ABD'de Kazanç Raporları Dönemi Öncesinde Oynaklık Değerlendirilebilir
Investing.com | 06.07.2022 16:14
Bu yazı Investing.com için özel olarak kaleme alınmıştır.
- ABD’de gelen son ekonomik veriler beklentilerin çok altındaydı
- 2. çeyrek kazanç raporları dönemi başlamak üzere, büyük bankalar sonuçlarını önümüzdeki hafta paylaşacak
- S&P 500 için riskli olmasıyla ünlü bir döneme giriyoruz
Kemerlerinizi bağlayın. Kazanç raporları dönemi başlamak üzere. Şimdiden, Meta Platforms (NASDAQ:META), Restoration Hardware (NYSE:RH), ve Micron (NASDAQ:MU) gibi bazı isimlerden temkinlilik uyarıları aldık.
Bilanço figürleri tabii ki önemini koruyacak, ancak yönetimlerin sunacağı yönlendirmeler ve paylaşacağı yorumlar en büyük öneme sahip olacak.
Gelen son ekonomik verilerdeki zayıflık sebebiyle, şirketler beklentileri düşürmek adına sundukları görünümleri bilerek daha aşağı çekmeye yönelebilir. Citigroup Ekonomik Sürpriz endeksine göre, ABD’de veriler son dönemde Wall Street’in beklentilerinin çok altında kaldı.
h2 Haziran Ekonomik Verileri Zayıf Geldi/h2 h2Kaynak: Yardeni.com
Verilerin birçoğu yalnızca konsensüs tahminlerine kıyasla değil, kendi başlarına da oldukça kasvetliydi. Örneğin, Haziran ayında bölgesel Fed bankalarının şirketler arasında gerçekleştirdiği anketler ekonominin şimdiden hafif bir resesyon içine girmiş olabileceğine işaret ediyor.
h2 Bölgesel PMI Verileri Daralma Bölgesinde/h2
Uygulamayı İndirin
Makro manzaraya dair bir diğer konu da, Atlanta Fed’in GDPNow modelinin ikinci çeyrek için negatif bir büyüme öngörmesi. ABD Ekonomik Analiz Bürosu’na (BEA ) göre, ilk çeyrekte reel GSYİH’de %-1,6’lık bir daralma yaşanmıştı. Ekonomik bir daralma, tam da S&P 500’ün 4 Ocak’ta 4.818 seviyesinde kaydettiği zirve noktada başlamış olabilir.
h2 Resesyon Bir Gerçeklik mi? 2Ç Reel GSYİH Büyümesi Negatif Olabilir/h2 h2Kaynak: Atlanta Fed
İkinci çeyrek kazanç raporları dönemi başlarken, analistler ve yatırımcılar pek de iyimser bir havada değil. FactSet’ten John Butters’ın haftalık olarak yayımladığı Earnings Insights , S&P 500 ve sektörlerine yönelik son kazanç tahminleriyle birlikte bu tahminlere bir bağlam katan değerlemelere yönelik bir görüş sunuyor.
Geçtiğimiz haftadaki görünüme göre, S&P’nin 2020’nin dördüncü çeyreğinden bu yana en düşük kazanç büyümesin kaydetmesi bekleniyor. 2021’in aynı çeyreğinden kaydedilen %+4,1’lik nominal kâr artışı, mevcut enflasyonu oranı (%8 üzeri) hesaba katıldığında negatif. Enerji sektöründe beklenen %217’lik devasa hisse başına kâr artışını da çıkarırsak, SPX’in kazançları çok daha kötü durumda.
h2 S&P 500 Kazanç Büyümesi Enerji Sektörüne Odaklı/h2 h2Kaynak: FactSet
Peki ne yapılmalı? Yatırımcılar, yakın tarihin belki de en gergin kazanç raporları dönemine nasıl yaklaşmalı?
Oynaklığın şu an oldukça ucuz olduğunu düşünüyorum. CBOE Volatility Index (VIX) 2022’nin büyük bir kısmında ısrarla 30 seviyesine yakın seyretti. VIX’in son beş yıl için günlük grafiği, (bu yıl şimdiye kadarki işlem günü sayısı olan) 125 günlük bir hareketli ortalamaya sahip.
VIX Ekim 2021’den bu yana bir yükseliş trendinde, ancak Mart 2022’de 36 üzerine doğru yapılan sıçramadan beri konsolidasyon modunda. VIX’in 27 altında olması, SPX’te günlük olarak yalnızca %1,7’lik bir harekete işaret eder. Bence hem kazanç raporları döneminde, hem de bir ara seçim yılında özellikle riskli bir dönem olan üçüncü çeyreğin geri kalanında bundan çok daha büyük hareketlere tanık olabiliriz.
h2 CBOE VIX Index: 2022’de Yukarı Döndü/h2 h2Kaynak: Stockcharts.com
Sonuç
Kazanç raporları dönemi başlamak üzere. Özellikle de ara seçim öncesinde, üçüncü çeyrek boğalar için riskli bir dönem. 30’un çok altında bulunan bir VIX, bana göre çok ucuz bir seviyede. SPX opsiyonları ya da hisseler yoluyla oynaklık için uzun pozisyona girmek şu an piyasada doğru hamle olabilir.
Finansal araçlar ve/veya kripto paralarla işlem yapmak yüksek seviyede risk içermektedir ve yatırım miktarınızın bir kısmını veya tamamını kaybetmenize sebep olabilir, bu sebeple tüm yatırımcılar için uygun değildir. Kripto para fiyatları aşırı derecede hareketlidir ve finansal haberler, politik olaylar ve düzenleme kurumları gibi konulardan kolaylıkla etkilenir. Kaldıraçlı işlem yapmak finansal riskleri yükseltmektedir.
Diğer finansal araçlar veya kripto paralar içinden tercihinizi yapmadan önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz ve ihtiyacınız olduğunda profesyonel tavsiye almayı deneyiniz.
Fusion Media sitede yer alan bilgilerin gerçek zamanlı ya da isabetli olacağının mutlak olmadığını hatırlatır. Tüm borsa fiyatları, endeksler, vadeli işlemler, Forex ve kripto para fiyatları, borsalardan değil piyasa düzenleyicileri tarafından oluşturulur, bu sebeple fiyatlar isabetli olmayabilir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklı olabilir, bu da buradaki fiyatların fikir verme amaçlı olduğunu ve ticari amaçlar için uygun olmadığını gösterir. Fusion Media veya herhangi bir sağlayıcı, buradaki bilgileri kullanmanız sonucu oluşacak olası kayıplarınızdan ötürü sorumluluk taşımamaktadır.
Bu sitede yer alan bilgileri, Fusion Media ve/veya veri sağlayıcıdan yazılı izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır. Fikri mülkiyet hakkı, sitede yer alan verileri sağlayanlara ve/veya borsalara aittir.
Fusion Media reklamlarla veya reklam verenlerle etkileşiminize bağlı olarak internet sitesinde görüntülenen reklamlardan gelir elde edebilir.