Investing.com - Küresel piyasalarda bu hafta hisselerde yaşanan yükselişin en önemli üç nedeni: Fed’in yıl içi faiz indirimine hazırlandığı beklentisi, ECB’nin parasal genişleme politikasında faiz indirimini de kullanacağı beklentisi ve ABD-Çin liderlerinin Japonya’daki görüşmesindeki uzlaşı beklentisi.
Fed tarafında neler oluyor?
Fed Başkanı Powell’ın son konuşmasında enflasyonda kalıcı düşüş olması durumunda faiz indirimine gidebileceklerini söylemesi, hali hazırda bu yıl için faiz indirimi bekleyen piyasalara can suyu oldu. Özellikle son ABD verilerinin zayıf gelmesi ve ABD Başkanı Trump’ın istikrarla Fed’i eleştirmesi sonrası ilk adımın Temmuz toplantısında atılması, bugünkü toplantıda ise bu yönde mesajlar verilmesi bekleniyor.
ECB tarafında neler oluyor?
Euro Bölgesi’nde Almanya ve Fransa gibi güçlü ekonomiler başta olmak üzere göstergelerdeki zayıflama ve düşük enflasyon nedeniyle merkez bankası durdurduğu varlık alımlarına devam kararı aldı ve 2020’inin ilk yarısına kadar da faiz artırımına gitmeyeceğini açıkladı. Bu aya kadarki konuşmalarında bölge ekonomisinde aşağı yönlü riskler olsa da toparlanmanın devam ettiğini belirten Draghi, dünkü konuşmasında oldukça güvercin mesajlar verdi. Para politikasındaki genişleme araçlarından faiz indirimin de kullanılabileceğini açıklaması sonrasında Almanya tahvil faizleri eksi seviyeye, Fransa tahvil faizleri ise ilk kez sıfır seviyesine indi.
Düşük dolar isteyen ABD Başkanı, Draghi’nin açıklamalarını eleştirdi ve yapılacak faiz indiriminin doları güçlendireceğini, böylelikle de rekabette euronun kazançlı çıkacağını belirtti, ardından da tekrar Fed’i eleştirdi ve doğrulanmayan haberlere göre ise Powell’ı görevden almanın yollarını arıyor.
ABD - Çin arasında son durum ne?
Ay sonunda yapılacak G-20 zirvesinde bir araya gelecek iki liderin son dakika da olsa anlaşmaya varmaları bekleniyor. Trump’ın zirve öncesinde heyet görüşmelerinin başlayacağını açıklaması da bu beklentileri destekledi, ancak aynı anda hem evet hem hayır diyebilen Trump’ın yine sürprizleri olabilir. Şimdilik piyasalar bu gelişmeleri olumlu algıladı.
Bu 3 gelişme özellikle gelişen ülke piyasalarını destekledi ve TL varlıklar da bu hafta değer kazanırken MSCI bu hafta %4 üzerinde yükseliş yaşadı, BIST 94 bin puan üzerine çıktı, CDS’ler 465 puana geriledi, kur da 5,82’ye düştü.
Hafta içindeki küresel gelişmelere uyum sağlayan TL varlıklar, dün Asya seansında sert düşüş yaşadı ve bugün küresel olumlu havaya karşın negatif ayrışarak düşüş yaşıyor. Bunun nedeni ise yine S-400 meselesi.
ABD ile S-400 konusunda henüz anlaşmaya varılmaması gelen haberlerin de negatif fiyatlanmasına neden oluyor. Son olarak ABD Başkanı Trump’ın 3 ayrı yaptırım paketi uygulamayı düşündüğü haberleri sonrası TL tarafında düşüş yaşandı. Bu konuda ay sonunda iki liderin yapacağı görüşme merakla beklenirken gelen haberler de maalesef TL üzerinde baskıya neden oluyor.
Güne yükselişle başlayan USD/TRY kuru 5,92’ye yaklaştıktan sonra kazançlarının bir kısmını geri vererek 5,86-5,87 aralığında işlem görüyor. S-400 meselesi ilk sırada ancak, günün devamında bu konuda yeni bir olumsuz haber gelmemesi ve Fed’in de güvercin mesajlar vermesi ile kurda hafif gerileme görülebilir.
Daha önceki raporlarımızda da belirttiğimiz gibi küresel olumlu gelişmelere karşın TL risklerinin yüksek olması kurdaki düşüşün de sınırlı kalmasına neden oluyor. Teknik olarak 5,87 direnci önemli ve bu direnç üzerinde 6,0’ya doğru alımlar devam edebilir. Olası düşüşlerde ise 5,75 en yakın destek.