Petrol şirketleri sondaj çalışmalarını azaltırken ABD kaya petrolü üretimi rekor zirvelere ulaşmayı sürdürebilir mi? Geçen hafta ABD sondaj kulesi sayısının son on ayın en düşük seviyesine inmesine rağmen üretimde buna karşılık bir düşüş yaşanmamasıyla birlikte bu sorulmaya değer bir soru.
OPEC'in durmak bilmeyen üretim kesintisinin yanında, petrol yatırımcıları ABD tarafında da azalan sondaj kulesi sayısının üretimde bir azalmaya dönüşüp dönüşmeyeceğini merak ediyor. West Texas Intermediate ham petrolünün varil başına 60 Dolar'a ulaşmasını ve onun yaklaşık 10 Dolar üzerinde işlem gören daha iyi performanslı küresel petrol benchmarkı Brent'e yaklaşmasını uman boğalar, şimdiye kadar sondaj kulesi sayısındaki düşüşün üretimde bir azalmaya neden olmayışından—başlıca nedeni sondaj çalışmalarındaki üst düzey verimlilik—mutsuz.
Bu arada altın yatırımcıları ise kendi ikilemleriyle yüzleşiyor: Cuma günkü ons başına 1.300 Dolar üzerindeki zirve bir saman alevi miydi yoksa geçen haftaki düşüşten kurtulmanın başlangıcı mı? ABD Şubat ayı istihdam verilerinin zayıflığının Avrupa ve Çin'deki yavaşlama korkularını artırmasıyla güvenli liman metaline olan talep bu noktadan sonra yükselecek mi?
Emtia Yatırımcıları İçin Aynı Veriler
Bu hafta emtia yatırımlarında başarılı olmanın yolu aynı zamanda Ocak ayı perakende satışları, Şubat ayı enflasyon okuması ve son dayanıklı mal siparişleri gibi gelecek ABD verilerini doğru bir şekilde yorumlamaktan geçiyor olabilir. Son verilerin tüketim ve iş etkinliğinde bir gerileme göstermesiyle tüm bu veriler daha da büyük önem kazandı.
İzlenecek diğer gelişmeler; İngiltere'nin AB ile zorlu boşanma yolunda nasıl bir yön alacağını belirleyebilecek kritik Brexit oylaması ve Pekin'in Washington'la çözüme ulaştıramadığı gümrük savaşı sürerken Çin'in GSYİH büyümesi konusunda fikir verebilecek son Çin endüstriyel üretim verisi.
Sondaj Kulelerinin Verimliliği Şaşırtmayı Sürdürüyor
Ekonomik kaygılar dışında, petrol piyasası önümüzdeki yıllar için WTI ham petrolünün varil fiyatını belirleyebilecek bir şeyin cevabını bulmaya çalışıyor: sondaj kulelerinin verimliliği daha ne kadar yükselebilir?
Oil & Gas 360 analisti Richard Rostad'a göre, ABD'deki başlıca kaya petrolü havzalarındaki sondaj kuleleri Ocak'tan bu yana beş yıl önceye göre yaklaşık üç kat verimlilikle çalışıyor, ancak verimlilikte yıl başından bu yana düşüş var.
Ancak ABD sondaj kulesi sayısının geçen hafta Mayıs 2018'den bu yana en düşük seviye olan 834'e gerilemesine rağmen yerel ham petrol üretimi geçen ayki zirvenin üzerine çıkarak günlük 12,1 milyon varile ulaştı.
Reuters köşe yazarı John Kemp, petrol hizmetleri firması Baker Hughes'un yayınladığı haftalık sondaj kulesi sayısının altı hafta geriden gelen bir veri olduğunu sürekli olarak piyasaya hatırlatıyor. Buna rağmen, kesin bir şey var: kaya petrolünün tarihin en büyük petrol arzı fazlasına sebep olmasını sağlayan hidrolik kırılma teknolojisi piyasanın beklentilerinin üzerine evrilmeye devam ediyor ve OPEC'in küresel petrol fiyatlarını belirleme amaçlı uzun vadeli çalışmalarını sekteye uğratabilir.
Petrol piyasasını yaklaşık 40 yıldır takip eden deneyimli enerji analisti Dominick Chirichella, haftalık yazısında bu noktaya değindi:
"ABD petrol sondaj sektörü Ekim 2014'e kıyasla %48 daha az sondaj kulesi çalıştırıyor ancak yaklaşık %36 daha çok petrol üretiyor."
ABD Petrol Üretimi ve İhracatı Durmak Bilmiyor
ABD Enerji Bilgi İdaresi (EIA) ise yıl sonuna kadar arzın günlük 13 milyon varile ulaşacağını öngörüyor. Birçok analist zirveye EIA'nın belirlediği hedeften önce ulaşılacağını düşünüyor, özellikle de petrol devleri Exxon Mobil (NYSE:XOM) ve Chevron'un (NYSE:CVX) en önemli kaya petrolü havzası olan Permian havzasında üretimi yaklaşık günlük 1 milyon varil daha artırmayı planlamasıyla.
Ancak kaya petrolünün mevcut büyümesini sürdürebilmesi için iki şey daha gerekli: ihracat talebi ile Permian ve Bakken gibi diğer havzalardan petrolü taşımaya yetecek boru hattı kapasitesi.
Bu iki faktör de iyileşiyor gibi görünüyor.
ABD ham petrol ihracatı günlük 3,6 milyon varillik rekor seviyeyi aştı. Permian havzasının boru hattı kapasitesinin ise 2021 sonunda günlük 9 milyon varile ulaşması bekleniyor. Kasım ayında günlük 1,4 milyon varillik kapasiteye sahip olan Bakken ise önümüzdeki yıl sonunda 1,8 milyona ulaşabilir.
New York bazlı Energy Intelligence haftalık yazısında şöyle yazıyor:
"ABD kaya petrolü üretimi bir kez daha altyapı sınırlamaları konusunda beklentileri aştı—hem de bu kez 2019 sonlarına doğru darboğazların üretim büyümesini azaltması beklenirken bunu yeni yılın ilk haftalarında gerçekleştirdi."
Altının ABD Doları Karşısındaki Yeni Gücü
Bu arada altında, Cuma günkü kısa 1.300 Dolar üzeri zirve altına inancı olmayanları hazırlıksız yakalayarak bazılarının yeni kısa pozisyonlara girmeyi düşünmesine sebep oldu.
ABD Şubat istihdam verilerinin beklenenden yaklaşık %90 düşük gelmesi ve Avrupa ile Çin'in büyümesine yönelik kaygıların yenilenmesi bu hafta altının yükselişine hız kazandırabilir.
Forex.com'un Londra bazlı analisti Fawad Razaqzada:
"Devlet tahvil getirilerindeki yenilenen zayıflığı düşündüğümüzde, Dolar'da altın ve gümüşe karşı düşüş eğilimli kurulumlara bakmayı tercih ediyoruz."
ABD Doları'nın altı farklı döviz karşısındaki değerini ölçen Dolar Endeksi, Pazartesi günkü erken Asya seansında sadece %0,1'lik yükselişle 97,365'e ulaşırken, Perşembe günü ulaştığı üç aylık zirve olan 97,67'nin çok gerisindeydi.