Bu yazı Investing.com için özel olarak kaleme alınmıştır.- Yüksek sezonu unutun—üretici fiyatları diplerde
- Darboğazlar arz eksikliğine ve tüketiciler için fiyatların çok daha yüksek olmasına yol açıyor
- Yağsız domuz eti vadeli işlemlerinde takip edilecek seviyeler
- 2008/2009 domuz ve diğer emtia fiyatları için bir alamet olabilir
2019'da Çin ve çevresindeki ülkelerde Afrika Domuz Ateşi salgınının ortaya çıkması domuz etinde arz eksikliğine yol açtı. 1,4 milyarın üzerinde nüfusuyla Çin dünyanın en çok domuz tüketen ülkesi konumunda.
Asya ülkesinin domuz etine yönelik iştahı o kadar devasa ki, Çinli bir şirket ABD'nin önde gelen domuz eti üreticisi olan Smithfield Foods'u satın alarak özelleştirdi. O şirket, Virginia bazlı Smithfield'ın son yedi yıldır sahibi durumunda. Satın alımın gerçekleştiği dönemde, ABD'li bir şirketin aynı şartlarda Çinli bir şirketi satın alamamasına rağmen ABD hükümeti alıma bir direnç göstermedi.
Afrika Domuz Ateşi, Çin'i stratejik donmuş domuz eti arzını kullanmaya itti. ABD-Çin ticaret gerginliği de zaten arzın bol olduğu ABD'den dünyanın en büyük nüfuslu ülkesine serbest domuz eti akışını engellemişti.
2020'de, küresel pandemi ve vaka sayılarının giderek artması ABD'deki yağsız domuz eti vadeli işlemleri piyasasını da altüst etti. Vadeli işlem fiyatı neredeyse son 20 yılın en düşük seviyesine düşerek, domuz eti üreticilerini zora soktu.
Bu arada, arz zincirindeki sorunlar tüketiciler için süpermarketteki et reyonlarındaki fiyatların ciddi bir şekilde yükselmesine neden oldu. Bazı noktalarda arz yetersizlikleri süpermarketleri alımlara sınır getirmeye zorladı. Yağsız domuz eti vadeli işlem fiyatları üreticiler için zayıf talebi yansıtıyor ancak domuz etini özleyen tüketiciler için bir vahadan başka bir şey değil.
h2
Yüksek sezonu unutun—üretici fiyatları diplerde/h2
ABD'de hayvansal protein talebinde yüksek sezon Mayıs sonunda başlar ve Eylül başına kadar sürer. Barbekü ızgaraları yaz boyunca havayı ağız sulandıran burger, hot dog, tavuk, kaburga ve sosis gibi etçil zevklerin aromalarıyla doldurur. Ancak yağsız domuz eti vadeli işlemleri tüketiciler için domuz etinin sudan ucuz olmasına işaret ediyor.
Tüm grafikler için kaynak: CQG
Yukarıdaki çeyreklik grafik, pound başına 45 centlik mevcut seviyesinde domuz eti fiyatının Nisan ayında ulaştığı son dip olan 37 centin çok üzerinde olmadığını gösteriyor. O dönemde sözleşmeler son onsekiz yılın en düşük seviyesine kadar gerilemişti.
Haziran 2019 sonunda en yakın teslim tarihli sözleşmelerin fiyatı, geçen haftaki fiyatın 27 cent üzerinde, pound başına 72,3 cent seviyesindeydi.
Yağsız domuz eti vadeli işlemlerinin uzun süre düşük kalması üreticiler için bir felaket anlamına geliyor, peki neden tüketiciler de bu ucuz fiyatların tadını çıkaramıyor?
h2
Darboğazlar arz eksikliğine ve tüketiciler için fiyatların çok daha yüksek olmasına yol açıyor/h2
Et piyasalarındaki sorun, korona virüs salgınının arz zincirinde bir PED virüsünün ABD'de yedi milyonun üzerinde domuz yavrusunun ölümüne yol açması sebebiyle yağsız domuz eti vadeli işlem fiyatı 1,33875 dolarlık rekor bir tepeye ulaştı.
Et, vadeli işlem piyasasında çok dalgalı bir emtiadır. Korona virüs 2020'de domuz eti piyasalarında büyük bir bozguna yol açtı. Virüsün tedavisi için etkili bir aşı ya da terapinin bulunması itibariyle önümüzdeki yıllarda fiyatların çok daha artması yüksek bir ihtimal.
Et piyasalarında bir risk pozisyonu için en direkt yol, vadeli işlemler ve vadeli işlem opsiyonları. Ancak iPath Series B Bloomberg Livestock Subindex Total Return ETN (NYSE:COW) et fiyatlarını takip ediyor. COW'ın fon özeti şu şekilde:
Kaynak: Yahoo (NASDAQ:AABA) Finance
COW, 11,4 milyon dolarlık net varlığa sahip, düşük işlem hacimli bir ETN. Her gün ortalama 38.636 hisse işlem görüyor. COW %0,45'lik bir masraf oranıyla ücretlendirme yapıyor.
Kaynak: Barchart
Grafik, COW'ın 2019 sonunda hisse başına 45,83 dolarda kapandığını gösteriyor. Büyükbaş ve domuz eti vadeli işlemlerinin diplere doğru ilerlediği Nisan başında 26,40 dolara gerilemenin ardından fiyat geçen hafta sonu itibariyle 39,83 dolarda toparlandı. COW son dönemdeki dip noktasının hala çok üzerinde değil.
COW, yatırım radarınıza koymak için mükemmel bir ürün olabilir. Et fiyatlarının döngüsel doğası, üreticilerin yetiştirdikleri hayvan sayısını azaltmaları ve dünya çapında etçillerin et talep etmeyi sürdürmeleriyle birlikte domuz eti fiyatlarını 2021 ve ötesinde çok yukarılara taşıyabilir.
Ben, fiyattaki zayıflığın devam etmesiyle COW ETN'in bir alıcısı olurdum. Darboğazlar elbet açılacak, ancak üreticiler önümüzdeki ay ve yıllarda piyasaya talebi karşılayacak kadar yeterli eti sunamayabilirler.
Uygulamayı İndirin