CIMSA 452 milyon TL 2018 3. Çeyrek dönem satış geliri açıklarken, bu rakamın bir önceki çeyrek döneme göre -8,00% daha düşük olduğu, fakat geçtiğimiz yılın aynı çeyrek dönemine göre 6,60% daha fazla olduğu görülmektedir.
#CIMSA şirketin 9 aylık satış performansı ise 1,3 milyar TL ile geçtiğimiz yıla göre 23,80% daha iyi olduğu görülmektedir. Satış gelirlerinde 2017 yılında başlayan ivmenin korunmuş olması pozitif olarak yorumlanmaktadır.
Şirket 2018 3. çeyrek dönemde 98 milyon TL net dönem karı elde ederken, bir önceki çeyrek döneme göre 10,00% daha güçlü bir kar artışı olduğu görülmektedir. Geçtiğimiz yılın aynı çeyrek dönemine göre net kar tarafındaki artış 20% seviyesinin üzerinde gerçekleşmiştir. Net dönem karı 9 aylık toplamda ise 220 milyon TL’ye ulaşırken, yıllık bazda 38,00% yükseliş kaydedilmiştir.
Şirketin likit varlıklarını gösteren dönen varlıkların, bir yıldan kısa vadeli olan borçlarına oranında iyileşme devam etmektedir. Yine de sektör ortalamasının altında bulanan cari oran, mevcut dönem içerisinde şirketin zayıf noktası olarak karşımıza çıkmaktadır.
Bir diğer dikkat çeken nokta birçok kurumun aksine net finansman giderlerinin satışlara oranının sabit kalması olmuştur. Yine de bu oranın pozitif eğilim içerisinde olması şirket açısından olumsuz olarak yorumlanabilir.
Dupont analizi çerçevesinde incelediğimizde net kar marjının sektör ortalamasının aksine yönünü yukarıya çevirmeye başlaması, öz varlık karlılığının bunu takip etmesi bizim için önem teşkil etmektedir.
Diğer taraftan şirketin 10 yıldan fazla süredir düzenli temettü ödemesi gerçekleştirdiği görülmektedir.
Mevcut karlılık dikkate alındığında ise piyasa değerinin oldukça düşük kaldığı söylenebilir.
Mevcut görünüm ve kendi ortalamasının oldukça altında bulunan PD/DD ve FK oranları da göz önünde bulundurulduğunda, diğer değerlemeler ile birlikte #CIMSA için 12,00 TL adil fiyat olarak belirlenmiştir.
Şu anda 8,00 TL’den işlem gören hissenin 50% getiri potansiyeli taşıdığı düşünülmektedir.
#bist #borsa #hisse #pay #bilanco #yatırım #fiyat #deger #degeryatırımı