bir faiz artırımı daha bekledikleri şeklinde. Bankanın ekonomik büyüme projeksiyonlarını ise yukarı yönde revize ettiğini gördük. Bu noktada yıl içerisinde büyüme beklentisi %2.1’den %2’2 yükseltilirken yıl içerisinde enflasyonun ise %1.9’dan %1.6 seviyesine gerileyeceği beklentisi paylaşıldı. 2018 ve 2019 enflasyon beklentileri ise değişmeyerek %2'de kaldı.
FOMC kararları ve ekonomik projeksiyonlardan ziyade gözler FED Başkanı Janet Yellen’in yapacağı konuşmanın üzerindeydi. Yellen ilk olarak ABD ekonomisinin dirençli seyrettiğini ve FED’in kademeli faiz artırımlarına devam edeceğini söyledi. Enflasyon oranlarında son düşüşün sebebinin tek seferlik fiyat indirimlerinin olduğu, buna karşılık komitenin enflasyonun hala birkaç yıl içerisinde %2’ye ulaşmasını beklediklerini dile getirdi. Son gelen zayıf verilere karşılık enflasyonu yakından izlediklerini de ekledi.
Yellen’in en önemli mesajı ise bilanço küçültme ile alakalı olanıydı. Bilançoda normalleşme sürecine bu yıl başlamayı öngördüklerini belirten yellen, "bu bizim yeniden yatırımlarımızı azaltacak ve varlık hacmimizi öngörülebilir düşüşle azaltacaktır. Elimizde tuttuğumuz varlıkları kademeli şekilde azaltacağız" ifadesinin altını çizdi. Yellen, bilanço daraltılması işleminin rezervler normalleşene kadar sürdürüleceğini, aktif bir politika aracı olarak kullanılmayacağını da ifade etti. Özellikle bilançoya yönelik yaptığı yorumların şahin tonda algılanması ABD dolarının hafta genelinde güçlenmesini sağladı.
· Yurt içerisinde ise gözler birinci çeyrek büyüme verisi ve TCMB’nin Haziran ayı PPK toplantı kararları üzerindeydi. Ülke ekonomisi birinci çeyrekte %5 oranında büyüme kaydederek %3.5 olan büyüme beklentilerini aştı.
· Bunun yanında TCMB ise geçtiğimiz hafta PPK’da faiz oranlarında değişikliğe gitmedi. Öncelikle bankanın uyguladığı faiz oranlarını kısaca hatırlayalım:
Bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı ( Politika faizi ) %8.00
Gecelik borç alma faizi %7.25
Gecelik borç verme faizi %9.25
Geç likidite penceresi borç verme faiz oranı %12.25
· Bankadan yapılan açıklamada ise son dönemde açıklanan verilerin iktisadi faaliyetteki toparlanmanın güçlendiğine işaret edildiği ve iç talepte iyileşme gözlenirken AB ülkelerinin talebindeki artışın ihracat üzerinde olumlu etkisi bulunduğu belirtildi. Alınan destekleyici teşvik ve tedbirlerin katkısıyla iktisadi faaliyetin güç kazanmaya devam etmesi beklentisi de paylaşıldı. Zaten birinci çeyrekte %5 oranında kaydedilen büyüme bunun göstergesi… Önemli bir nokta da enflasyona ilişkin değerlendirmelerdi. TCMB, son aylarda yaşanan maliyet yönlü gelişmeler ve gıda fiyatlarında beklenen kısmi düzeltmenin sınırlayıcı etkisine rağmen, enflasyonun bulunduğu yüksek seviyelerin fiyatlama davranışlarına dair risk oluşturduğunun altını çizdi. Yani enflasyonu risk unsuru olarak gördüğünü belirterek buna paralel olarak para politikasında sıkı duruşun korunduğunu ifade etti.
· Geçtiğimiz haftanın gündeminde İngiltere Merkez Bankası ( BOE ) kararları da bulunmaktaydı. Banka, %0.25 oranında tuttuğu politika faizinde değişikliğe gitmedi. Bunun yanında aylık 435 milyar sterlinlik varlık alım programını da sabit bıraktı. Yalnız faiz kararının 5-3 oy ile alınması bir hayli dikkat çekiciydi. Bundan önceki faiz oranını sabit tutma kararı genel 7-1 oy ile alınıyordu. Bu gelişmenin ardından sterlinde değer kazançları oluştu.
· BOJ da para politikasında herhangi bir değişikliğe gitmeyerek faiz oranlarını sabit bıraktı.
Geçtiğimiz haftaya damgasını vuran gelişmeleri hatırlatmamızın ardından yeni haftada hangi gelişmeleri dikkatle izleyeceğimizi günlük bazda değerlendirelim:
PAZARTESİ
Haftanın ilk işlem günü data akışı bir hayli cılız. Günün en önemli gelişmesi FOMC üyelerinden Dudley’in konuşması olacak. Bilanço küçültme politikasına yönelik yorumlarda bulunması dikkate değer bir gelişme olacaktır.
SALI
Sabahın ilk ışıklarından önce Avustralya Merkez Bankası PPK tutanaklarını açıklanıyor. Tutanaklarda geçen ifadelere paralel olarak AUD bazlı paritelerde hareketliliğin oluşabileceği uyarısında bulunalım.
Almanya’da ÜFE verilerini izleyeceğiz. Mayıs ayına ilişkin aylık bazda %0.1 daralma beklenirken yıllık bazda %2.9 artış beklentisi bulunuyor.
Gün içerisinde FED’in iki numarası Stanley Fisher konuşuyor. Söyleyecekleri piyasalar adına önemli olabilir. Takip edilmeli.
ÇARŞAMBA
Saat 02.50’de BOJ para politikası tutanaklarını açıklıyor olacak. JPY bazlı paritelerde hareketliliğe dikkat edilmeli.
Günün en önemli verileri ABD tarafından geliyor. Mayıs ayına ilişkin mevcut konut satışları datasında beklenti 5.55M artış ile aylık bazda %0.7 oranında gerileme şeklinde bulunuyor.
Ham petrol stokları verisi de petrol fiyatlarına yönelik en önemli data konumunda bulunuyor.
PERŞEMBE
Saatler 00.00’ı gösterirken Yeni Zelanda Merkez Bankası ( RBNZ ) faiz kararını açıklıyor olacak. Beklenti bankanın %1.75 oranında bulunan faizlerde değişikliğe gitmeyeceği yönünde.
Euro Bölgesi tarafında ise ECB aylık raporunu takip edeceğiz. Piyasalarda volatilite oluşturma gücünü zayıf görsek de izlemeye değer.
İngiltere tarafında ise sanayi birliği ( CBI ) sanayi sipariş trendi verisini takip edeceğiz. Beklenti 7 endeks değerinde verinin açıklanacağı yönünde.
Kanada’da ise Nisan ayına ilişkin aylık çekirdek perakende satışlar verisinde %0.7 oranında artış bekleniyor. CAD bazlı pariteler adına veri önemli olabilir.
CUMA
Euro Bölgesi tarafında PMI verilerini izleyeceğiz. Almanya imalat PMI verisine yönelik beklenti 59.0 iken Euro Bölgesi için 56.8 şeklinde beklentiler oluşmuş durumda.
Yurt içerisinde ise Haziran ayı kapasite kullanım oranı ve imalat güveni verileri ekonominin hangi derecede güçlü olduğunu göstermesi açısından öneli görüyoruz. Yalnız TL üzerinde net bir hareketlilik beklemiyoruz.
Kanada’da TÜFE verileri önemli… Özellikle aylık bazda çekirdek TÜFE verisi CAD bazlı paritelerde hareketlilik oluşturabilir.
ABD tarafında ise üretim ve hizmet PMI datalarına odaklanacağız. Beklentiler sırasıyla 53.0 ve 53.8 şeklinde. Aynı zamanda Yeni konut satılarının Mayıs ayında 600K artış kaydederek %5.5 oranında yükselmesi bekleniyor.
EUR/USD Analizi
1.1150 desteğinin aşağısı test edilse de bu seviyenin altında kalıcılığın sağlanamadığını ve paritede yeniden 1.1200 direncine ulaşıldığını görmekteyiz. Gün içerisinde 1.1200 direncinin aşılması durumunda yukarı yönde hareketin devamı adına 1.1250 seviyesi önemli olacaktır. Kırılabilmesi durumunda 1.1300 direncin bir kere daha potaya girecektir. Bunun yanında 1.1150 desteği gerileme hareketlerinin oluşması durumunda ilk takip edeceğimiz teknik seviye konumunda bulunuyor. Bu destek seviyesinin altında fiyatlamaların oluşması durumunda ise 1.1100 ve 1.1070 desteklerini takip etmeye başlayacağız.
Ons Altın Analizi
1255 desteğinin hemen altında işlemlerin oluşması zayıf görünümün sürmesi anlamına geliyor. Bu noktada 1250 desteği ilk etapta izlenecek teknik seviye konumunda bulunsa da bu desteğin kırılması ile birlikte 1245 seviyesine kadar gerilemenin gerçekleşme ihtimali bulunmaktadır. Buna karşılık 1255 seviyesinin altında daha fazla kalıcılık sağlanmaz ve gün içerisinde bu seviye yukarı yönde aşılabilirse sarı metalde 1260 – 1265 dirençleri ilk olarak takip edilecek teknik seviyeler konumunda bulunuyor.
USD/TRY Analizi
3.5300 seviyelerine kadar yükseliş hareketleri oluşsa da paritede yeniden 3.5000 desteğine kadar gevşemenin yaşandığını görmekteyiz. Bu destek seviyesinin altında 3.4750 desteğini takip etmeyi sürdüreceğiz. Şayet TL lehine hareketlilik hız kazanır ve 3.4750 desteğinin de kırılmasına olanak sağlayacak fiyatlamalar oluşabilirse paritede 3.4400 ve 3.4000 desteklerinin sıkça konuşulduğunu görebiliriz. Bunun yanında 3.5000 desteğinin üzerinde kalıcılığın sağlanması durumunda ise ilk olarak 3.5240 direncini takip edeceğiz. Şayet bu seviyesinin aşılabilmesi durumunda 3.5450 ve 3.5600 dirençleri yeniden potaya girecektir.
GBP/USD Analizi
1.2770 seviyesinin üzerinde fiyatlamaların oluşmaya başlaması kısa vadede yukarı yönde hareketlerin görülmesi adına önemli olacaktır. Şayet gün boyu bu destek seviyesinin üzerinde saatlik kapanışları görebilirsek ilk olarak 1.2800 ve ardından çok daha önem verdiğimiz 1.2850 direncini izlemeye başlayacağız. Özellikle 1.2850 üzeri fiyatlamalarda sterlin lehine hareketlerin hız kazanabileceğini ve paritenin 1.2900 direncini hedefleyebileceğini düşünmekteyiz. 1.2770 desteğinin üzerinde kalıcılığın sağlanamaması durumunda ise 1.2700 ve 1.2640 desteklerine doğru geri çekilme yaşanabilir.
USD/JPY Analizi
Paritede yukarı yönde hareketlerin hız kazanması sonucu 111.10 direncine ulaşıldığını görmekteyiz. Yükselişin devamı adına bu seviyenin üzerinde kalıcılığın sağlanmasına önem vermekteyiz. Şayet 111.10 direncinin üzerine yükseliş yaşabilirse paritede ilk olarak 111.50 – 111.75 bölgesini takibe alacağız. Özelikle 111.75 çanağının tamamlanması ve bu formasyonunun kırılması daha sert yükselişlerin habercisi olabilir. bu durumda ise 112.00 – 112.30 bölgesine doğru ataklar devam edebilir. Paritenin 111.10 üzerinde kalıcılık sağlayamaması durumunda ise 110.80 desteğinin de kırılması ile birlikte 110.30 – 110.00 desteklerine doğru gevşeme kaydedebilir.
Ham Petrol Analizi
44.10 desteğinin hemen üzerinde tutunma çabalarını izlemekteyiz. Bu seviyenin üzerinde fiyatlamalar hafif ölçekte yükselişleri tetiklese de bu noktada 45.00 direncine ulaşılmadan satışlarla karşılaşıldığını görüyoruz. Yani kısa vadede 45.00 – 44.10 bölgesinde fiyatlamaların oluştuğunu not edelim. Bu noktada 45.00 direncinin aşılabilmesi durumunda emtiada 45.60 – 46.00 ve 46.50 dirençlerini takip ediyor olacağız. Bunun yanında 44.10 desteğinin altında ise fiyatlamalarda zayıflamanın süreceğini ve ilk etapta 43-40 – 43.00 bölgesine doğru gerilemenin yaşanabileceğini düşünmekteyiz.