Önümüzdeki Hafta: Risk İştahı Geri Döndü Ancak Oynaklık Sürüyor; Altın ve Petrol Düşebilir
Investing.com | 20.03.2022 18:21
- Oynaklık devam ediyor
- Risk iştahı geri döndü (şimdilik)
- Görece sakin ekonomik takvimde Fed üyelerinin konuşmaları var
Önümüzdeki haftanın yine oynak geçmesi bekleniyor. Yatırımcılar Fed’in ABD ekonomisini zora sokmamak adına şimdiye kadar hafif seviyede ilerleyen sıkılaşmasını yeterli bulmak ile, hâlâ yükselmekte olan enflasyonu durdurmak için merkez bankasının daha önceki planlarına kıyasla daha şahin bir pozisyon almak zorunda kalabileceği konusunda endişelenmek arasında gidip geliyor.
Rusya’nın Ukrayna’da devam eden işgalinin yine manşetlerde ilk sırada kalması beklenmeli, ancak piyasa katılımcıları aynı zamanda Avrupa’da giderek artan COVID-19 vakalarına ve Çin’deki şehirlerde uygulanan karantinalara daha çok önem vermeye başlayacaktır.
h2 Fed’in Faiz Çizgisinin Netleşmesiyle İşlem Haftası Güçlü Bir Kapanış Yaptı...Peki Çizgi Gerçekten Net mi?/h22018’den bu yana yapılan ilk faiz artışı sonrasında Fed Başkanı Jerome Powell’ın Çarşamba günü bankanın faiz artışlarında izleyeceği çizgiye dair açıklamalarıyla birlikte yatırımcılar merkez bankasının para politikasına yönelik görünümünde bir netlik kazandıklarına inandılar ve hisseler yükselişe geçerek, haftayı teknolojide güçlü bir ralliyle tamamladı.
Değer hisselerini temsil eden iki büyük endeks olan Dow Jones Industrial Average ve Russell 2000 ise, haftada %5,5 civarında yükselerek geride kalan isimler oldu.
S&P 500 haftalık bazda %6,23’lük bir sıçrama yaptı.
Endeks bir omuz baş omuz modelinin boyun çizgisinin üzerine doğru geri sıçradı. Eğer SPX yükselmeye devam ederse, potansiyel bir tepeyi kırarak yukarı yönlü bir devamlılık modeline dönüştürebilir.
Uygulamayı İndirin
Geçtiğimiz haftanın en iyi performansını gösteren sektörü: tüketicilerin işleri ve maaşları konusunda güvende hissettikleri dönemlerde iyi kazançlar sağlayan hisselerden oluşan, Keyfi Tüketici Ürünleri oldu. Sektör haftada %9,09 yükseldi.
Ancak S&P 500 hisseleri arasında en büyük etkiye sahip olan; haftada %7,64 değer kazanan Teknoloji sektörüydü. Bunun sonucunda, NASDAQ 100 endeksi haftada %8,46 yükselişle majör endeksler arasında ilk sıradaydı. Daha yüksek faiz oranları bankaların kârlılığını artıracağı için, Finans da haftayı %7,14 yükselişle tamamladı.
Petrol fiyatlarındaki düşüşü takip eden Enerji %3,6 düşüşle haftayı kayıpla kapatan tek sektördü.
Önümüzdeki haftada, Fed Başkanı Powell’ın Pazartesi günü bir ekonomi konferansında gerçekleştireceği konuşmaya ek olarak, 12’den fazla Fed üyesinin yapacağı konuşmalar merkez bankasının genel mesajının netleştirilmesine olanak sunacak. Fed Başkanı Powell aynı zamanda Çarşamba günü uluslararası bir bankacılık konferansına katılacak.
Bazı analistlere göre, ilk faiz artışı artık yapıldığı için en zorlu aşama artık geride kaldı ve yatırımcılar hisseleri ikinci haftada da yukarı taşımaya devam edecek. Ancak deneyimlerimiz bize piyasa anlatısının tutarsız olabileceğini ve yatırımcı hissiyatının şaşırtıcı bir kırılganlık gösterebileceğini söylüyor. Bu yüzden mevcut risk iştahı hızla tersine dönebilir.
Enflasyonun geçici olduğuna dair uzun süreli ısrarının ardından, yatırımcıların Powell’ın politika değişimini ne kadar kolay bir şekilde kabul ettiklerine şaşırmıştık. Bunu Powell’a yönelik doğrudan bir eleştiri olarak dile getirmiyoruz. Sonuçta, Powell’ın işi, fiyat istikrarı sağlamak. Bu işin gerekliliklerinden biri de, ekonominin amigoluğunu yapmak. Ancak bizim işimiz de, Powell’ın daha önce de Fed politikasında tavır değişikliğine gittiğini hatırlatmak.
İşimiz aynı zamanda, piyasa katılımcılarının da değişkenlik gösterebileceklerini ve bazen yalnızca duymak istediklerini duyduklarını söylemek. Piyasa bugüne kadar, Fed üyelerinin piyasanın beklentilerini karşılamayan açıklamalarını büyük oranda görmezden geldi. Örnek: St. Louis Fed Başkanı James Bullard ve Fed Üyesi Christopher Waller CNBC’de katıldıkları programda, faizleri Fed’in bu yıl için yedi artışlık medyan beklentisinden daha hızlı bir şekilde yükseltmek istediklerini dile getirdi ancak piyasalar haftayı yine de pozitif bir notla kapattı.
Aynı zamanda, Doğu Avrupa’daki savaş ufukta bir çözüm olmadan devam ediyor. Yaşanan can kayıplarına ek olarak, savaş küresel emtia arzına darbe vurarak ekonomiye de zarar veriyor.
Kritik öneme sahip emtiada yaşanan eksikliklerin ve yaşanan fiyat artışlarının devam etmesi durumunda, Fed faizleri beklediğinden daha hızlı bir şekilde artırmak zorunda kalabilir. Daha da kötüsü, merkez bankası enflasyonun önüne geçmek yerine enflasyonu yakalamaya çalışacak ve fiyatlardaki artışın daha da hızlanmasına yol açacak.
ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,1’i aşarak, Mayıs 2019’dan bu yana en yüksek seviyesini gördü. Faizlerdeki artışla birlikte, yatırımcılar daha uzun vadeli tahvilleri elden çıkararak, daha yüksek getiri sunan daha yeni tahvillere yöneliyor.
Tahvil faizi haftalık bir ters omuz baş omuz modelini tamamlayarak, %3’ün üzerindeki Kasım 2018 zirvelerinin bir testi için momentum yarattı. Hazine tahvil faizleri, Federal Fon Oranları (Fed Funds Rates) için vadeli işlemlere yönelik öncül bir göstergedir.
ABD doları geçtiğimiz haftada düşerek, üç haftalık bir kazanç serisini tamamladı.
USD yükseliş kanalının tabanına ve omuz baş omuz modelinin boyun çizgisine doğru düşüşünü sürdürebilir. Bu boyun çizgisi, üst üste ikinci haftada USD için destek sunabilir ve bu destek de yükseliş trendinin devam etme ihtimalini güçlendirir.
Dolardaki zayıflamaya rağmen, altın düşüş yaşadı.
Hedefimize ulaşmanın ardından, boğalar risk toleransındaki artışa rağmen kâr satışları yapıyor. Değerli metal haftalık grafikte bir Akşam Yıldızı (Evening Star) modeli tamamlayarak, düşüşünü sürdüreceğinin ve potansiyel olarak 2021 boyunca oluşan devasa üçgeni yeniden test edebileceğinin sinyalini verdi.
Günlük grafikte, altın Salı ve Perşembe günleri arasında bir Sabah Yıldızı (Morning Star) modeli geliştirerek, fiyatın yalnızca bir “geri dönüş“ hareketini tamamlamış olabileceğine ve altının yükseleceğine işaret etti.
Bu durumda, haftalık grafiğe yönelik güvenimiz günlük grafikten daha yüksek. Yine de, fiyat geçici de olsa günlük grafikteki modele dayalı olarak yükselebilir ve sonrasında haftalık grafikte işaret edildiği gibi yeniden düşüşe geçebilir.
Yatırımcıların riske yönelmesiyle birlikte, Bitcoin de geçtiğimiz haftada yükseldi.
2022 başlarından bu yana, kripto parada düşüş beklentisindeydik. Bitcoin simetrik bir üçgen oluşturuyor ve bir omuz baş omuz modelinin ardından bu üçgen muhtemelen düşüş eğilimli ve ima ettiği hedef de çok daha büyük bir çift tepe yaratabilir.
Ancak simetrik üçgen yukarı yönde kırılırsa, Bitcoin’in aralığın üst sınırına doğru geri döndüğüne ve 69 bin dolar altındaki Kasım rekorounu test ettiğine tanık olabiliriz. Yine de, fiyat simetrik üçgen içinde kaldığı sürece biz düşüş beklentimizi koruyacağız.
Hafta içindeki büyük iniş çıkışların ardından, ham petrol 100 dolar üzerine geri döndü ve bu seviye üzerinde kaldı. Ancak bunun geçici bir durum olduğuna inanıyoruz.
WTI dört saatlik grafikteki bir omuz baş omuz modelinin boyun çizgisinde tekrar tekrar dirence çarptı ve bir geri dönüş hareketine işaret etti. Şimdi, fiyatların düşüşlere geri dönme ihtimali daha yüksek. Modelin ima ettiği hedef 80 dolar kadar düşük.
Tüm saatler TSİ 'dir.
h3 Pazartesi/h304:15: Çin – PBoC Ana Faiz Oranı: önceki %3,70.
10:30: Euro Bölgesi – ECB Başkanı Lagarde'ın Konuşması
17:00: ABD – Fed Başkanı Powell'ın Konuşması
h3 Salı/h321:00: ABD – FOMC Üyesi Daly'nin Konuşması
h3 Çarşamba/h300:00: ABD – FOMC Üyesi Mester'in Konuşması
10:00: İngiltere – TÜFE: %5,5'ten %5,9'a yükselmesi bekleniyor.
15:30: İngiltere – Yıllık Bütçe
17:00: ABD – Yeni Ev Satışları: 801 binden 813 bine yükselmesi bekleniyor.
17:30: ABD – Ham Petrol Stokları: geçtiğüimiz haftada 4,345 milyon varil artış kaydedildi.
h3 Perşembe/h311:30: İsviçre – SNB Faiz Kararı: %-0,75'te sabit kalması bekleniyor.
11:30: Almanya – İmalat PMI: 58,4'ten 56,0'a düşmesi bekleniyor.
12:30: İngiltere – İmalat PMI: 58,0'dan 57,0'a düşüş muhtemel.
12:30: İngiltere – Hizmetler PMI: 60,5'ten 58,0'a düşmesi bekleniyor.
15:30: ABD – Çekirdek Dayanıklı Mal Siparişleri: %0,7'den %0,6'ya düşmesi bekleniyor.
15:30: ABD – İlk İşsizlik Maaşı Başvuruları: 214 binden 211 bine düşmesi bekleniyor.
h3 Cuma/h310:00: İngiltere – Perakende Satışlar: %1,9'dan %0,8'e düşmesi bekleniyor.
12:00: Almanya – Ifo İş İklimi Endeksi: 98,9'dan 94,0'a düşmesi bekleniyor.
17:00: ABD – Bekleyen Ev Satışları: %-5,7'den %1,5'e yükselmesi bekleniyor.
Finansal araçlar ve/veya kripto paralarla işlem yapmak yüksek seviyede risk içermektedir ve yatırım miktarınızın bir kısmını veya tamamını kaybetmenize sebep olabilir, bu sebeple tüm yatırımcılar için uygun değildir. Kripto para fiyatları aşırı derecede hareketlidir ve finansal haberler, politik olaylar ve düzenleme kurumları gibi konulardan kolaylıkla etkilenir. Kaldıraçlı işlem yapmak finansal riskleri yükseltmektedir.
Diğer finansal araçlar veya kripto paralar içinden tercihinizi yapmadan önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz ve ihtiyacınız olduğunda profesyonel tavsiye almayı deneyiniz.
Fusion Media sitede yer alan bilgilerin gerçek zamanlı ya da isabetli olacağının mutlak olmadığını hatırlatır. Tüm borsa fiyatları, endeksler, vadeli işlemler, Forex ve kripto para fiyatları, borsalardan değil piyasa düzenleyicileri tarafından oluşturulur, bu sebeple fiyatlar isabetli olmayabilir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklı olabilir, bu da buradaki fiyatların fikir verme amaçlı olduğunu ve ticari amaçlar için uygun olmadığını gösterir. Fusion Media veya herhangi bir sağlayıcı, buradaki bilgileri kullanmanız sonucu oluşacak olası kayıplarınızdan ötürü sorumluluk taşımamaktadır.
Bu sitede yer alan bilgileri, Fusion Media ve/veya veri sağlayıcıdan yazılı izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır. Fikri mülkiyet hakkı, sitede yer alan verileri sağlayanlara ve/veya borsalara aittir.
Fusion Media reklamlarla veya reklam verenlerle etkileşiminize bağlı olarak internet sitesinde görüntülenen reklamlardan gelir elde edebilir.