Borsadaki Belirsizlik ve Yüksek Getiri Ortamında Fed, Yatırımcıları Tahvillere Yönlendiriyor
Investing.com | 22.09.2023 16:42
- Piyasalar “daha uzun süre daha yüksek faiz” senaryosunu fiyatladıkça hisse senetleri değer kaybediyor.
- Bu arada tahviller 2 yıl üst üste geriledi ve üçüncü bir yılı daha düşüşle kapatma yolunda ilerliyor.
- Ekonomik zayıflık nihayetinde ortaya çıkıp faizler zirve yaptıkça tahviller cazip hale gelebilir.
- Ekonominin uzun vadede zayıflaması: 2024'te ABD ve Avrupa ekonomilerinin, geniş çaplı bir yavaşlama yaşanması muhtemel (Tahviller bu tür durumlarda tarihsel olarak iyi performans göstermiştir).
- Son dönemdeki toparlanmaya rağmen enflasyonun yavaşlaması: ECB zaten bir dönüm noktasına ulaşmış gibi görünüyor ve Fed, faizleri daha uzun süre yüksek tutma sözü verdi. Faizlerin bundan sonra çok daha fazla yükseldiğini görmemiz zor.
Fed’in, faiz oranlarını daha uzun süre yüksek tutacağını belirtmesinin ardından tüm gözler, hisse senedi piyasasındaki son düşüşe odaklanmışken finansal manzaranın, yatırımcıların kesinlikle dikkate alması gereken başka bir yönü daha var.
Son birkaç yılda tahviller, çoğu gelişmiş ekonomideki net sıfır faiz oranlarının da etkisiyle, kayda değer birçok yıllık bazlı düşük getiri dönemi yaşayarak kendi paylarına düşen zorlukları atlattı.
Ancak mevcut makroekonomik tablonun bir sonucu olarak getiriler inatçı bir şekilde yüksek kalmaya devam ettikçe ve borsa ortamı daha belirsiz hale geldikçe görünüşte göz ardı edilen bu varlıklar, güvenli ve uzun vadeli getiri güvencesi arayan yatırımcılar için cazip bir seçenek olarak yeniden ortaya çıkabilir.
Kaynak Charlie Bilello
Yukarıdaki grafikte de görüldüğü gibi, tahvillerde ayı piyasasının üçüncü yılına giriyoruz. Ancak koşullar daha elverişli hale geliyor olabilir. Bunun için aşağıdakiler de dahil olmak üzere birkaç neden var:
Uygulamayı İndirin
Kaynak: Topdown Charts, Refinitiv
Kaynak: Topdown Charts, Refinitiv
Şu anda tahvilleri borsa ile kıyasladığımızda hem makroekonomik senaryolarda hem de göreceli değerlemelerde gözle görülür bir kopukluk olduğunu belirtmek gerek. Genellikle bu tür farklılıklar, en azından bir dereceye kadar, zamanla kendiliğinden düzelme eğiliminde olur.
Şimdi bu, 50 yıl vadeli tahvil almak için acele etmeniz gerektiği anlamına gelmez. Bunun yerine; özellikle uzun vadeli bir yaklaşıma sahipseniz, yatırım portföyünüzdeki tahvil sürelerinin uzatılmasını dikkate alan ihtiyatlı bir yaklaşım önermektedir. Tahvil sürelerinin 8 ila 13 yıl aralığında hedeflenmesi, portföyünüzü, bu gelişen piyasa dinamikleriyle uyumlu hale getirebilir.
Geçmişe baktığınızda mevcut değerlemeler oldukça ilgi çekici ve bu da dengeli portföyleri bir kez daha oldukça cazip hale getirebilir.
h2 Sonuç olarak/h2Faiz oranlarının uzun bir süre daha yüksek seyretme olasılığı göz önüne alındığında yatırımcıların, yatırım stratejilerini dikkatle gözden geçirmeleri tavsiye edilir. Geleneksel olarak muhafazakar bir seçenek olarak görülen tahviller, belirsizliklerin sürdüğü bir küresel ekonomide güvenilirlik ve istikrarın sembolü olarak yeniden ortaya çıkabilir. Başarılı yatırımın temel ilkelerinden biri, piyasadaki değişimleri öngörmenin yanı sıra bunlara uyum sağlamayı da içerir.
Tahviller, son dönemdeki zorluklara rağmen, bir kez daha çeşitlendirilmiş ve sağlam bir yatırım portföyünün temel taşı haline gelebilir ve hem gönül rahatlığı hem de uzun vadede sürdürülebilir finansal güvenlik beklentisi sunabilir.
***
Yasal Uyarı: Bu makale yalnızca bilgilendirme amacıyla yazılmıştır; herhangi bir şekilde varlıkların satın alınmasını teşvik etme amacı taşımadığı gibi yatırım yapmak için bir talep, teklif, tavsiye, danışmanlık veya öneri teşkil etmez. Bir hatırlatma olarak; her türlü varlık, birden fazla bakış açısıyla değerlendirilir ve oldukça risklidir ve bu nedenle, herhangi bir yatırım kararı ve ilgili risk, yatırımcıya aittir. Yazar analizde bahsi geçen hisse senetlerine sahip değildir.
Finansal araçlar ve/veya kripto paralarla işlem yapmak yüksek seviyede risk içermektedir ve yatırım miktarınızın bir kısmını veya tamamını kaybetmenize sebep olabilir, bu sebeple tüm yatırımcılar için uygun değildir. Kripto para fiyatları aşırı derecede hareketlidir ve finansal haberler, politik olaylar ve düzenleme kurumları gibi konulardan kolaylıkla etkilenir. Kaldıraçlı işlem yapmak finansal riskleri yükseltmektedir.
Diğer finansal araçlar veya kripto paralar içinden tercihinizi yapmadan önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz ve ihtiyacınız olduğunda profesyonel tavsiye almayı deneyiniz.
Fusion Media sitede yer alan bilgilerin gerçek zamanlı ya da isabetli olacağının mutlak olmadığını hatırlatır. Tüm borsa fiyatları, endeksler, vadeli işlemler, Forex ve kripto para fiyatları, borsalardan değil piyasa düzenleyicileri tarafından oluşturulur, bu sebeple fiyatlar isabetli olmayabilir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklı olabilir, bu da buradaki fiyatların fikir verme amaçlı olduğunu ve ticari amaçlar için uygun olmadığını gösterir. Fusion Media veya herhangi bir sağlayıcı, buradaki bilgileri kullanmanız sonucu oluşacak olası kayıplarınızdan ötürü sorumluluk taşımamaktadır.
Bu sitede yer alan bilgileri, Fusion Media ve/veya veri sağlayıcıdan yazılı izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır. Fikri mülkiyet hakkı, sitede yer alan verileri sağlayanlara ve/veya borsalara aittir.
Fusion Media reklamlarla veya reklam verenlerle etkileşiminize bağlı olarak internet sitesinde görüntülenen reklamlardan gelir elde edebilir.