Bu yazı 15.12.2020 tarihinde İngilizce olarak kaleme alınıp çevrilerek bu sitede yayınlanmıştır.
Değer yatırımcıları pahalı varlıklardan çıkıp ucuz varlıklara yatırım yaparak getiri sağlamayı hedefler. 2020'nin bitişine hazırlanırken, birçok piyasa katılımcısı değer yatırımcılığının yeniden popüler hale gelip gelmeyeceğini merak ediyor.
Benjamin Graham ve David Dodd genellikle değer stratejilerinin en önemli ilk isimleri olarak kabul edilir. Bu stratejilerde uzun vadeli yatırımcılar hisselerini özgül değerlerinin altında bir fiyattan satın alır. Yatırımcılar piyasanın nihayetinde bu şirketin gerçek değerinin farkına varacağına ve hisse fiyatının bunu yansıtacak şekilde yükseleceğine inanır.
Mevcut salgın ortamında teknoloji hisseleri evden çalışanlara sundukları faydalar sayesinde sahnenin merkezindeydi. Aynı zamanda, diğer sektörlerden birçok şirket salgın döneminde büyük zarar gördü ve bu da potansiyel olarak değerinin altında bulunan çok sayıda alım fırsatı yarattı.
Warren Buffett uzun zamandır tarihin en önemli değer yatırımcısı olarak kabul ediliyor. Buffett'nin 50 yıldan uzun bir süredir başında bulunduğu şirketi Berkshire Hathaway'in (NYSE:BRKa), (NYSE:BRKb) başarısı, Bufett'nin değer yatırımcılığı prensiplerinin güçlülüğünün bir kanıtı olarak görülüyor.
Schroders'tan bir fon yöneticisi Nick Kirrage'a göre:
"Geçtiğimiz birkaç yılda, tahvil vekillerinin ve teknoloji hisselerinin giderek daha çok ağırlığa sahip olduğu piyasa endekslerine kıyasla değer tarzlı portföyler daha düşük bir performans gösterdi... 2020 değer yatırımcıları için çok zor bir yıl oldu."
Ancak Kasım ayı Pfizer (NYSE:PFE), BioNTech (NASDAQ:BNTX) ve Moderna'dan (NASDAQ:MRNA) aşıya dair iyi haberler getirdi. Bu gelişmeler sonrasında birçok analist ve yorum yazısı değer yatırımcılığının nihayet geri dönebileceğini söyledi.
"Değer yatırımcılığı güncelliğini korumakta zorlanıyor" başlıklı bir yazıda Economist şöyle yazdı:
"...bir korona virüs aşısına yönelik beklenti normal bir ekonomiye hızlı bir şekilde geti dönme umutlarını artırıyor. Bu da uzun süredir beklenen, aşırı değerlenmiş teknoloji hisselerinden güçlü bir ekonomide daha iyi bir performans gösteren çok daha ucuz döngüsel hisselere doğru bir rotasyonun başlangıcı olabilir. Değer, geri dönmüş olabilir."
Bu yüzden bugün, uzun vadeli portföylerine ABD bazlı ve küresel değer hisseleri eklemek isteyen yatırımcıların ilgisini çekebilecek iki yeni borsa yatırım fonuna (ETF) yakından bakacağız.
h2
1. Invesco S&P 500® Pure Value ETF/h2
- Mevcut Fiyat: 60,33 dolar
- 52 Haftalık Aralık: 33,62-70,00 dolar
- Temettü Geliri: %2,36
- Masraf Oranı: %0,35
Invesco S&P 500 Pure Value ETF (NYSE:RPV), S&P 500 Endeksi'nde bulunan ve—fiyat-defter değeri oranı, fiyat-kazanç oranı ve fiyat-satış oranı olmak üzere—üç ölçüte dayalı olarak güçlü değer özellikleri gösteren çeşitli hisselere giriş imkanı sunuyor.
Uygulamayı İndirin
Küresel finans piyasalarını takip etmek için her gün Investing.com uygulamasını kullanan milyonlarca kişiye sen de katıl!
Şimdi İndir
102 varlığa sahip olan RPV, S&P 500 Pure Value Endeksi'ni takip ediyor. Fon 2006'da işlem görmeye başladı ve 1,1 milyar dolara yakın bir varlığı yönetiyor.
Fonda temsil edilen sektörler arasında Finans en yüksek ağırlığa sahipken (%33,93), onu Keyfi Tüketici Ürünleri (%15,43), Enerji (%11,49), Materyaller (%10,50), Sağlık Hizmetleri (%9,85) ve Temel Tüketici Ürünleri (%7,30) takip ediyor. En büyük 10 şirket fonun yaklaşık %20'sini oluşturuyor, yani hiçbir şirket fonu tek başına etkileyecek kadar büyük bir ağırlığa sahip değil.
Berkshire Hathaway, otomobil üreticileri General Motors (NYSE:GM) ve Ford (NYSE:F), petrol sahası hizmetleri grubu Baker Hughes (NYSE:BKR), perakende şirketi Gap (NYSE:GPS), tarımsal emtia devi Archer-Daniels-Midland (NYSE:ADM), kağıt ve paketleme şirketi WestRock (NYSE:WRK) ile potas ve fosfat üreticisi Mosaic (NYSE:MOS), fonun önde gelen isimlerinden.
RPV yıl başından bu yana yaklaşık %11 düşmüş durumda. Ancak Ekim sonundan bu yana fon %20'nin üzerinde getiri sağladı. Mevcut 12 aylık fiyat-kazanç ve fiyat-defter değeri oranları sırasıyla 12,4 ve 0,96 seviyelerinde. Fonun uzun vadeli çeşitlendirilmiş bir portföyde yer hak ettiğini düşünüyoruz.
h2
2. iShares Edge MSCI International Value Factor ETF/h2
- Mevcut Fiyat: 22,53 dolar
- 52 Haftalık Aralık: 15,28-24,79 dolar
- Temettü Geliri: %3,79
- Masraf Oranı: %0,30
iShares Edge MSCI Intl Value Factor ETF (NYSE:IVLU), temel değer karakteristikleri gösteren uluslararası büyük ve orta çaplı hisselere giriş imkanı sunuyor.
353 varlığa sahip IVLU, MSCI World ex USA Enhanced Value Endeksi'ni takip ediyor. 2015'te işlem görmeye başlayan fonda Finans (%18,02), Endüstriyel Ürün ve Hizmetler (%14,77), Sağlık Hizmetleri (%11,79), Keyfi Tüketici Ürünleri (%11,29) ve Temel Tüketici Ürünleri (%10,48) en büyük ağırlığa sahip.
British American Tobacco (NYSE:BTI), Novartis (NYSE:NVS), Sanofi (NASDAQ:SNY), Bayer (OTC:BAYRY), Toyota Motor (NYSE:TM), BNP Paribas (OTC:BNPQY) ve Rio Tinto (NYSE:RIO), fonun 551 milyon dolara yakın net varlıklarının yaklaşık %20'sini oluşturan en büyük 10 şirket arasında yer alıyor.
Fon yıl başından bu yana %6'ya yakın değer kaybetti. Ancak RPV'ye benzer bir şekilde, son altı haftada %20'nin üzerinde getiri sağladı. Fonun fiyat-kazanç ve fiyat-defter değeri oranları sırasıyla 11,35 ve 0,87. Uluslararası alanda çeşitlilik sağlamayı hedefleyen yatırımcılar fonu takip etmek isteyebilir.
Not: Yukarıda bahsedilen finans ürünleriyle ilgileniyor ancak bu ürünleri bölgenizde bulamıyorsanız aracı kurumunuz ya da finansal planlamacınızla iletişime geçmek isteyebilirsiniz.
Herhangi bir soru ya da görüşünüz için benimle iletişime geçebilirsiniz.
Editörün Notu: İncelenen her varlık tüm bölgesel piyasalarda mevcut olmayabilir. Size uygun olabilecek benzer finansal araçlar bulabilmek adına lütfen yetkili bir aracı kurum ya da finans danışmanıyla iletişime geçin. Bu içerik sadece bilgi amaçlıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi detaylı araştırmanızı yapmanız gerekir.