Bu yazı 29.12.2020 tarihinde İngilizce olarak kaleme alınıp çevrilerek bu sitede yayınlanmıştır.
Birçok analist, piyasayı "yenmek" adına genellikle dönemselliğe bağlı etkiler olarak tanımlanan anomalilere ya da sistematik modelleri araştırır. Bunlardan biri Ocak etkisi; buna göre, yeni yılın ilk yılında, başta küçük çaplı şirketlerde olmak üzere getiriler diğer aya kıyasla istatistiksel olarak daha yüksek olur.
Rozeff ve Kinney (1976) yaptıkları araştırmada New York Hisse Borsası'nda listelenen şirketlerin fiyatlarını inceledi ve 1904-1974 arasındaki çoğu yılda, yıllık getirilerin üçte birinden fazlasının sadece Ocak ayında elde edildiğini buldu.
O zamandan beri hem akademide hem de borsada benzer incelemelere devam eden kişiler Ocak etkisi için çeşitli açıklamalar sundu: Piyasa katılımcılarının yıl sonu vergi değerlendirmelerinin rotasyona yol açması ve fon yöneticilerinin portföylerini yeniden dengelemeleri gibi. Diğerleri ise dönemsel etkinin artık evrim geçirdiğini ve artık daha erken bir şekilde, Aralık ayında başlayabileceğini belirtti.
Ocak 2021'in özellikle de 2020 gibi inişli çıkışı bir yılın ardından hisse yatırımcılarına ne getirebileceğine yönelik tahminlerde bulunmak kolay bir iş değil. Ancak bu dönemsel modelin 2021'de de görüleceğine inanan yatırımcılar küçük çaplı şirket hisselerini ve bunlarla alakalı ETF'leri araştırmak isteyebilir.
Daha önce küçük çaplı hisseleri incelemiş ve bu alanda hem ABD merkezli, hem de küresel şirketlere odaklanan ETF'leri tanıtmıştık. Bugünkü yazıda bu konuyu büyük isimlerden küçük çaplı şirketlere yönelik rotasyonun devam etmesi durumunda fayda sağlayabilecek iki fonla devam ettiriyoruz.
Ancak, küçük çaplı şirket tanımının aracı kurumlar ve ülkeler arasında farklılık gösterebileceğini unutmamak gerek. Ayrıca, isimleri küçük çaplı şirketlere odaklandığını ima eden birçok ETF, aynı zamanda orta çaplı şirketleri de içerebilir.
Bu bilgiyle birlikte, işte bugünkü iki ETF:
h2
1. Vanguard S&P Small-Cap 600 Growth ETF/h2
- Mevcut Fiyat: 198,52 dolar
- 52 Haftalık Aralık: 99,36 - 199,38 dolar
- Temettü Geliri: %0,65
- Masraf Oranı: %0,15
Vanguard S&P Small-Cap 600 Growth ETF (NYSE:VIOG), S&P SmallCap 600 Endeksi'nde bulunan çeşitli büyüme hisselerine yatırım yapıyor. Fon Eylül 2010'da işlem görmeye başladı ve şu an 358 milyon dolarlık bir varlığı yönetiyor.
Uygulamayı İndirin
Küresel finans piyasalarını takip etmek için her gün Investing.com uygulamasını kullanan milyonlarca kişiye sen de katıl!
Şimdi İndir
343 varlığa sahip VIOG, S&P Small-Cap 600 Growth Endeksi'nin getirilerini takip ediyor. Sektör dağılımı olarak Bilgi Teknolojisi (IT) ilk sırada yer alırken (%22,00), onu Endüstriyel Ürün ve Hizmetler (%18,80), Keyfi Tüketici Ürünleri (%13,50), Sağlık Hizmetleri (%13,30) ve Finans (%12) takip ediyor.
Otomasyon, vakumlama ve enstrümantasyon çözümleri sağlayıcısı Brooks Automation (NASDAQ:BRKS), kansere yönelik genetik tanı testi uzmanı NeoGenomics (NASDAQ:NEO), sigortacılık grubu Kinsale Capital (NASDAQ:KNSL), açık hava ürünleri üreticisi Yeti (NYSE:YETI) ve taşımacılık şirketi Saia (NASDAQ:SAIA), fonun önde gelen isimleri arasında. En büyük 10 şirket, fonun varlıklarının %10,8'ini oluşturuyor.
VIOG yıl başından bu yana %20'ye yakın değer kazandı. Ancak fonun Ekim ayını 154,31 dolarda (yıllık yaklaşık %7 düşüşle) tamamladığını belirtmeliyiz. Ekim ayının ardından geçtiğimiz sekiz haftada yaşanan hızlı bir yükselişle birlikte getiri yıl başından bu yana %20'ye sıçradı. Diğer bir deyişle, ETF'e 30 Ekim'de yapılacak 1.000 dolarlık bir yatırım bugün 1.250 doların çok üzerinde olurdu.
Çeşitli temel ve teknik indikatörleri takip eden yatırımcılar ETF'teki birçok ismin aşırı değerlenip değerlenmediğini merak edebilir. Son 12 aylık fiyat-kazanç ve fiyat-defter değeri oranları sırasıyla 25,4 ve 2,7.
Ocak etkisinin fondaki bazı hisseler için çoktan başlamış olduğunu söyleyebiliriz. Bu yüzden, kısa vadeli kâr satışları yakın zamanda fonu baskılayabilir. 185 dolar civarına doğru potansiyel bir gerileme güvenlik marjını iyileştirecektir.
h2
2. Invesco S&P SmallCap Financials ETF/h2
- Mevcut Fiyat: 49,12 dolar
- 52 Haftalık Aralık: 29,46 - 57,32 dolar
- Temettü Geliri: %3,58
- Masraf Oranı: %0,29
Invesco S&P SmallCap Financials ETF (NASDAQ:PSCF) ABD'de bankacılık, yatırım yönetimi, sigortacılık ve gayrimenkul finansı alanlarında ürün ve hizmetler sunan küçük çaplı finans hizmetleri şirketlerine yatırım yapıyor.
&P SmallCap 600 Capped Financials and Real Estate Endeksi'ni takip eden PSCF, 598 varlığa sahip. Fon Nisan 2010'da işlem görmeye başladı ancak yönettiği 27 milyon dolar civarındaki varlıkla hala küçük bir ETF konumunda.
Fonun önde gelen isimleri arasında Kinsale Capital, gayrimenkul yatırım ortaklıkları (REIT) Innovative Industrial Properties (NYSE:IIPR) ve Agree Realty (NYSE:ADC), evcil hayvan sigortası sağlayıcısı Trupanion (NASDAQ:TRUP) ve bankacılık ile çalışan hakları hizmetleri sağlayıcısı Community Bank System (NYSE:CBU) bulunuyor.
PSCF yıl başından bu yana %14 düştü. 12 aylık fiyat-kazanç ve fiyat-defter değeri beklentileri sırasıyla 18,07 ve 1,09 seviyelerinde. Finans sektörüne odaklı küçük çaplı şirketlerle portföylerini çeşitlendirmek isteyen yatırımcılar fonu değerlendirebilir. Bize göre ideal alım noktası 45 dolar civarında.
Kaynak:
Rozeff, Michael S. & Kinney, William Jr., 1976. "Capital market seasonality: The case of stock returns," Journal of Financial Economics, Elsevier, vol. 3(4), pages 379-402, October.
Not: Yukarıda bahsedilen finans ürünleriyle ilgileniyor ancak bu ürünleri bölgenizde bulamıyorsanız aracı kurumunuz ya da finansal planlamacınızla iletişime geçmek isteyebilirsiniz.
Herhangi bir soru ya da görüşünüz için benimle iletişime geçebilirsiniz.
Editörün Notu: İncelenen her varlık tüm bölgesel piyasalarda mevcut olmayabilir. Size uygun olabilecek benzer finansal araçlar bulabilmek adına lütfen yetkili bir aracı kurum ya da finans danışmanıyla iletişime geçin. Bu içerik sadece bilgi amaçlıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi detaylı araştırmanızı yapmanız gerekir.