Haziran ayında tedbirlerin gevşetilmesi ile ekonomik göstergelerde de yükseliş var. Dün Çin’den gelen caixin imalat PMI, Haziran’da 51,2’ye yükselerek Aralık ayı sonrası en iyi artışı gösterirken ABD’de de ISM imalat PMI 52,6 ile Mayıs 2019 sonrası en yüksek seviyeye çıktı. Euro Bölgesi’nde PMI verileri de 50,0 büyüme eşiğine doğru ilerliyor. Bu rakamlar piyasalardaki yükseliş isteğini de hızlandırdı ve Nasdaq rekor kırarken S&P 3 bin puan üzerinde fiyatlanmaya devam ediyor. Keza gelişen ülke piyasalarındaki ralli de devam ediyor, BİST 100 ise dünkü düşüşün ardından bugün yeniden 116 bin puan üzerinde işlem görüyor. SPK, dün açığa satış yasağının BIST 30 Endeksi’nden kaldırıldığını açıkladı, bu kararın hisselerin tamamı için de uygulanması bekleniyor. Malum bu konuda MSCI erişilebilirlik riski nedeniyle uyarıda bulunmuştu.
Haziran ayındaki yükselişiyle beraber yıl içi kayıplarını da silen borsa Temmuz ayına düşüşle başladı, ancak bugün %1’e yakın primli fiyatlanıyor. Hazine ve Maliye Bakanı Albayrak, “Ülkemize ve piyasalarımıza güven her geçen gün artıyor. Borsa İstanbul, Nisan-Haziran döneminde yüzde 29.9’luk yükselişiyle küresel piyasalardan pozitif yönde ayrışarak 11 yılın en iyi çeyreklik performansına imza attı. Sermaye piyasaları büyür, Türkiye büyür!” açıklamasında bulundu. Ancak dikkat çekmek istediğimiz iki nokta var:
İlki, yabancı yatırımcı sene başından beri TL varlıklardan çıkıyor, bu pandemi sürecinde artarken son iki haftadaki giriş de oldukça sınırlı. Yani henüz yabancı kaybı kapatılmış değil.
İkincisi ise, borsadaki alımlarda yerli yatırımcının payı giderek artıyor. Bunun sebebi ise mevduat faizinin ekside olması, döviz ve altın alımındaki vergilerin artırılması.
Dün açıklanan imalat PMI göstergesi Haziran’da 50,0 büyüme eşiğini aştı. İSO verilerine göre birçok sektörde canlanma var ve stoklar kullanılıyor, ancak kurdaki yüksek seviyeler ve enflasyondaki artış girdi maliyetini artırdığı için bu direkt fiyatlara yansıtılıyor. Satış fiyatları son üç ayın en yüksek seviyesine çıkmış durumda.
Bugün ABD’den gelecek istihdam ve haftalık işsizlik maaşı başvuruları piyasaların takip edeceği en önemli verileri. Mayıs ayında beklentilerin aksine yükseliş gösteren istihdama dair endişeler de yüksek. Veride hata payının yüksek olduğu ve sağlıklı hesaplanmadığına dair tereddüt var. ABD Çalışma Bakanlığı geçen ayki istihdam raporunda buna dair bir uyarıda bulunmuştu, ancak piyasalardaki yükseliş için iyi bir bahane olan olumlu verilerle risk iştahı da artmaya devam ediyor. Aşıya dair ilerleme sağlandığı yönündeki haberler dün 8 yılın zirvesine çıkan altının günü düşüşle kapatmasına neden oldu. Ons bugün veri öncesi 1,770$ seviyesinde işlem görüyor ki bu seviye yine 8 yılın zirvesi dolayısıyla geri çekilmeler henüz çok sınırlı ve fiyatlamada da bozulma yok. Teknik olarak 1,730$ üzerinde 1,800$ ve 1,830$ dirençlerini takip edeceğiz.
Gram dün 394 TL’ye çıkmasının ardından onstaki gerileme ile 388 TL’ye gerilese de bugün yeniden 390 TL’den işlem görüyor. Tarihi zirvenin hemen yakınında fiyatlanan altında yeni rekor riski çok canlı. 382 TL üzeri alımları kuvvetlendirmeye devam edebilir.
USD/TRY ise 6,85’teki seyrine devam ediyor. Yarın açıklanacak enflasyon verisi kurdaki dar bandı açabilir, yön ise veriye bağlı. %12 üzerindeki bozulmaya göre TL’de kısa süreli bir satış yaşanabilir, verinin oranına göre takip edeceğimiz ilk direnç 6,92. Eğer enflasyon beklenti altında kalırsa kurda kısmi gerileme yaşanabilir. Kurda enflasyondaki etkinin çok yüksek olmasını beklemiyoruz ve küresel fiyatlamanın seyrine göre hareketin devam edeceği görüşündeyiz. Şimdilik rüzgar gelişen ülke paralarını destekliyor, ancak 6,85 dahi kur için son derece yüksek bir seviye yani bir süredir bu seviyelerde yataylık olsa da 3 ay içindeki atak son derece kötü.