Bu makale 23.8.2017 tarihinde İngilizce olarak yayınlanmıştır
Emtia piyasalarında herkes kaybetmeyle karşı kaşıya kalabilir. Goldman Sachs bile emtia ticaretindeki zayıf performansıyla dikkat çekti. Şirketin ikinci çeyrekte doğal gaz fiyatları ile ilgili yanlış öngörüsünden dolayı 100 milyon dolar kaybettiği belirtildi. Diğer emtia yatırımlarından da yüzü gülmeyen banka, 73 çeyreklik süre içindeki en kötü çeyrek yılını geride bıraktı. Şimdi Goldman Sachs, bireysel yatırımcıların da işine yarayabilecek bazı dersler çıkardı.
Bloomberg’in raporuna göre Goldman, emtia ticaret biriminin bazı problemlerle karşılaştığını çünkü çok önemli bir dönemde önemli iki çalışanının yerine yenilerini koyma konusunda başarısız olduğunu bildirdi. Teoriye göre 180 kişilik grubun istisnai bir kabiliyete sahip olması gerekiyor. Ancak bu önermede bir kusur var. Mevcut yatırımcılar ve analistler de gayet yeterli tecrübeye ve bilgiye sahip. Sonuç olarak Goldman gibi bir şirkette çalışıyorlar. Bunun haricinde zaten “olağanüstü yatırımcı” diye bir şey yoktur.
Nobel ödüllü ünlü davranış psikoloğu Daniel Kahneman, yatırımdaki yetenek konseptinin yanlış olduğunu gösterdi. Yatırımcıya fayda sağlayacak, “duygu disiplini” gibi bazı özellikler olabilir ancak bir çalışanın yetenekli yatırımcı olarak adlandırılmasının bir yolu yok. (Kahneman’ın insan beyni ve mantık ile ilgili yorumları için kitabını inceleyebilirsiniz) Bu yüzden Goldman’ın mükemmel yatırım yeteneği olan birini alma imkanı da yok.
Ancak yatırımcının şansını artırması için iki yol bulunuyor. Birincisi araştırma, ikincisi bu araştırmanın doğru analiz edilmesi. Doğru bilgiyi almak ve bu bilginin ne anlama geldiğini öğrenmek hayati önem taşımaktadır. Bloomberg haberine göre Goldman “1.500 doğal kaynak müşterisi” ile arasını iyi tutmayı umuyor. Bu şekilde daha iyi bilgi alarak yatırımcılarına daha doğru bilgi aktarabilir ve Goldman Sachs’ın bu bilgilerle kârlılığı artabilir. Diğer bir deyişle, Goldman, daha iyi bilgi alabilmek için bilgili müşteri ağına dahil olacak ve bu bilgilerin ne anlama geldiğini analiz edecek.
Birçok bireysel emtia yatırımcısı, sektördeki kişilerin kendileridir. Ekinlerini hedge eden çiftçiler veya bilgilerini kâra çeviren petrol sektörü çalışanları bu bilgiler ve analiz yetenekleriyle yatırımda başarılı olabilirler. Bilgi olmadan yatırım, kumara benzer. Bunun yerine Monte Carlo, Macau veya Las Vegas’a gidebilirsiniz.
Petrol Notları:
Yaz sona eriyor ve piyasalar yavaşlıyor. Geçtiğimiz hafta Kuveyt’te Basra Körfezine doğru gerçekleşen ufak petrol sızıntısı, ABD’de artan benzin tüketimi ve gerileyen sondaj kuyusu sayısı ile birlikte Rosneft’in Hindistan rafinerisini satın alması petrol fiyatlarında büyük hareketlere sebep olmadı. Yaz ayları yakında sona erecek ve piyasalar kendine gelecek.