Doğal Gaz: Rekor Seviyedeki Üretim Talepten Daha Önemli

Bu hafta, Temmuz ayında görülen 6 dolar seviyelerine gerileyen doğal gazda, klima ihtiyacını ve dolayısıyla doğal gaz yakımını azaltan sonbahar havalarının başlaması nedeniyle yaşanan talep düşüşü asıl zayıf nokta değil gibi görünüyor.

Bunun yerine, piyasayı ve hissiyatı baskılayan şey günlük 100 bcf (milyar fit küp) üzerindeki rekor üretim.

Houston merkezli doğal gaz piyasaları danışmanlık şirketi Gelber & Associates'tan analist Alan Lammey'nin de belirttiği gibi:

"ABD'nin büyük bölümünde soğuk havalar hakim olduğu için, talepte bir sorun yok. Kuru doğal gaz üretim hacimleri günlük 99,5 bcf ilâ 101 bcf aralığında kalmaya devam ediyor ve önümüzdeki haftalarda doğal gaz stoklarının agresif bir şekilde büyük, arka arkaya, üç haneli haftalık enjeksiyonlar görmesi için ciddi bir potansiyel mevcut."

Stokların doğal gaz boğalarının öngördüğünden daha yüksek olacağı endişesi, sadece iki hafta önce NYMEX Henry Hub'da 9 doların üzerinde seyreden doğal gaz vadeli işlem kontratları üzerinde baskı yaratıyor.

SKCharting.com'un baş teknik stratejisti Sunil Kumar Dixit'e göre, grafikler hem boğaların, hem de ayıların önümüzdeki günlerde temkinli adımlar atabileceğini gösteriyor.

"Dün Henry Hub'da 6,56 dolara düşüş boğalardan destek buldu, çünkü düşük seviye 200 günlük basit hareketli ortalama (SMA) olan 6,55 dolara denk geldi ve bu da 7,04 dolarlık kapanışa yardımcı oldu."

"5 günlük üssel hareketli ortalama (EMA) olan 7,06 doların üzerinde sürekli bir hareket olursa, doğal gazın 7,92 dolarlık 100 günlük SMA'yı yeniden test etmeye başlamadan önce 7,30 - 7,77 dolarlık küçük direnç bölgesini aşmasına yardımcı olacaktır."

Ancak Dixit, 200 Günlük SMA olan 6,55 dolar ve 50 Haftalık EMA olan 6,50 doların altındaki zayıflığın, Temmuz düşük seviyesi olan 5,32 dolara doğru düşüşü sürdürebileceği konusunda da uyarıyor.

Piyasa, ABD Enerji Bilgi İdaresi'nin (EIA) haftalık doğal gaz stokları güncellemesini beklerken, Investing.com ve Reuters tarafından takip edilen analistler, ABD'li enerji şirketlerinin geçen hafta stoklara muhtemelen normalden daha yüksek 94 bcf'lik bir ekleme yaptığı tahmininde bulundu.

23 Eylül haftası için belirtilen bu figüre kıyasla, bir önceki yılın aynı haftasındaki 86 bcf'lik bir artış kaydedilmişti ve hafta için beş yıllık (2017-2021) ortalama artış 77 bcf.

16 Eylül'de sona eren haftada ise stoklara 103 bcf doğal gaz eklenmişti.

Stokların 23 Eylül'de sona eren hafta itibarıyla 2,968 tcf'ye (trilyon fit küp) yükseleceği tahmin ediliyor ve bu rakam bir yıl önceki aynı haftanın yaklaşık %6, beş yıllık ortalamanın ise %9,6 altında.

Reuters'a bağlı veri sağlayıcısı Refinitiv'e göre, geçen hafta yaklaşık 60 soğutma derecesi günü (CDD) kaydedildi ve bu da 30 yıllık normal olan 47 CDD'den biraz daha yüksek.

CDD'ler, bir günün ortalama sıcaklığının 65 Fahrenheit'ın (18 Santigrat) üzerinde kaç derece olduğunu ölçer ve ev ve işyerlerini soğutma talebini tahmin etmek için kullanılır.

Stok artışı dışında, Kuzey Amerika'dan Güney Amerika'ya talep düşüşü doğal gaz fiyatları üzerinde baskı yaratarak Goldman Sachs'ın 2023 NYMEX doğal gaz vadeli işlem şeridi için 5 dolarlık bir fiyatlandırma tahmini sunmasına yol açtı.

Investing.com tarafından incelenen veriler, doğal gaz stok seviyelerinin Kasım ayı başında 3,5 tcf'ye yaklaşacağını gösteriyor, ancak kış sezonunun başlangıcı beş yıllık ortalamaya kıyasla yaklaşık 150 bcf'lik bir stok açığı ile açılabilir.

Ancak uzun vadeli hava tahmin modellerinin öngördüğü gibi Ekim ayının ortalamanın üzerinde sıcak geçmesi halinde bu açık daha da azalabilir.

Kasım ayının ilk yarısının normalden daha sıcak geçmesi halinde, önümüzdeki sekiz hafta boyunca doğal gazı 5,50 dolar civarında görmemiz muhtemel.

Gelber & Associates analisti Lammey ekliyor:

"Florida ve ABD'nin güneydoğu bölümünün muhtemel diğer bölgelerinde hava koşullarına bağlı büyük miktarda talep düşüşünü hesaba kattığımızda, doğal gaz piyasasında boğaların övünebileceği pek bir şey yok."

"İleriye baktığımızda, NYMEX doğal gaz vadeli işlem fiyatları artık daha baskın bir şekilde ayılar tarafından kontrol ediliyor. Ayılar günlük 100 bcf üzerinde rekor üretime, muhtemelen stoklara üç haneli enjeksiyonlar getirecek bir omuz sezonu talep görünümüne ve Florida'da ve diğer bazı bölgelerde elektrik yakma talebini olumsuz yönde etkileyecek Ian Kasırgası'na işaret ediyor."

Açıklama: Barani Krishnan, piyasa analizlerine çeşitlilik katmak için kendi görüşleri dışında bir dizi görüş kullanmaktadır. Tarafsızlık adına bazen karşıt görüşler ve piyasa değişkenleri sunmaktadır. Hakkında yazdığı emtia ve menkul kıymetlerde pozisyon sahibi değildir.