Costco Hissesi, Büyümede Yavaşlama İşaretleriyle Birlikte Tehlikede Gibi Görünüyor
Investing.com | 05.12.2022 12:06
- Perakendeci, satış büyümesinin yavaşladığına dair işaretlerle birlikte son çeyreklik kazançlarını Çarşamba günü açıklayacak
- Sadece üyelere özel Costco, geçtiğimiz yıllarda hem salgın, hem de artan enflasyonun tüketicileri değer arayışına itmesi nedeniyle rekor bir büyüme kaydetti
- Costco'nun en büyük gücü, sadık müşterileri. Zorlu ekonomik koşullara rağmen, henüz bu konuda bir değişiklik olduğuna dair bir işaret yok
Costco Wholesale'in (NASDAQ:COST) Çarşamba günü yayımlayacağı kazançları, yatırımcıları pek heyecanlandırmayabilir. Tüketicilerin elektronik ve mobilya gibi yüksek kâr marjlı ürünleri satın almakta frene basması nedeniyle şirketin satış büyümesi yavaşlıyor.
Issaquah, Washington merkezli perakendeci, tüketicilerin son 40 yılın en yüksek enflasyon ortamında değer arayışından fayda sağlayabilir. Konsensüs tahminlerine göre, yakıt hariç toplam karşılaştırmalı mağaza satışlarının son üç yılın en yavaş artışını kaydetmesi bekleniyor. Kâr büyümesi de hız kaybedebilir; Bloomberg verilerine göre, analistlerin konsensüs tahmini neredeyse iki yılın en zayıf kazançlarını öngörüyor.
Geçen haftaki karşılaştırmalı mağaza satış sonuçları, bu değişen satın alma alışkanlıklarının Costco'ya zarar verdiğinin en son işaretiydi. Kasım ayı rakamları beklentilerin altında kaldı ve şirketin güçlü market satışlarının diğer alanlardaki zayıflığı telafi etmek için yeterli olmadığını vurguladı.
Karşılaştırmalı satışlar 27 Kasım'da sona eren dört haftada %4,3 artarken, döviz ve yakıttaki dalgalanmaları hariç tutan çekirdek satışlar %5,3 arttı. Şirketin ABD'deki lokasyonları %4,6 ile en zayıf çekirdek büyümeyi kaydederken, e-ticaret satışları bir önceki yıla göre %8,9 azaldı.
Uygulamayı İndirin
Kaynak: InvestingPro+
Raporun ardından hisse %6'dan fazla değer kaybederek, yatırımcıların emsallerine kıyasla her zaman yüksek bir değerlemeye sahip olan perakendeciye ilişkin tedirginliğinin altını çizdi. Geçen haftaki zayıflıktan sonra bile Costco, S&P 500'ün yaklaşık iki katı fiyat/kazanç oranına sahip.
Costco hisseleri bu yıl yaklaşık %13 düşerek, SPDR S&P Retail ETF'in (NYSE:XRT) yaşadığı %27'lik düşüşten daha iyi bir performans sergiledi.
h2 Costco'nun Sadık Müşterileri/h2Sadece üyelere özel perakende zinciri, salgın ve yüksek enflasyonun müşterileri değer aramaya zorlaması nedeniyle son yıllarda rekor büyüme kaydetti. Ancak şirket önümüzdeki hafta analistlerin beklentilerini karşılayamazsa, yatırımcılar yüksek değerlemeyi haklı çıkarmak için zorlanırken Costco hisselerinde bir miktar geri çekilme riski var. Bana göre böyle bir durumda uzun vadeli yatırımcılar bunu bir alım fırsatı olarak değerlendirmeli.
Costco'nun en büyük gücü, milyonlarca sadık müşteriden oluşan kulübü. Zorlu ekonomik koşullara rağmen, bu konuda henüz bir değişim işareti yok.
Şirket Eylül ayında yaptığı açıklamada, üyelik kartı yenileme oranlarının mali yılın son çeyreğinde ABD ve Kanada'da %92,6 ve dünya genelinde %90,4 ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştığını belirtti. Ücretli hane halkı üyelerinin sayısı bir önceki yıla göre %6,5 artarak 65,8 milyona ulaştı.
Bu rakam, birçok perakendeci büyük indirimler sunarak fazla stoklarını eritmeye çalışırken Costco'nun benzersiz iş modelinin neden daha iyi performans göstermek için en iyi konumda olduğunu açıkça gösteriyor. Costco'nun işletme marjları geçtiğimiz çeyrekte %3,5 olarak gerçekleşti ki bu da diğer perakendecilerin önemli marj baskısıyla karşı karşıya kaldığı bir dönemde bir yıl önce görülen %3,6'nın sadece biraz altında.
Bu yüzden, Costco'nun hisseleri InvestingPro+ tarafından geliştirilen bir modelde mükemmel bir finansal sağlık puanı kazanıyor.
Kaynak: InvestingPro+
COST'un satın alınabilecek sağlam bir perakende hissesi olmasının bir diğer nedeni de, Costco'nun satışlarındaki büyümeyi desteklemek için çok fazla ürüne dayalı olmaması. Müşteriler aynı ürünleri toplu miktarlarda tekrar tekrar satın almak için Costco'ya gidiyor. Bu sağlam depolama modeli, çalışanlarına şirketin envanterlerini daha iyi kontrol etme ve maliyetleri yönetme konusunda daha fazla güç sağlıyor.
Bu yerleşik avantajlar Costco'nun sürekli olarak üstün kazançlar elde etmesine ve hissenin perakende rakiplerini geçmesine yardımcı oldu. Şirket, ABD'deki karşılaştırılabilir mağaza satışlarını (yakıt fiyatları ve döviz kurunun etkileri hariç) son dokuz çeyrekte ortalama %12,2 oranında artırmayı başardı. Başka hiçbir perakendeci bu kadar hızlı ve tutarlı bir şekilde büyüyemedi.
h2 Sonuç/h2Costco'nun hisseleri, tüketicilerin yüksek fiyatlı ürünleri satın almaktan kaçınmaya devam etmesi nedeniyle şirketin karşılaştığı zorluklar göz önüne alındığında kırılgan görünüyor. Bu haftaki kazanç raporu bu eğilimi yansıtabilir ve hisselerini düşürebilir. Ancak Costco, sahip olmak için harika bir perakende hissesi ve herhangi bir potansiyel zayıflık bir satın alma fırsatı olarak değerlendirilmelidir.
Açıklama: Bu yazı itibarıyla yazar Costco hisselerinde uzun pozisyondadır. Bu makalede ifade edilen görüşler yalnızca yazarın görüşleridir ve yatırım tavsiyesi olarak alınmamalıdır.
***
Kazandıracak yeni yatırım fikirleri mi arıyorsunuz? InvestingPro+ size profesyonel veriler, araçlar ve analizlerle dünya çapında 135 binden fazla hisse arasında en hızlı büyüyen ya da en büyük fırsatları sunan isimleri bulma imkanı sunuyor. »
Finansal araçlar ve/veya kripto paralarla işlem yapmak yüksek seviyede risk içermektedir ve yatırım miktarınızın bir kısmını veya tamamını kaybetmenize sebep olabilir, bu sebeple tüm yatırımcılar için uygun değildir. Kripto para fiyatları aşırı derecede hareketlidir ve finansal haberler, politik olaylar ve düzenleme kurumları gibi konulardan kolaylıkla etkilenir. Kaldıraçlı işlem yapmak finansal riskleri yükseltmektedir.
Diğer finansal araçlar veya kripto paralar içinden tercihinizi yapmadan önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz ve ihtiyacınız olduğunda profesyonel tavsiye almayı deneyiniz.
Fusion Media sitede yer alan bilgilerin gerçek zamanlı ya da isabetli olacağının mutlak olmadığını hatırlatır. Tüm borsa fiyatları, endeksler, vadeli işlemler, Forex ve kripto para fiyatları, borsalardan değil piyasa düzenleyicileri tarafından oluşturulur, bu sebeple fiyatlar isabetli olmayabilir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklı olabilir, bu da buradaki fiyatların fikir verme amaçlı olduğunu ve ticari amaçlar için uygun olmadığını gösterir. Fusion Media veya herhangi bir sağlayıcı, buradaki bilgileri kullanmanız sonucu oluşacak olası kayıplarınızdan ötürü sorumluluk taşımamaktadır.
Bu sitede yer alan bilgileri, Fusion Media ve/veya veri sağlayıcıdan yazılı izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır. Fikri mülkiyet hakkı, sitede yer alan verileri sağlayanlara ve/veya borsalara aittir.
Fusion Media reklamlarla veya reklam verenlerle etkileşiminize bağlı olarak internet sitesinde görüntülenen reklamlardan gelir elde edebilir.