Bir temettü hissesi piyasa ortalamasının çok üzerinde bir temettü geliri sunuyorsa, bu genellikle bir tehlike işaretidir.
Yüksek temettü geliri, genellikle ödemelerin ileri dönemde kısılma riskiyle karşı karşıya olduğunu gösterir. Bir dönüşüm sürecinin içinde olan, ya da kısa vadeli bozulmalarla karşı karşıya olan şirketler genelde bu kategoriye girer. Tipik bir dönüşüm sürecinde şirketler devasa miktardaki borçlarını çalışır, ya da rakiplerinin kendisinin pazar payını tehlikeye soktuğu bir senaryoyla başa çıkmaya çalışır.
Şanslarını piyasanın bu alanında denemek isteyen yatırımcılar, aşağıdaki iki ismi değerlendirebilir:
h2
1. AT&T/h2
Amerika'nın en büyük telekom operatörü AT&T (NYSE:T), emekliler için yüksek kazançlı, ama aynı zamanda potansiyel olarak yüksek riske sahip bir bahis. Yıllık %7,39'luk temettü geliriyle şirket güvenilir "blue chip" hisseleri arasında en iyi getirilerden birini sunuyor ve temettü ödemelerinde uzun bir geçmişe sahip.
Ancak bu getiri risklerini de beraberinde getiriyor. Dallas merkezli şirketin faaliyetlerinde büyüme kaydetmekte zorlanması ve büyük miktarda borç biriktirmesi sebebiyle yatırımcıların bu markaya karşı ciddi endişe duymasıyla birlikte şirket hissesi yıl başından bu yana değerinin dörtte birinden fazlasını kaybetti. Hisseler dünkü işlemleri 27,75 dolarda kapattı.
COVID-19 salgınının başlangıcından bu yana, çoğu müşterinin faturalarını ödemeyi durdurmasıyla birlikte nakit akışı daha da sıkışan şirket büyük bir baskı altında. AT&T Temmuz ayında 338.000 düzenli mobil telefon abonesinin COVID-19 krizi sebebiyle faturalarını ödememeye başladıklarını açıkladı.
Şirket ikinci çeyrekte 159.000 telefon abonesiyle birlikte 91.000 TV abonesinin de ödeme yapmayı durdurduklarını belirtti. AT&T ve diğer operatörler salgın krizinden etkilenen vatandaşların hizmetlerini sonlandırmama taahhütünde bulundu.
AT&T'nin son beş yıldaki zayıf performansı, aynı zamanda şirketin şimdiye dek bir değer yaratmayı başaramayan borçlanarak satın alım stratejisinin de bir yansıması. Tüketicilerin Netflix (NASDAQ:NFLX) gibi talebe dayalı eğlence hizmetlerine yönelmesiyle birlikte AT&T'nin DirecTV ünitesi son yıllarda milyonlarca abonesini kaybetti.
İletişim hizmetleri şirketi, uydu yayın sağlayıcısı DirecTV'yi 2015'te 49 milyar dolara bünyesine kattı, ancak Wall Street Journal'a göre anlaşmanın 20 milyar doları bile göremeyebilirdi. AT&T 2018'de Time Warner'ı 80 milyar dolara satın alarak HBO, Warner Bros. film stüdyosu ve CNN gibi kablolu yayın kanallarını portföyüne ekledi.
Yatırımcıların bu noktada vermeleri gereken karar AT&T'nin faaliyetlerinde başarılı bir dönüşüm sağlayarak eğlence sektöründe Netflix gibi isimlerle mücadele edip edemeyeceği ve böyle bir başarının her çeyrekte gerçekleştirdiği hisse başına 0,52 dolarlık ödemesini kurtarıp kurtaramayacağı.
h2
2. Enbridge/h2
Kamu hizmetleri, yatırımcıların uzun vadede yüksek temettü ve iyi bir gelir akışı sağlayabileceği bir diğer alan. Kuzey Amerika'nın en büyük doğal gaz ve petrol boru hattı operatörü Enbridge de (NYSE:ENB), sahip olduğu devasa avantaj ve Kuzey Amerika'nın enerji tedarik zincirindeki kritik pozisyonu sayesinde bu sektörde iyi bir seçenek olabilir.
Enbridge'in nakit akışları birçok faaliyet alanında ve coğrafyada yüksek çeşitliliğe sahip ve bu da şirketin ekonomik düşüş dönemini diğer isimlere göre daha iyi atlatmasına yardımcı oluyor.
Örneğin, salgın her alanda petrol tüketimine zarar vermiş olsa da, Enbridge'in nakit akışının yaklaşık %30'unu sağladığı doğal gaz taşıma, dağıtım ve depolama faaliyetlerinin COVID-19'dan ciddi bir şekilde etkilenmesi beklenmiyor.
Çoğu enerji şirketi ikinci çeyrek için zarar açıklamış olsa da, Enbridge düzeltilmiş FAVÖK değerini geçen yılki 3,2 milyar Kanada dolarından (2,4 milyar dolar) 3,3 milyar Kanada dolarına (2,5 milyar dolar) yükselterek güçlü bir performans gösterdi. Şirket 2022'ye kadar hisse başına ödemesinde %5-7'lik bir yıllık büyüme bekliyor.
Uygulamayı İndirin
Küresel finans piyasalarını takip etmek için her gün Investing.com uygulamasını kullanan milyonlarca kişiye sen de katıl!
Şimdi İndir
Satış gelirlerindeki bu istikrar Enbridge'i ekonomik düşüş dönemlerinde elde tutmak için iyi bir defansif hisse yapıyor. Yıllık %8,37'lik temettü ödemesine sahip olan şirket, her çeyrekte hisse başına 0,62 dolar ödeme yapıyor.
Geçtiğimiz üç yıl içinde Enbridge varlık satarak, çekirdek güçlülüğüne odaklanarak ve borçlarını ödeyerek bir yeniden yapılanma planı uyguluyor. Bu önlemlerin hedefleri istikrarlı olarak büyüyen gelir sağlamak olan uzun vadeli yatırımcılar için fayda sağlaması yüksek bir ihtimal.
Ancak petrol talebinin düşük olduğu bu ekonomik koşullar sebebiyle yatırımcılar enerji hisselerine sahip olmakta pek bir değer görmüyor ve şirket genişleme planlarında çevrecilerle bazı sorunlar yaşıyor. 2020 başından bu yana %25 değer kaybeden Enbridge hissesi, dün New York seansını 29,61 dolarda kapattı.
Sonuç
Dönüşüm süreçlerine yatırım yapmak zaman içinde ciddi getiriler sağlayabilir. Ancak bu şirketler daha yüksek risk taşıyor ve bu yüzden yatırımcılar hangi yüksek temettülü hisseyi seçeceklerine karar verirken çok dikkatli olmalı.