18 Mart 2014 Forex Piyasası Parite, Emtia ve Endeks Sabah Analizi

 | 18.03.2014 09:31

Makro-Ekonomik Gelişmeler
Küresel piyasalarda önemli ekonomik göstergeler ve ABD’nin Federal Açık Piyasa Komitesi’nin (FOMC) yarın tamamlanacak olan toplantısından çıkacak sonuçlar merakla beklenirken, batılı ülkelerin Rusya için açıkladıkları referandumların zayıf kaldığı düşüncesi ve askeri düzeye çıkabilecek bir gerginlik ihtimalinin düşük görülmesi varlık fiyatlarına yöne veren ana başlıklar olarak dikkat çekiyor. Dün ABD’li Wall Street endeksleri haftaya yükseliş ile başlarken Asya tarafında da bu sabah alımların öne çıktığı görülüyor.
“Piyasalar askeri çatışma riski görmüyor”
Dün Avrupa’nın 21, ABD’nin ise 11 Rus yetkiliye vize yaptırımı uygulanacağını açıklamasının ardından batılı ülkelerin söz konusu adımları piyasalarda hafif olarak değerlendirildi. ABD Başkanı Obama’da dahil liderlerin, Kırım sorununun diplomatik yollar ile çözüleceğine inandıklarının altını çizmeleri küresel piyasa katılımcılarını rahatlatırken, bölgedeki gerginliğin devam etmesine rağmen piyasaların savaş ihtimalini geri plana atmaları endekslere olumu yansıdı. Diğer taraftan Rusya’nın, Kırım’ın bağımsız bir devlet olarak tanınmasını sağlayacak belge Putin tarafından imzalandı.
Devlet Başkanı Putin’in bugün Rus Parlamentosu’nun üst ve alt kanadına hitap edeceği bir konuşma yapması bekleniyor. Ayrıca alt kanat olarak bilinen Duma’nın Kırım referandumunun sonuçlarına ilişkin desteğini bugün açıklayacağı tahmin ediliyor. Batılı ülkeler tarafından Kırım’daki olaylara karşı sergilediği tavır eleştirilen Rusya’nın ve Devlet Başkanı Putin’in Kırım’ın Rusya’ya katılma başvurusunu kabul etmesi bekleniyor. Konuya ilişkin bugün batılı ülkelerin yetkililerinin yanı sıra Rusya’da gelecek açıklamalar da dikkatle izlenecek.
“Ekonomik takvim yoğun”
Siyasi gerginliğin yanında bugün piyasaları oldukça yoğun bir ekonomik veri akışının beklediğini ifade edebiliriz. Günün ilk yarısında özellikle Almanya’dan gelecek veriler ile Avrupa’dan açıklanacak rakamlar izlenecekken, ABD tarafında ise hem konut hem de enflasyon göstergeleri gündemde olacak. Akşam saatlerinde ise Kanada ve İngiltere merkez bankalarının başkanlarının yapmaları planlanan konuşmaları yatırımcıların merceği altında yer alacak.
Günün Fırsatı: “Türkiye –Merkez Bankası Faiz Kararı”; Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB), son dönemdeki iç ve dış gündemdeki gelişmeler karışında para politikasını daha fazla sıkılaştırma adına yeni bir adım atıp atmayacağı, piyasalar tarafından bu hafta en çok merak edilen konular arasında yer alacak. Ukrayna ve Çin haberlerinin yanında, yurtiçinde yaşanana olayların şiddetini artırması, USD/TRY paritesinin en son Şubat ayının ilk haftasında gördüğü 2.25’li seviyelerin üzerine kadar çıkmasına yol açmıştı. Yine de Merkez Bankası’nın Para Politikası Kurulu’nun (PPK) kritik FOMC toplantısı ve 30 Mart seçimleri öncesinde bu ay yeni bir adım atmasının beklenmediği görülüyor.  TCMB ise enflasyon tarafındaki gelişmelere ilişkin, enflasyon uzun bir süre daha %5 olan hedefin üzerinde kalabilir ve uzun vadeli enflasyon görünümü %5 seviyesine gerileyinceye kadar Banka sıkı para politikası duruşunu koruyacak şeklindeki değerlendirmelerini vurgulamaya devam ediyor. Eğer TCMB Salı günkü toplantısında faiz artırımı ya da diğer para politikası araçlarını sürpriz bir şekilde kullanmayı tercih ederse, TRY’de değer kazanımları görülebilir. Ancak PPK’nın mevcut durumunu koruması halinde Türk Lirası’nda sert hareketler gerçekleşmesi beklenmez.
“Ekonomik takvimde öne çıkanlar”
Euro Bölgesi – Alman ZEW Ekonomik Hassasiyeti; ZEW Enstitüsü tarafından açıklanacak endeks, Euro Bölgesi ve Almanya ekonomilerine ilişkin bilgiler verecek. Euro Bölgesi’nin en büyük ekonomisi olan Almanya için açıklanan veriler Euro üzerinde sert hareketlerin görülmesine neden olabildiği için daha yakından izlenecekken, ülkeye ilişkin geçen ayki datada, olumsuz sert bir düşüş görülmüştü. Enstitü’den yapılan açıklamada ise Euro Bölgesi’nde zayıf ekonomik aktivitelerin, Alman ekonomisinde de etkili olduğu belirtilmişti. Beklenti rakamı, endeksteki düşüşün sürerek 53.8’e gerilemesi yönünde. Söz konusu ekonomik hassasiyet verisinin tahminleri aşması Euro’da yükselişlere zemin oluşturabilecekken, beklentileri karşılamayan rakamlar düşüşlere neden olabilir.
ABD – Yapı Ruhsatları; Geride kalan son iki-üç aylık periyotta ABD’nin emlak piyasasına ilişkin olumsuz görünümün ağırlıkta olduğunu ifade etmek yanlış olmayacaktır. Konut başlangıçları ile birlikte açıklanacak yapı ruhsatları verisi de bu paralelde geçtiğimiz ay tahminlerin altında kalmıştı. Söz konusu rakamların beklentilerden yüksek ya da düşük açıklanmaları durumunda piyasaların davranışları yakından izlenmeli. FOMC toplantısı öncesinde yatırımcıların FED’in para politikalarına ilişkin beklentileri konut verileri ile fiyatlamaları durumunda Dolar’da etkiler görülebilecekken, rakamların iktisadi boyutunun değerlendirilmesi durumunda ise dataların Wall Street endekslerinde fiyatlandığı görülebilir. Bu nedenle konut piyasasına ilişkin rakamlar takip edilirken bu unsurun dikkate alınmasında fayda vardır. Yapı ruhsatlarında beklenti 0.97M, konut başlangıçlarında ise 0.92M.
ABD – Enflasyon Oranı (CPI); ABD Merkez Bankası FED’in yakından izlediği ekonomik göstergeler arasında yer alan enflasyon verileri piyasalar tarafından dikkatle takip edilecek rakamlar arasında öne çıkıyor. Aylık bazda açıklanacak CPI ve çekirdek CPI verilerinin %0.1 olan artış oranını değiştirmemesi beklenirken, yıllık çekirdek enflasyonun da %1.6 olarak korunacağı tahmin ediliyor. (Yıllık CPI; Önceki:%1.6, Beklenen:%1.2) Rakamların tahminlerin altında kalarak genel olarak olumsuz bir tablo ortaya koyması, ABD’de ekonomik aktivitelerin güçsüz kaldığı yönünde değerlendirilebilecekken, Dolar’da kayıplara yol açabilir. Ancak hızlandığı görülecek enflasyon verileri ise, ABD’nin para biriminde yükselişlerin görülmesini sağlayabilir.
Önemli Ekonomik Takvim Verileri
Salı
Zaman                            Haber                                     Beklenti        Önceki
09:00    EUR            Alman WPI (Aylık)                               0,2%           -0,1%
12:00    EUR            Alman ZEW Ekonomik Kanısı                 52,8             55,7
12:00    EUR            Ticaret Dengesi                                    13,9B           13,7B
12:00    EUR            ZEW Ekonomik Kanısı                          67,3             68,5
14:00    TRY            Bir Hafta Vadeli Repo İhale Faiz Oranı       10,00%         10,00%
14:00    TRY            Gecelik Faiz Oranları                           12,00%         12,00%
14:30    USD           Çekirdek CPI (Aylık)                             0,1%           0,1%
14:30    USD           CPI (Aylık)                                         0,1%           0,1%
14:30    USD           CPI (Yıllık)                                         1,2%           1,6%
14:30    USD           Konut Başlangıçları                              0,92M          0,88M
14:30    USD           Yapı Ruhsatları                                    0,97M          0,94M
14:30    CAD           İmalat Satışları (Aylık)                         1,1%           -0,9%
15:00    USD           TIC Net Uzun Vadeli Alımlar                  23,4B           -45,9B
17:55    CAD           BOC Başkanı Poloz Konuşması
19:35    GBP           BOE Başkanı Carney Konuşması
23:45    NZD           Cari Hesap                                        -1,44B          -4,78B
EURUSD ANALİZ
Kritik FOMC toplantısı ve FED başkanı Yellen’ın konuşması öncesinde EURUSD paritesinin üzerinde ısrarla durmuş olduğumuz kritik 1,3960 seviyesine yakın hareket ettiğini görmekteyiz. Haftalık grafik üzerinde mevcut yükseliş trendinin orta noktası olarak ifade etmiş olduğumuz 1,3960 seviyesi, parite de kanalın alt noktası olan 1,3610 seviyesine mi yoksa kanalın üst noktası olan 1,4250’ye mi gidecek sorusunun cevabı için önemlidir.
Gün içi baktığımızda EURUSD paritesindeki kısa vadeli yükseliş devam etmektedir. 1,3875 desteğinden almış olduğu güçle yukarı yönlü çıkışını sürdürdüğünü gördüğümüz parite şuanda 1,3928 seviyesinde hareketlerine devam etmektedir. 1,3875 destek noktası önemini korumaktadır. Paritenin bu destek noktası üzerinde kalmayı sürdürmesi durumunda 1,3965 – 1,4000 gibi seviyeler test edilme ihtimalleri güçlenmektedir. Aşağı yönlü hareketlere katılmak isteyen Forex yatırımcılarsa 1,3875 destek noktasının kırılması takip edilmelidir.
Pivot: 1,3875
Destek: 1,3905-1,3875-1,3840
Direnç: 1,3935-1,3965-1,4000