10 Yıllık Faizler Fed'in Faiz Oranlarını Daha Uzun Süre Yüksek Tutabileceğine İşaret Ediyor
James Picerno | 15.02.2023 17:54
ABD tüketici enflasyonu gevşemeye devam ediyor, ancak bu gevşeme Ocak ayında beklenenden daha azdı. Dünkü güncelleme, Fed'in son rakamları fiyat baskısının yeterince hızlı soğumadığına dair yeni bir işaret olarak göreceğini gösteriyor. Buna karşılık, merkez bankasında faiz oranlarını daha uzun süre yüksek tutması için argüman güçlenmiş olabilir.
Salı günü bir merkez bankası yetkilisi, faiz oranlarının "daha önce öngörülenden daha uzun bir süre" artırılmasının masada olabileceğini tavsiye etti. 2023'te faiz oranlarını belirleyecek olan Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) oy hakkına sahip üyelerinden Dallas Fed Başkanı Lorie Logan şunları söyledi:
"Enflasyon geçen yıl olduğu gibi sürekli olarak tahminlerin üzerinde geldiğinde ya da birkaç hafta önce olduğu gibi istihdam raporu beklenenden yüz binlerce daha fazla istihdamla geldiğinde, herhangi bir görünüme güvenmek zor."
Daha yüksek bir ABD 10 yıllık Hazine tahvil faizi oranını destekliyor gibi görünen koşullara rağmen, gösterge faiz oranı yakın zamandaki zirvesinin biraz altında kalmaya devam ediyor. 10 yıllık faiz 14 Şubat Salı günü %3,77'ye yükselerek Ekim ayındaki zirvesinin yaklaşık yarım puan altında kaldı.
Bu arada, CapitalSpectator.com'un 10 yıllık faiz için adil değer modeli, piyasa getirisine kıyasla daha düşük bir tahmini yansıtmaya devam ediyor.
Uygulamayı İndirin
Son aylarda daha düşük bir adil değer tahmini hakim oldu ve 10 yıllık faiz için sınırlı bir yukarı yönlü eğilim beklemek için yararlı bir rehberlik sunuyor.
Örneğin Kasım ayında, 10 yıllık piyasa faizi yükselme trendindeyken, adil değer modeli "makro rüzgarların daha yüksek getirileri daha güçlü bir şekilde geri ittiğini" öne sürdü. O zamandan bu yana, 10 yıllık faiz aşağı yukarı Ekim zirvesinin altında bir aralıkta işlem gördü.
Asıl soru, gelen enflasyon verilerinin hesapları değiştirip değiştirmeyeceği ve Fed'i şahin eğilimini güçlendirmeye ikna edip etmeyeceği. Piyasa daha kısıtlayıcı bir para politikasını hesaba katacağı için, bu durum 10 yıllık faizi yükseltebilir.
Alternatif olarak, piyasa Fed'in rota düzeltmesi nedeniyle daha yumuşak ekonomik koşulları fiyatlayabilir, bu da güvenli liman ticareti olarak Hazine tahvillerine yeni yatırım akışlarını teşvik edebilir ve böylece tahvil getirileri üzerinde daha fazla aşağı yönlü baskı oluşturabilir.
Önümüzde ne olursa olsun, Ocak ayına kadar olan ekonomik ve piyasa verilerini yansıtan 10 yıllık faizin mevcut adil değer tahmini, gösterge faizde önemli ve sürekli bir artış için nispeten düşük olasılığa işaret ediyor.
Bakalım Şubat ayı için halen gelişmekte olan makro profil aksini gösterecek mi?
Finansal araçlar ve/veya kripto paralarla işlem yapmak yüksek seviyede risk içermektedir ve yatırım miktarınızın bir kısmını veya tamamını kaybetmenize sebep olabilir, bu sebeple tüm yatırımcılar için uygun değildir. Kripto para fiyatları aşırı derecede hareketlidir ve finansal haberler, politik olaylar ve düzenleme kurumları gibi konulardan kolaylıkla etkilenir. Kaldıraçlı işlem yapmak finansal riskleri yükseltmektedir.
Diğer finansal araçlar veya kripto paralar içinden tercihinizi yapmadan önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz ve ihtiyacınız olduğunda profesyonel tavsiye almayı deneyiniz.
Fusion Media sitede yer alan bilgilerin gerçek zamanlı ya da isabetli olacağının mutlak olmadığını hatırlatır. Tüm borsa fiyatları, endeksler, vadeli işlemler, Forex ve kripto para fiyatları, borsalardan değil piyasa düzenleyicileri tarafından oluşturulur, bu sebeple fiyatlar isabetli olmayabilir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklı olabilir, bu da buradaki fiyatların fikir verme amaçlı olduğunu ve ticari amaçlar için uygun olmadığını gösterir. Fusion Media veya herhangi bir sağlayıcı, buradaki bilgileri kullanmanız sonucu oluşacak olası kayıplarınızdan ötürü sorumluluk taşımamaktadır.
Bu sitede yer alan bilgileri, Fusion Media ve/veya veri sağlayıcıdan yazılı izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır. Fikri mülkiyet hakkı, sitede yer alan verileri sağlayanlara ve/veya borsalara aittir.
Fusion Media reklamlarla veya reklam verenlerle etkileşiminize bağlı olarak internet sitesinde görüntülenen reklamlardan gelir elde edebilir.