Bu yazı Investing.com için özel olarak kaleme alınmıştır.
ABD'de yayınlanacak aylık istihdam raporu ve hafta sonu öncesinde ABD-Çin geriliminin yükselmesiyle birlikte bugünün erken saatlerinde hisse endeksi vadeli işlemleri düşerken, ABD doları toparlandı. Ancak piyasanın geçtiğimiz birkaç ayda bu tarz endişeleri sürekli olarak görmezden gelebilme kabiliyetiyle birlikte, S&P 500'ün toparlanarak belki de bugünün ilerleyen saatleri kadar erken bir noktada yeni bir tarihi zirveye ulaşması beni şaşırtmaz.
Merkez bankasının devam eden teşvikleri hisse fiyatlarının arkasındaki en önemli itici güç. Jeopolitik riskler, ekonomi, gelirler ve değerlemelere yönelik endişeler de dahil olmak üzere diğer her şey ikincil durumda. Ancak "diğer her şey" uzun pozisyondakilerin kâr satışı yapması için iyi bir neden sağlıyor ve son gerilemenin de, hisse piyasasındaki bu yükseliş konusunda ciddi makro endişelere sahip olsam da bu tarz bir senaryo olduğunu düşünüyorum. Ama maalesef, ya da iyi ki, işin gerçeği merkez bankalarının ekonomi ve piyasalar arasında büyük bir kopukluğa yol açmış olduğu ve biz de tacirler olarak çözüm odaklı kalabilmek için bu gerçeği kabullenmeliyiz.
Ne olursa olsun, ABD Başkanı Donald Trump'ın ulusal güvenlik riskleri gerekçesiyle ABD'de yaşayanların 45 gün sonrası itibariyle WeChat ve TikTok'la iş yapmalarını yasakladığı kararnameyi imzalaması sonrasında endeks vadeli işlemleri düşüş yaşadı.
Ancak olağan birçok sebepten piyasalar daha sonra yükselişe geçerse de şaşırmayın: "korona virüs aşısına yönelik iyimserlik", "yetkililerin bir korona virüs kurtarma paketine yönelik adım sözü", beklentilerin üzerinde gelen istihdam verileri (çünkü bu ekonomik bir toparlanmaya yönelik iyimserliği artıracaktır) ya da beklentilerin biraz altında bir rapor (bu da FED'i mevcut politikasını devam ettirme konusunda cesaretlendirecektir).
Hisse piyasası boğalarının son dipleri almak için yeniden girmesine yönelik bir diğer kilit faktör de S&P 500'ün, vadeli işlem grafiğinin gösterdiği şekilde bir önceki rekor zirvesine ulaşmaya çok yakın olması.
Teknik açıdan, endeks çok yapıcı görünüyor.
Endeks Mart diplerinden bu yana çok keskin bir yükseliş kaydederken, destekten dirence dönüşen seviyeleri kırmadan önce sadece küçük gerilemeler yaşadı. Mevcut fiyat hareketi açık bir şekilde boğaların kontrolde olduğunu ve kapana kısılan tacir grubunun ayılar olduğunu gösteriyor.
Endeksin Haziran başında 3212/15 alanı civarında COVID-19 kaynaklı çöküşün çıkış noktasını test ettiği dönemde satıcılar kontrolü yeniden ele almak için çok iyi bir fırsat elde etmişti. Endeks bu noktada ve yeniden Temmuz'un ilk yarısında ilk olarak iyi bir direnç bulmuş olsa da, nihayetinde ay sonuna doğru bu seviyenin üzerine çıktı ve sonrasında Ağustos başında daha da yükseldi. Böylelikle satıcıların son savunma hattı da aşılmış oldu.
Bazıları ayıların son savunma hattının aslında 3397 seviyesi civarındaki bir önceki tarihi zirve olduğunu iddia edebilir, ancak bana göre savaş çoktan kaybedildi.
Endeksin 3213/15'lik odak alanı üzerinde bir zemin inşa etmesi ve üzerine temiz bir çıkış yapmasıyla birlikte, boğasal bir perspektiften tekrar bu alanın altına inmesi için hiçbir sebep görünmüyor. Çünkü eğer bunu yaparsa, bu kendi payları için devasa bir başarısızlığı temsil eder ve potansiyel olarak büyük bir düzeltmeyle sonuçlanır. Ancak ek onay olarak, benim için kumdaki çizgi, endeksin yükselişinden önce Temmuz sonunda görülen son dip olan 3190 seviyesi.
Yani, endeks 3190 altına inmediği ya da ilk olarak daha yüksek bir seviyede majör bir tersine dönüş oluştmadığı sürece ya da bu gerçekleşene kadar, yükseliş temel açıdan irrasyonel görünse bile bu piyasada düşüş eğilimli olmamı gerektirecek teknik bir sebep yok. Özet olarak, insanlar hisse satın alıyor ve piyasa güçlü bir boğa trendinde yükseliyor. Neden buna karşı mücadele vereyim?
Bunun sonucu olarak, S&P 500 vadeli işlemlerinin yakın zamanda, belki de bugün kadar erken bir tarihte 3397 seviyesi üstünde yeni bir rekor zirveye ulaşmalarını bekliyorum.
Bu noktaya ulaşırsak bir sonraki soru şu: eski zirvenin üzerinde tutunabilir miyiz, yoksa keskin bir geri dönüş yaşanır mı? İkincisi düşüş eğilimli bir sonuç olur, ancak potansiyel bir aşağı yönlü harekete bakmadan önce ilk olarak bunu görmemiz gerekli.
Uygulamayı İndirin