Altın 2023'te Rekor Kırabilir, Ancak 1.950 Dolarda Güçlü Bir Direnç Var

Emtia stratejistleri bunu çoktan ilan etti: Altının yeni rekoru bu yıl olacak.

Ancak teknik grafikler, ons başına 1.950 doların sarı metal için hâlâ büyük bir direnç olabileceğini ve bunun ilk çeyrek boyunca devam edebileceğini, yani yeni bir tarihi zirvenin üç ay uzakta olabileceğini gösteriyor.

Grafikler Investing.com verileriyle SKCharting.com tarafından hazırlanmıştır

Temel olarak altın, sert hareketler gösterebilecek bir piyasanın tüm özelliklerine sahip.

Salı günü 2023'ün ilk işlemleri başlarken, yeni yıl bir resesyona dair yeni tehlike işaretlerini de beraberinde getirdi ve altını ons başına 1.850 doların üzerinde yaklaşık yedi aylık bir zirveye fırlattı.

Uluslararası Para Fonu (IMF), dünyanın üç ana büyüme merkezi olan Amerika Birleşik Devletleri, Avrupa ve Çin'in 2023'e girerken daha zayıf faaliyetler yaşadığını ve küresel bir ekonomik yavaşlama için riskleri artırdığını söyledi.

Özellikle, yapılan özel bir anketin Salı günü açıklanan verilerine göre Çin imalat faaliyetleri Aralık ayında üst üste beşinci ayda küçüldü. Dünyanın en büyük ikinci ekonomisi olan Çin, virüsün yayılmasını önlemeye yönelik bazı kısıtlamaları gevşetmesinin ardından koronavirüs vakalarında benzeri görülmemiş bir artışla boğuşuyor.

Rakamlar, ülkenin Aralık ayı başında COVID politikasında yaptığı ani U dönüşünün ardından artan enfeksiyonlarla mücadele etmek zorunda kalan Çinli üreticilerin karşılaştığı zorlukları ortaya koyuyor.

Devlet Başkanı Xi Jinping geçtiğimiz günlerde Çin ekonomisinin 2022'de %4,4 oranında büyüdüğünü söyledi ki bu rakam piyasaların beklediğinden çok daha yüksekti. Ancak Jinping önümüzdeki aylarda ekonomi için salgınla ilgili engellerin artacağını da belirtti.

Online işlem platformu OANDA'dan analist Craig Erlam, Salı günü altın üzerine yazdığı notta şunları söyledi:

"Altın güçlü bir şekilde yükseliyor... ve momentum kazanıyor. Bu yıl küresel büyümenin önemli ölçüde yavaşladığı bir yıl olabilir ve yatırımcılar bunun para politikasının 2023'ün ilerleyen dönemlerinde gevşetilmesini gerektirip gerektirmeyeceğini sorguluyor. Merkez bankaları bu fikre şiddetle karşı çıkıyor ve bu noktada IMF'nin de karşı çıkacağını tahmin ediyorum, ancak veriler bizi rahatsız etmeye devam etmezse piyasaların bu yönde hareket ettiğini görebiliriz."

Küresel piyasalar için 2023 görünümünün büyük bir kısmı, merkez bankalarının yavaşlayan ekonomik büyüme karşısında geçen yılki agresif faiz artışlarından dönmeyi düşünmeleri nedeniyle para politikasının yörüngesine bağlı.

Yine de ekonomistler, enflasyonun çoğu büyük ekonomide hedef aralığın oldukça üzerinde kalması beklenirken, bunun yıl sonuna kadar faiz indirimleriyle sonuçlanıp sonuçlanmayacağı konusunda bölünmüş durumda.

Amerika Birleşik Devletleri'nde tüm dikkatler Cuma günü açıklanacak olan ABD Aralık ayı tarım dışı istihdam raporunda. İstihdam raporu, önümüzdeki haftanın daha önemli olan Tüketici Fiyat Endeksi veya TÜFE raporundan önce 2023'ün ilk üst düzey ekonomik verisi.

Rapor, Fed'in enflasyonu istediği seviyeye getirmek için parasal sıkılaştırmaya devam edip etmeyeceği ya da ekonomiyi yavaşlamadan korumak için agresif faiz artışlarına ara verip vermeyeceği konusunda bir ikilemle karşı karşıya kalması nedeniyle kritik önem taşıyor. Yüksek enflasyon ve artan faiz oranları konut sektörünü vurdu ve bundan sonra, dünya pandeminin en kötü döneminden çıktığından beri son iki yıldır muazzam bir büyüme gösteren işgücü piyasasını da vurabilir. Öte yandan, sekiz tarım dışı istihdam raporu ekonomistlerin tahminlerini aştı, bu nedenle başka bir yukarı yönlü sürpriz göz ardı edilemez.

Ekonomistler Aralık ayında 200.000 kişilik bir istihdam artışı bekliyor ki bu rakam Kasım ayı için bildirilen 263.000'den daha düşük olsa da yine de ABD işgücü piyasası standartlarına göre son derece sağlıklı. Pandemiden önce, ABD'de istihdam ayda 200.000'in biraz altında büyüyordu.

FXStreet analistlerinden Yohay Elam, maaş artışının durduğunu görmek için "işgücü piyasasının 100.000'in altında bir hızla genişlemesi veya hatta iş kayıpları yaşaması gerekir" dedi.

"Böyle bir 'beklendiği gibi' senaryosunda, piyasalar yalpalar ve ABD doları Fed'in bir sonraki hamlelerine ilişkin belirsizliğe yanıt olarak bir miktar değer kazanabilir. Dolar güvenli liman akışlarını kendine çekiyor. Ancak birçok yatırımcı önümüzdeki hafta açıklanacak çok önemli TÜFE raporu öncesinde elini çabuk tutacaktır."

Altının Salı günkü rallisi dolardaki toparlanmaya rağmen gerçekleşti ve sarı metalin göreceli gücünün altını daha da çizdi. Dolar Endeksi ve 10 yıllık tahvile kıstaslı ABD Hazine tahvilleri temelde altına zıt işlemlerdir. Bu ikisi ekonomik büyüme ya da dezenflasyonla ilgili endişeler nedeniyle gerilediğinde, altın güvenli bir liman olarak yükselme eğilimine girer.

Yatırımcılar Fed'in bu yıl için faiz artışlarında ne yapacağını anlamaya çalışırken tüm gözler şimdi altın, dolar ve ABD Hazine tahvillerinde. ABD enflasyonunun zirveye ulaştığına dair artan işaretler nedeniyle merkez bankasının Şubat ayında yapacağı toplantıda faiz oranlarını 25 baz puan artırması bekleniyor. Fed geçtiğimiz yılda toplamda 425 baz puan faiz artırımı yapmıştı.

Uzmanlara göre, merkez bankalarının bu yıl tam anlamıyla güvercin bir dönüş yapmasının altın fiyatları üzerinde büyük etkileri olacaktır.

Saxo Bank Emtia Stratejisi Başkanı Ole Hansen, CNBC tarafından aktarılan yorumlarında şunları söyledi:

"Genel olarak, resesyon ve borsa değerleme risklerinin desteklediği, fiyat dostu bir 2023 görüyoruz - merkez bankası faizlerinde nihai bir zirve ile birlikte daha zayıf bir dolar ve enflasyonun yılsonuna kadar beklenen %3'ün altındaki seviyeye dönmemesi de destek sunacaktır. Buna ek olarak, geçen yıl birçok merkez bankası tarafından rekor miktarda altın satın alındığında görülen dolarsızlaşma devam edecek gibi görünüyor ve böylece piyasanın altında yumuşak bir zemin sağlıyor."

Altın fiyatları Kasım ayının başından bu yana piyasa çalkantıları, artan resesyon beklentileri ve merkez bankalarının daha fazla altın alımı yapmasının talebi desteklemesiyle genel bir yükseliş gösterdi.

AuAg ESG Gold Mining ETF'inin yöneticisi Eric Strand, bu yıl muhtemelen altın için "yeni bir seküler boğa piyasası" görüleceğini ve fiyatların 2.100 doları aşabileceğini söyledi:

"Merkez bankaları bir bütün olarak, büyük finansal krizden bu yana rezervlerine giderek daha fazla altın eklemeye devam etti ve 2022 [üçüncü çeyreği] için yeni bir rekor kırıldı.

Bize göre merkez bankaları 2023 yılında faiz artırımlarından dönecek ve güvercinleşecek, bu da gelecek yıllarda altın için patlayıcı bir hareketin fitilini ateşleyecek. Bu nedenle, altının 2023'ü en az %20 daha yüksek bir seviyede tamamlayacağına inanıyoruz ve madencilerin de altından iki kat daha iyi performans göstereceğini düşünüyoruz."

Swiss Asia Capital'in genel müdürü ve baş yatırım sorumlusu Juerg Kiener de Strand ile aynı fikirde. Kiener, altının 2023'teki rallisine atıfta bulunarak, "Bu sadece %10 ya da %20 olmayacak," dedi. "Bence gerçekten yeni zirveler yapacak bir harekete bakıyorum."

Ancak bazı piyasa katılımcıları tarafından vadeli işlemlerden daha yakından takip edilen spot altın için teknik grafikler, 1.950 doların ilk çeyrek boyunca sağlam bir ara durak olabileceğini gösteriyor. Spot altın Salı günü yaklaşık yedi aylık bir zirve olan 1.850,01 dolara ulaştı.

SKCharting.com'un baş teknik stratejisti Sunil Kumar Dixit şöyle diyor:

"Spot altının 1.950 doların üzerinde istikrar kazanması gerekiyor. Bu bariz gibi görünebilir - 2.000 doların üzerinde yeni bir rekora ulaşmak için 1.950 doları geçmeniz gerekir.

Ancak gerçek şu ki, bu seviye altının rekora doğru bir sonraki sıçramayı yapabilmesi için konsolide olması ve güç kazanması için yapısal olarak önemli bir seviye. Bu sadece doğal bir ilerleme değil. 1.950 doların üzerindeki istikrar kilit öneme sahip. Ve şu ana kadar bu seviye bir direnç gibi görünüyor."

Dixit, Fed faiz oranlarının genellikle ikinci çeyrekte zirve yaptığını ve Çin'deki pandeminin kötüleştiğine dair işaretlerle birlikte potansiyel bir resesyonun yaklaştığını göz önünde bulundurarak, "altının ikinci çeyrek gibi, orta vadede 1.950 doların üzerine çıkması ve istikrar kazanması şaşırtıcı olmayacaktır" dedi.

Dixit, spot altının rekor kırmadan önce 1.950 doların üzerinde tutunması gerektiğine dair bir başka neden daha veriyor.

"Ağustos 2020'de 2.073 doların ortaya çıkmasından önce 1.920 dolar uzunca bir süre spot altın için rekor seviyeydi ve Mart 2022'de 2.070 dolarlık zirve ile neredeyse dolar bazında eşleşti."

Dixit, yakın vadede spot altının 98/94 seviyesindeki haftalık stokastiklerinin aşırı alım koşullarına işaret ettiğini ve geçici bir yeniden dengelenme ve destek alanlarına doğru düzeltme gerektirdiğini söyledi.

"Fiyatlar 1.850 doların altında kaldığı sürece, spot altının bir önceki haftanın kapanışı olan 1.824 doları tekrar test etmek için aşağı yönlü hareket etmesi muhtemel."

Dixit, "Spot altın 1.824 doların altına inerse, 5 haftalık üssel hareketli ortalama (EMA) olan 1.813 doların ve ardından 100 haftalık basit hareketli ortalama (SMA) olan 1.798 doların yeniden test edilmesini bekliyoruz," dedi.

"Trend yükselişe geçtiğinden, destek bölgesine doğru herhangi bir düzeltmenin alıcıları çekmesi çok muhtemeldir ve ralli 1.868-1.878 dolar gibi ileri seviyelere doğru devam edebilir, ardından 1.896 dolarlık bir ara direnç gelebilir."

Dixit mevcut toparlanmanın, aylık Orta Bollinger seviyesini geçmek üzere olan 5 aylık EMA tarafından desteklendiğini de sözlerine ekledi.

Açıklama: Barani Krishnan, piyasa analizlerine çeşitlilik getirmek için kendi görüşleri dışında bir dizi görüş kullanır. Tarafsızlık için bazen karşıt görüşler ve piyasa değişkenleri sunar. Hakkında yazdığı emtia ve menkul kıymetlerde pozisyon sahibi değildir.