AT&T'nin %7'lik Temettüsü Riski Haklı Çıkarıyor mu?
Haris Anwar | 13.08.2021 11:56
Yüksek temettü getirisi arayan yatırımcılar için, AT&T (NYSE:T) en çok dikkat çeken hisselerden biri. Amerika'nın en büyük telekom operatörü şu an, gelir yatırımcıları için çok cazip bir risk-kazanç teklifi sunuyor.
Hisse şu an, S&P 500'de yer alan şirketlerin sunduğu ortalama miktarın beş katından fazla bir temettü getirisine sahip. Yıllık %7,4'lük temettüsüyle, yatırımcılar temettü ödemelerinde uzun bir geçmişe sahip bir hisseden mevcut en iyi getirilerden birini kazanabilir.
Ancak bu getiri risksiz değil. Dallas merkezli şirketin hisseleri uzun yıllardır S&P 500'ün altında bir performans gösteriyor. Geçtiğimiz beş yılda, S&P 500'ün iki katın üzerinde yükseliş kaydederken, AT&T hisseleri %35 değer kaybetti. Hisseler dünü 28,02 dolarda kapattı.
AT&T'nin bu zayıf performansı, şirketin şimdiye kadar hissedarlar için değer üretmeyi başaramayan, borca dayalı satın alım stratejisinin bir yansıması. Örneğin, şirket DirecTV uydu hizmetini bünyesine kattığı 2015'ten bu yana yaklaşık 10 milyon TV abonesi kaybetti.
Bu zorluklarla başa çıkabilmek adına, AT&T agresif bir dönüşüm planı uyguluyor. Bu plan kapsamında zarar üreten TV faaliyetlerini TPG Capital ile ortak bir girişime kaydırmak ve—HBO, CNN, TNT, TBS ve Warner Bros. Studio gibi—medya markalarını, önümüzdeki yıl Discovery (NASDAQ:DISCA) ile yeni halka açık bir şirket bünyesine ayırmak da var.
CEO John Stankey geçtiğimiz ay analistlere, "Bu iş kollarının ikisinde de güçlü bir çıkış hızına ulaşmak istiyoruz ve bu noktada doğru ortakla yapılacak birleşim, başarı fırsatlarını daha da artırır." dedi.
h2 Temettü Tehlikede mi?/h2
Uygulamayı İndirin
Ancak bu yapılanma süreci, yatırımcılarda şirketin hisse başına çeyreklik 0,52 dolarlık temettü ödemesini istikrarı konusunda şüpheler yarattı.
Investing.com'un anketine katılan 30 analistin 14'ü hisse için "nötr" derecesi verirken, 9'u "satın al", 7'si ise "sat" derecesi sunuyor.
Argus Research yakın tarihte, şirketin dönüşüm sürecinin yakın vadede temettü miktarında bir düşüşe yol açabileceğini söyleyerek, AT&T hissesine yönelik derecesini "satın al"dan "tut"a indirdi:
"Yönetim, AT&T'nin temettü miktarını şirketlerin %95'inin üzerinde bir seviyede koruyacağı konusunda yatırımcılara güvence verdi, ancak DirecTV ve WarnerMedia'yı da göz önüne aldığımızda, hesap tutmuyor. Bu yüzden, şirket bir yandan maliyetli 5G ağ inşasına devam ederken, bir yandan da yeniden yapılanma sürecini gerçekleştirirken, bekle-ve-gör yaklaşımını uygulayacağız."
Bu kötümserliğe rağmen, AT&T'nin HBO, Warner Bros. ve TNT'yi çeşitli Discovery kanallarıyla birleştirerek yeni bir yayıncılık devi yaratma hamlesi, şirketin Apple (NASDAQ:AAPL) ve Amazon (NASDAQ:AMZN) gibi bol kaynaklı teknoloji şirketlerinin her yıl medya içeriklerine milyarlarca dolar harcadığı bir piyasada daha iyi bir başarı şansına sahip olacağı anlamına geliyor.
AT&T geçtiğimiz ayda özel kanal ve yayın hizmetinin dünya çapında yaklaşık 67,5 milyon abonesinin bulunduğunu açıkladı ve şimdi, bu figürün 2021'in sonuna kadar 70-73 milyona yükseleceğini söylüyor.
Sonuç
AT&T, mevcut yeniden yapılanma sürecini başarılı bir şekilde tamamlamanın ardından önümüzdeki yıl çok daha yalın ve odaklı bir şirket haline gelecek. Medya varlıklarının ayrılması, şirketin yeni yayın ünitesine agresif yatırımlar yapmasına ve 5G teknolojisinin yeni fırsatlar yarattığı çekirdek telekom operasyonlarını genişletmesine imkan sunacak.
Bununla birlikte, yeni AT&T'nin hedefleri giderek büyüyen bir gelir sağlamak olan yatırımcıları memnun etmesi pek olası değil. Bize göre AT&T şu an istikrarlı temettü ödemeleri yapan bir şirket yerine, bir geri dönüş bahsi.
Finansal araçlar ve/veya kripto paralarla işlem yapmak yüksek seviyede risk içermektedir ve yatırım miktarınızın bir kısmını veya tamamını kaybetmenize sebep olabilir, bu sebeple tüm yatırımcılar için uygun değildir. Kripto para fiyatları aşırı derecede hareketlidir ve finansal haberler, politik olaylar ve düzenleme kurumları gibi konulardan kolaylıkla etkilenir. Kaldıraçlı işlem yapmak finansal riskleri yükseltmektedir.
Diğer finansal araçlar veya kripto paralar içinden tercihinizi yapmadan önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz ve ihtiyacınız olduğunda profesyonel tavsiye almayı deneyiniz.
Fusion Media sitede yer alan bilgilerin gerçek zamanlı ya da isabetli olacağının mutlak olmadığını hatırlatır. Tüm borsa fiyatları, endeksler, vadeli işlemler, Forex ve kripto para fiyatları, borsalardan değil piyasa düzenleyicileri tarafından oluşturulur, bu sebeple fiyatlar isabetli olmayabilir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklı olabilir, bu da buradaki fiyatların fikir verme amaçlı olduğunu ve ticari amaçlar için uygun olmadığını gösterir. Fusion Media veya herhangi bir sağlayıcı, buradaki bilgileri kullanmanız sonucu oluşacak olası kayıplarınızdan ötürü sorumluluk taşımamaktadır.
Bu sitede yer alan bilgileri, Fusion Media ve/veya veri sağlayıcıdan yazılı izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır. Fikri mülkiyet hakkı, sitede yer alan verileri sağlayanlara ve/veya borsalara aittir.
Fusion Media reklamlarla veya reklam verenlerle etkileşiminize bağlı olarak internet sitesinde görüntülenen reklamlardan gelir elde edebilir.