TCMB Enflasyon Raporunu Açıkladı
TCMB’nin gerçekleştirmiş olduğu faiz artırımı ile başlangıç yaptığımız haftaya TCMB Başkanı Çetinkaya’nın gerçekleştirdiği enflasyon sunumu ile devam ediyoruz. Enflasyon raporuna göre 2017 yılı enflasyon tahmini yüzde 8.5 seviyesinde belirlendi. Rakam geçtiğimiz dönemde yüzde 8 seviyesindeydi. Merkez Bankası son zamanlardaki fiyatlar genel seviyesindeki değişimi gözeterek enflasyon beklentilerini yukarı yönlü revize etmiş oldu. Sebep olarak özellikle gıda fiyatlarındaki oynaklığın ön planda olduğu Çetinkaya tarafından da yinelendi. Bu oynaklığa sebep olan faktörlerin önüne geçilmesi için gerekli çalışmaların yapıldığını ve yapılacağı da açıklamalarda kendine yer buldu. Çetinkaya ayrıca enflasyon rakamlarında görülen yükselişin geçtiğimiz dönemlerdeki vergi artışından kaynaklı baz etkisinin geçmesiyle sınırlı kalacağını dile getirdi.
Büyüme Rakamları Beklentileri Karşılamadı
İngiltere ekonomisi 1. Çeyrekte beklentilerin altında büyüdü. Brexit referandumu sonrasında resesyon korkularına karşılık ekonomi ciddi anlamda direnç göstermişti. Gelişmiş ülkeler arasında da İngiltere 2016’da Almanya ile beraber en hızlı büyüyen ülke olmuştu. Ancak BoE’nin yüzde 2’lik hedefinin üzerinde seyreden enflasyon ile yavaşlama sinyallerinin geldiğini görüyoruz. Pound’daki değer kaybı ihracatı yükseltse de genel anlamda kırılganlığı dengelemeye yetmiyor.
ABD tarafında ise 1. Çeyrek büyüme rakamları hem bir önceki çeyreğin hem de beklentilerin altında gerçekleşti. Tüketici harcamalarındaki artışın sınırlı kalması, otomobil satışlarındaki düşüş önemli faktörlerden. Bu hafta açıklanan dayanıklı mal siparişleri verisinde büyümeye doğrudan etki eden bazı kalemlerdeki artış beklentilerin altında kalmıştı.
EURUSD
Euro Bölgesinde tüketici fiyatları yıllık bazda beklentilerin üstünde yüzde 1.9 arttı. Mart ayında TÜFE yüzde 1.5 artarken çekirdek enflasyon yüzde 1.2 ile son 4 senenin en hızlı artışını kaydetti. Bölge ekonomisinde bir süredir pozitif gelen verilerin sonrasında çekirdek enflasyonda da iyileşme görülmesi oldukça önemli. ABD tarafında ise 1. çeyrek büyüme rakamları hayal kırıklığı yarattı. ABD ekonomisi 1. çeyrekte yüzde 1.2 beklentiye karşılık yüzde 0.7 büyüdü. Büyümeye en çok katkıyı sağlayan tüketici harcamaları 2009 yılından beri en kötü performansını göstererek yüzde 0.2 artış gösterdi. FED’in enflasyon göstergesi tercihi çekirdek PCE ise beklentilere paralel olarak yüzde 2 seviyesine tırmandı. Ancak doları tırmandıran istihdam maliyeti endeksi beklenmedik artış oldu. ECI verisi önümüzdeki dönemde enflasyonist etkilerin artabileceğine işaret ediyor. Kurda teknik olarak ise enflasyon rakamları sonrası 1.0950 seviyesini test eden hareketin bir miktar gevşeyerek 1.09 üstünde tutunduğunu görüyoruz. 1.0950 üstünde kapanışlar 1.0970-1.1000 dirençleri takip edilebilir. Geri çekilmelerde ise hareket 1.09 altına sarkarsa 1.0850-1.0800-1.0770 seviyeleri destek olarak çalışabilir.
USDTRY
Gün içerisinde piyasalar TCMB Başkanı Çetinkaya’nın gerçekleştirmiş olduğu enflasyon sunumuna odaklanmıştı. 2017 enflasyon beklentilerinde yukarı yönlü revizeler yapılırken önümüzdeki dönemlerde enflasyonun tek haneye düşeceği belirtildi. Türkiye büyümesinde önemli bir yere sahip olan turizm gelirlerinde ise ilk çeyrekte yüzde 17.1’lik bir daralma ile karşılaştık. Geçtiğimiz dönemlerde yaşanan terör olayları ile azalan ziyaretçi sayısındaki düşüşte devamlılığını korudu. Kurda ise dolar endeksindeki geri çekilmenin de etkisiyle 3.55 seviyesinin altını test ettik. Ancak bu seviyenin tamamen aşıldığını söylemek için henüz erken. Fiyatlama 3.55’in altında kalıcı olmadığu sürece tepki alımları gündeme gelebilir. 3.57’nin altında kaldığımız sürece kısa vadeli satış baskısı kurda görülmeye devam edilebilir. 3.5400 – 3.5330 bölgesi ise takip edeğimiz yeni aralığa işaret ediyor.
GBPUSD
İngiltere ekonomisi 1. çeyrekte öncü rakamlara beklentilerin altında yüzde 0.3 büyüdü. Yıllık bazda ise büyüme yüzde 1.9’da yüzde 2.1 seviyesine çıktı. Ada ekonomisi, enflasyondaki hızlı yükselişin reel gelirleri daraltması ve dolayısıyla tüketici harcamalarında bozulmaya yol açması nedeniyle büyüme açısından son bir senenin en kötü performansını gösterdi. 2016 son çeyreğinde büyüme yavaşlayarak yüzde 0.7’den beklentilerin de altında yüzde 0.3’e geriledi. İngiltere ekonomisinin itici gücü olan hizmet sektörü yüzde 0.3 ile 2015’ten beri en yavaş artışı gerçekleştirdi. BoE’nin yüzde 2’lik hedefinin üzerinde seyreden enflasyon ile ekonomide yavaşlama sinyallerinin geldiğini görüyoruz. Pound’daki değer kaybı ihracatı yükseltse de genel anlamda kırılganlığı dengelemeye yetmiyor. Bir süredir 1.2850-1.2770 bandında fiyatlanan paritede yukarı yönlü baskının artmasıyla beraber 1.2950 seviyesinin üstü test edildi. Bu direncin kırılması halinde 1.30 gündeme gelebilir. Olası tepki satışlarında ise 1.29 altında 1.2850-1.2770 önemli destek seviyeleri olarak karşımıza çıkıyor.
BRENT
Dün takip etmiş olduğumuz geri çekilme hareketinin ardından Brent petrolün bugün toparlanmaya çalıştığını gözlemledik. Arz kotasının devam etmesi konusunda ön anlaşmaya varan taraflardan açıklamalar gelmeye devam ediyor. OPEC genel sekreteri verilen taahhütlere uyulup uyulmaması yeni anlaşmanın geleceği adına çok önemli olduğunu dile getirmişti. Neredeyse tüm üreticiler büyük oranda arz kotası uygulamasına uydular. Gün içerisinde Rusya Enerji Bakanı’ndan gelen açıklamalar ise 24 Mayıs’a kadar Rusya’nın anlaşma taslağına karşı duruşunu bildireceği yönünde. Satış baskısını üzerinden atan Brent petrolde 51.30 – 51.00 dolar aralı takip ettiğimiz ilk destek bölgesi. Eğer toparlanma sürerse 53.30 – 53.00 dolar bölgelerine ulaşabiliriz.
ALTIN
Haftanın son işlem gününde ons altında sakin bir seyrin hakimdi. Haftaya 1270 bölgesinin üzerinde başlayan değerli metalin bugün 1265 direncini zorladığını gördük. Bu haftaki geri çekilme hareketine baktığımızda Macron ile azalmaya başlayan küresel risklerin Trump’ın vergi reformu ve NAFTA’nın yeniden müzakere planlarının etkisiyle devam ettiğini söyleyebiliriz. Akabinde haftaya 99 bölgesinin altında gap’li bir başlangıç yapan dolar endeksinin tekrardan toparlanmaya çalışması ise yukarı fiyatlamaları engellediğini gözlemledik. Atlında sakin bir toparlanma olsa da hala satış baskısı altında olduğumuzu unutmamamız gerekiyor. Yukarıda 1270 dolar geçilmeden yükseliş hareketleri sınırlı kalacak. Düşüş hareketinin devamında ise gözler 1260 dolar desteğinde olacak. Eğer bu seviyenin altında kapanışlar görürsek 1250 dolar kapısı da böylece açılmış olacak.
