40% İndirim
💎 WSM, Aralık ayında Yapay Zeka ile seçildiğinden beri %+52,1 yükseldi! Premium hisse seçimlerine ulaşınHemen Erişin

Draghi’li Son ECB Toplantısın’dan Piyasalar Ne Bekliyor

Yayın Tarihi 23.10.2019 11:02
Güncelleme Tarihi 09.07.2023 13:32

Haftanın en önemli gelişmelerinden biri olarak 24 Ekim Perşembe günü gerçekleşecek olan Avrupa Merkez Bankası(ECB) toplantısı ECB Başkanı Draghi’nin Başkan olarak gerçekleştireceği son toplantı olması açısından kritik önem taşıyor. Avrupa Birliği üyesi ülkelerinin gerçekleştirdiği AB Liderler Zirvesi’nde IMF eski Başkanı Christine Lagarde’nin 1 Kasım itibariyle ECB Başkanı ünvanıyla göreve başlaması bekleniyor. Lagarde'ın görev süresinin 8 yıl olacağı belirtilirken, Lagarde’nin ECB'nin kadın başkanı olması açısından bir ilk olduğunu belirtelim.

Bu gelişme ilerleyen dönemde gerçekleşecek olan ECB politikaları üzerinde önemli rol oynarken, 24 Ekim toplantısında ECB Başkanı Draghi’den sürpriz bir hamlenin gelip gelmeyeceği merak konusu oluşturmaya devam ediyor. ECB bir önceki para politikası toplantısında negatif bölgedeki faiz oranlarını daha da düşürerek yeniden tahvil alım programına başlamıştı. ECB’nin 24 Ekim toplantısında parasal düzenlemelere ilişkin olarak parasal genişleme görünümünün korunması ancak faizlerde herhangi bir değişiklik yapması beklenmiyor. Ancak Bloomberg terminalinde yer alan faiz projeksiyonuna göre faizlerin yüzde 25 ihtimalle arttırılması beklenmekte. Ancak bu ihtimal oldukça zayıfken, ECB’den daha çok somut adımın aksine ECB Başkanı Draghi’nin sözlü yönlendirmeleriyle gerçekleştireceği basın toplantısı merak konusu.

Son dönem Euro Bölgesi ekonomisinde oluşan kırılganlık gerek Brexit gelişmeleri gerekse İtalya borç krizi eşliğinde gerçekleşmiş olsa da daha çok Almanya ekonomisinde yaşanacak olan bir resesyonun piyasalardaki tedirginliği arttırdığı söylenebilir. ABD ve Çin arasında uzun bir süredir devam eden ticaret müzakerelerinin hala somut bir adımla sonuçlanmamış olması global ekonomileri olumsuz yönde etkilerken, bu gelişmelerin Euro Bölgesi tarafında kırılganlığa yol açtığını gördük. Finansal koşullarda meydana gelen kötüleşme ile beraber küresel ekonomilerden gelen parasal genişleme çağrısına ECB tarafından da destek geldi. Ancak bu toplantıda herhangi bir aksiyon beklemeyen piyasalarda Euro Bölgesi yetkililerinden gelen açıklamalar yol izleyici olabilir.

Öncelikli olarak ECB Başkanı Draghi gerçekleştireceği son para politikası toplantısı öncesinde tüm ekonomilerin büyümeye daha uygun bir kamu maliyesi birleşimi içerisinde yer almasına dikkat çekilirken, hükümetin ECB'nin faiz oranlarını yükseltmesini istiyorsa daha fazla harcama yapması gerektiğine ilişkin çağrıda bulundu. Ayrıca Draghi, Euro bölgesinde daha aktif bir maliye politikası uygulanmasının politikaların işlerliği konusunda büyük hız kaydedeceğine dikkat çekti.

Almanya merkez bankası(Bundesbank) Başkanı Jens Weidmann ise ECB’nin Euro Bölgesi’ndeki fiyat istikrarını ve bağımsızlığını korumak için görevini daha dar sınırlar içerisinde gerçekleştirmesi gerektiğini belirtti. ECB politikalarını eleştirme konusunda ün kazanmış olan Weindmann, merkez bankalarının kararlarına bağlı kalması durumunda yorumlamaların çok geniş bir perspektifte yer alamayacağını belirtmesi önemliydi. Ayrıca Weidmann ABD Başkanı Donald Trump’ın Euro varlıklarını değer kaybına uğratma amacını reddetti.

Franssa Merkez Bankası Başkanı Francois Villeroy de Galhau ise ECB’nin enflasyon hedefinin politika kararları üzerindeki önemine değinirken, enflasyon simetriği konusunda gerekli yolun katedilmediğine dikkat çekti.

Finlandiya Merkez Bankası Başkanı Olli Rehn, çekirdek enflasyon oranının ECB'nin fiyat istikrarı hedefinin altında kalması nedeniyle para politikasındaki manevra alanını arttırmanın öncesinde normalleşmenin önemine dem vurdu.

Fransa Merkez Bankası Başkanı Francois Villeroy de Galhau ECB’ye ilişkin teşvik paketininin tam olarak uygulayacağını belirtti. ECB yönetim kurulu üyesi Francois Villeroy de Galhau ise mali politikanın, para politikasının global ekonomiyi desteklemesine yardımcı olması gerektiğini dile getirerek parasal genişleme araçlarının düşük enflasyon ortamında aktif kalması gerektiğini ancak bunun yeterli olmadığını belirtti.

İtalya Merkez Bankası Başkanı ise ECB’nin gelecek dönem faiz indirimlerinde dikkatli olması gerektiğini ve negatif oranların olası olumsuz etkilerine çok dikkat edilmesi gerektiğine dikkat çekti. Ayrıca başkan, negatif oranlarının şu ana kadar bankalar için nötr bir etkisinin olduğunu belirtti.

Tüm bu açıklamaların akabinde İngiltere bazlı gelişmelerin etkisini bertaraf ettiğimizde Euro Bölgesi açısından açıklanan verilerin para birimi üzerinde pozitif etkisini gördüğümüzü söylemek yanlış olacaktır. Ancak Dolar tarafında yaşanan kırılganlığın Euro tarafını avantajlı duruma getirdiğini söyleyebiliriz.

Diğer taraftan İngiltere Parlamentosu Salı günü Brexit Anlaşması'yla ilgili yasa tasarısını oylarak 308'e karşı 322 oyla reddetti. Bu karar sonrasında bir de Avrupa Birliği'nin Brexit'i ertelemesi halinde, İngiltere Başbakanı Boris Johnson'ın erken seçime gitmek iateyebileceğine ilişkin beklenti oluştu. Bu gelime Sterlin varlıklarını değer kaybına uğratırken, Euro varlıkları üzerinde de bir miktar baskı oluşturmakta.

EUR/TRY de ECB ve TCMB ile yolunu bulacak…

Perşembe günü gerek ECB gerekse TCMB para politikası kurulu toplantısı olması açısından parite tarafında hareketlilik artacağa benziyor. ECB tarafına ilişkin herhangi bir aksiyon piyasalar tarafında beklenmezken, TL likidite politikasının ve Merkez Bankası Faiz Kararı belirsizliğinin etkisinin Türk Lirası açısından tedirginliği arttırdığı görülmekte. Diğer taraftan yurtiçinde artan jeopolitik belirsizlerin de Türk Lirası üzerinde olumsuz etki yarattığı görülmekte. Geçtiğimiz hafta sonuna doğru kısmen jeopolitik gelişmelerin risk iştahı açısından olumlu yönde evrilmesi TL üzerindeki baskının azaltsa da bu görünümün bir miktar yön değiştirdiğini görüyoruz. 24 Ekim’de gerçekleşecek olan PPK toplantısına dair faiz indirim beklentileri 100 puan çerçevesinde bulunuyor ancak bu seviye üzerinde alınacak bir faiz indirim kararı Türk Lirası üzerinde değer kayıplarını arttırabilir. Böylece paritede tekrardan 6,50 seviyesi üzeri fiyatlamalar gündeme gelebilir. Merkez Bankası’nın tedbirli davranarak piyasa fiyatlamasının epey altında bir faiz indirimi yapması durumunda ise Türk Lirası tarafından pek fazla ani fiyatlama oluşacağını düşünmüyoruz. JP Morgan Chase (NYSE:JPM) tarafından da TCMB'nin para politikası toplantısında gösterge faizlerinde 100 baz puanlık bir indirime gitme ihtimalinin güçlü olduğunu belirtmesi önemliydi. Ayrıca Suriye'de başlatılan ''Barış Pınarı Harekatı'' kapsamında ABD ile Türkiye arasında 120 saatlik sağlanan ateşkes dün akşam saatlerinde sona erdi. ABD Başkanı Trump’ın ek süre talebi sonrasında Cumhurbaşkanı Erdoğan, 120 saatlik ateşkesin ardından 150 saatlik yeni süre verileceğini ve bölgede Türk-Rus devriyelerinin başlayacağını dile getirdi.

Bu gelişmelerin akabinde TL bazlı riskler paritede yukarı yönlü eğilimi arttırmış olsa dahi Euro tarafıın yükseşlişlerinde zayıf kalması ile paritede 6,50 seviyesi üzeri fiyatlamalarında kalıcı olamadığı görülüyor. TL bazlı bir miktar olumlu görüntünün paritede 6,40 direncine yönelik atakları desteklediğini görebiliriz. Bu hareketin özellikle paritenin 50 ve 100 günlük üssel hareketli ortalama seviyesi olan 6,37 desteğine işaret etmesi önemli.

EUR/TRY

EURUSD paritesi 1,1180 ataklarında başarılı olamadı…

Geçtiğimiz hafta Brexit iyimserliği ile yükselişlerine hız kazandıran paritede dün görüntü bir miktar bozuldu. İngiliz hükümetinin Avam Kamarasına sunduğu Brexit taslak anlaşması önergesinin reddedilmesiyle piyasalardaki risk iştahı olumsuz yönde etkilenirken, Euro tarafında değer kaybı oluştu. Yeni haftaya 1,1180 seviyesine dek yükseliş gerçekleştirerek başlayan EURUSD paritesinde bugün itibariyle fiyatların 1,1120 seviyesi üzerinde dengelendiği görülmekte. Özellikle Avam Kamarasından çıkan karar sonrasında İngiltere Başbakanı Boris Johnson erken seçim talebinde bulunabileceğine ilişkin artan beklenti bir süre Euro tarafını zayıflatmaya devam edebilir. AB Konseyi Başkanı Donald Tusk ise, anlaşmasız Brexit'i engellemek için Avrupa Birliği üyelerinin İngiltere'nin Brexit’İ uzatma talebini kabul etmesini talep edebileceğini belirtti. Tüm bu gelimelerin akabinde Euro tarafı Almanya ekonomisinde yaşanan kırılganlıkla yükselişlerinde bir miktar zayıf kalıyor. ABD tarafında ise açıklanan veriler sonraısnda meydana gelen değer kaybının dün Sterlin’de yaşanan hareket ile bir miktar toparlanma hareketi içerisine girdiğini görüyoruz. Tüm bu gelişmelerin akabinde yarın gerçekleşecek olan ECB toplantısının ECB Başkanı Draghi’nin son toplantısı olması açısından Euro varlıkları açısından önem arz ettiğini belirtelim. Toplantıdan çıkacak bir ek teşvik talebine bağlı olarak ise paritede kısmi geri çekilme hareketi olaşabilir.

EUR/USD paritesinin teknik görünümüne bakacak olursak, 1,1180 seviyesinden gelen dönüşleri 1,11 desteği altı kapanışlar çerçevesinde takip ediyoruz. Özellikle 1,11 seviyesi altı görünüm paritede tekrardan 1,1050 desteğine yönelik atakları beraberinde getirebilir. Ancak oluşabilecek bir primlenme hareketine bağlı olarak 1,1150 kısa vadeli direnç seviyemiz olma görevini koruyor.

EUR/USD

DAX endeksi pozitif ayrışımını sürdürüyor…

Piyasalarda artan risk iştahı Brexit gelişmeleri ile bir miktar bozulurken, Avrupa piyasaları genel itibariyle günü pozitif bir görünüm ile tamamladı. DAX endeksi günü hafif yukarıda kapatmış olsa da 2018 yılı Temmuz ayından bu yana en yüksek seviyesine tırmanmış oldu. Endeksin yükselişlerine emlak, telekomünikasyon ve endüstri sektörlerinde meydana gelen değer kazanımı destek olurken, sağlık sektöründeki değer kaybı endeks kazançlarını bir miktar sınırladı. ABD ve Çin ticaret müzakerelerine ilişkin gelişmeler bir miktar durulurken, İngiltere tarafından gündeme gelen erken seçim ihtimalinin endeks fiyatlamalarını bir miktar baskıladığı söylenebilir. Ayrıca Almanya ekonomisine ilişkin artan tedirginlikle piyasalarda dikkat çeken olumsuz açıklamaların azaldığını görüyoruz. Özellikle yarın gerçekleşecek olan ECB toplantısında yapılacak olan açıklamaların seyri bu bağlamda önemli.

DAX endeksinin teknik görünümüne değinecek olursak, 12,800 direncini aşmakta zorlanan endeksin 12,700 seviyesi üzerindeki hareketliliğini koruduğu görülmekte. Özellikle 12,800 direncinin aşılması ile endekste en son 2018 yılı Mayıs ayında test edilmiş olan 13,000 direncine yönelik ataklar oluşabilir. Ancak ECB para politikası toplantısının seyrine bağlı olarak oluşabilecek bir geri çekilme hareketi ise 12.500 ana destek seviyesinin geçilmesi ile bir satış baskısına yol açabilir.

DAX

ECB’NİN FAİZ PROJEKSİYONU

ecb

G10 PARA BİRİMLERİNİN DOLAR’A KARŞI PERFORMANSI

g10
karne

ECB KARNESİ

eur/usd

BÜYÜK RESİMDE EURUSD PARİTESİ

Son yorumlar

Uygulamamızı Yükleyin
Risk Açıklaması: Finansal araçlar ve/veya kripto paralarla işlem yapmak yüksek seviyede risk içermektedir ve yatırım miktarınızın bir kısmını veya tamamını kaybetmenize sebep olabilir, bu sebeple tüm yatırımcılar için uygun değildir. Kripto para fiyatları aşırı derecede hareketlidir ve finansal haberler, politik olaylar ve düzenleme kurumları gibi konulardan kolaylıkla etkilenir. Kaldıraçlı işlem yapmak finansal riskleri yükseltmektedir.
Diğer finansal araçlar veya kripto paralar içinden tercihinizi yapmadan önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz ve ihtiyacınız olduğunda profesyonel tavsiye almayı deneyiniz.
Fusion Media sitede yer alan bilgilerin gerçek zamanlı ya da isabetli olacağının mutlak olmadığını hatırlatır. Tüm borsa fiyatları, endeksler, vadeli işlemler, Forex ve kripto para fiyatları, borsalardan değil piyasa düzenleyicileri tarafından oluşturulur, bu sebeple fiyatlar isabetli olmayabilir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklı olabilir, bu da buradaki fiyatların fikir verme amaçlı olduğunu ve ticari amaçlar için uygun olmadığını gösterir. Fusion Media veya herhangi bir sağlayıcı, buradaki bilgileri kullanmanız sonucu oluşacak olası kayıplarınızdan ötürü sorumluluk taşımamaktadır.
Bu sitede yer alan bilgileri, Fusion Media ve/veya veri sağlayıcıdan yazılı izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır. Fikri mülkiyet hakkı, sitede yer alan verileri sağlayanlara ve/veya borsalara aittir.
Fusion Media reklamlarla veya reklam verenlerle etkileşiminize bağlı olarak internet sitesinde görüntülenen reklamlardan gelir elde edebilir.
İşbu sözleşmenin aslı İngilizcedir ve İngilizce ve Türkçe versiyonu arasında tutarsızlık olduğunda İngilizce versiyonu dikkate alınacaktır.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Tüm Hakları Saklıdır.