Doğal Gaz: Sıcak Havalar ve Piyasa Dinamikleri Boğaların İşini Zorlaştırıyor

Doğal gaz boğaları: Avrupa'nın enerji sıkışıklığını unutun. LNG'yi unutun. Sadece tek bir şeyi düşünün: Hava durumu.

Küresel Tahmin Sistemi (GFS) ve Avrupa (ECMWF) modelleri de dahil olmak üzere başlıca hava tahmin modellerinde herhangi bir değişiklik olmamasına rağmen, ABD'nin orta ve doğu bölgelerindeki sıcaklıklar Kasım ayının son haftasında sıcaklıklarda bir ılımlılık olabileceğini ima etmeye başladı. Bu durum, doğal gaz fiyatları için aşağı yönde bir katalizör olarak yorumlanıyor.

İleriye baktığımızda, başlıca hava durumu modellerinde Kasım sonu ve Aralık ayında önemli ölçüde daha yoğun bir Arktik soğuk salgınının gerçekleşeceğine dair herhangi bir işaret varsa, NYMEX Henry Hub'daki en yakın vadeli doğal gaz vadeli işlem kontratının mmBtu başına 7,20 dolar veya daha yüksek bir seviyeyi yeniden test etmesi söz konusu olabilir.

Kaynak: Gelber & Associates

Bunun aksine, hava tahmin modelleri Kasım sonu ve Aralık başında bir ısınma eğiliminin ortaya çıkacağını kesin olarak teyit ederse fiyatlar şimdilik mmBtu başına 6 doların altında kalabilir.

Houston merkezli doğal gaz piyasaları danışmanlık şirketi Gelber & Associates'tan analist Alan Lammey, Çarşamba günü firmanın müşterilerine gönderdiği ve Investing.com ile paylaşılan bir e-postada şunları söyledi:

"Kısa bir süre önce NYMEX doğal gaz vadeli işlemlerine ilişkin analizimizde de belirttiğimiz gibi, doğal gaz vadeli işlem piyasasının bir süre daha aşırı hassas olması muhtemel. Kış ayları boyunca sık ve abartılı fiyat dalgalanmaları yaşanabileceğini öngörüyoruz."

SKCharting.com'un baş teknik stratejisti Sunil Kumar Dixit, NYMEX doğal gazında 5,65 doların altında kalıcı bir kırılmanın piyasayı 5,27 dolara ve nihayetinde 5,04 dolara doğru itebileceğini söyledi:

"Orta vadeli görünümüm düşüş yönünde, 4,37 ve 3,77 doları hedefliyorum."

Ancak Dixit'in piyasada aşağı yönlü hareket için bir şartı var: Fiyatlar 5,65 dolar veya altında kalmalı:

"Aksi takdirde, 6,61 dolara doğru kısa vadeli bir toparlanma yüksek bir olasılık."

Salı günü NYMEX en yakın vadeli doğal gaz kontratında aynı şarkı ama farklı bir gündü ve yüksek fiyat oynaklığı piyasada baskın bir özellik olmaya devam etti.

Cuma ve Pazartesi günkü güçlü kapanışların ardından, Henry Hub'da son iki seansta büyük bir fiyat değişimi yaşandı. NYMEX'in en yakın vadeli kotratı olan Aralık 2022 doğal gaz kontratı 8 Kasım seansının sonunda 80,6 sent ya da %12 değer kaybederek mmBtu başına 6,138 dolardan kapandı.

Çarşamba günü NYMEX doğal gaz vadeli kontratlarında yaşanan düşüşün arkasında bazı temel etkiler vardı. Ancak büyük resim piyasa dinamikleri olarak kaldı.

Lammey ekliyor:

"Önümüzdeki haftalarda ve aylarda doğal gaz vadeli işlem piyasasında ortaya çıkacak ve kışın gelmesiyle birlikte fiyatları uçuracak birçok haklı yükseliş katalizörü ve durumu olacak olsa da, şimdilik mmBtu başına 7,00 dolar ve üzeri tam olarak haklı gerekçelere sahip değil."

Analistin kendi gerekçeleri var.

Şu anda, doğal gaz stokları beş yıllık ortalamaya ve yıldan yıla seviyelere yakın seyrediyor. Aynı zamanda, Nicole Kasırgası Florida'd elektrik kesintilerine yol açma potansiyeline ek olarak, haftanın geri kalanında Doğu Sahili'nin neredeyse tamamını etkileyebilir ve bu da geniş çaplı bir talep düşüşüyle stoklarda daha büyük bir artışa yol açabilir.

Geçen hafta doğal gaz vadeli işlemlerinde hava nispeten kısa bir süre içinde aşırı düşüş eğilimine girmişti; bu durum bazı büyük hedge fonları tarafından fark edildi ve Pazartesi günü piyasanın haftaya 7,20 dolar seviyesinden başlamasıyla da görüldüğü üzere açık pozisyon kapamalarını tetikledi.

Ancak bu ralli kısa vadede açığa satışçıları piyasadan çıkarmak için bir fırsat olarak tasarlandığından, hedge fonları pozisyonlarını tersine çevirmesiyle birlikte alımlar hızla kâr satışlarına dönüştü.

Reuters'ın Çarşamba günü yaptığı bir ankete göre, ılıman havanın yakıta yönelik ısınma talebini düşük tutması nedeniyle ABD kamu hizmetleri geçen hafta stoklara muhtemelen normalin üzerinde 84 bcf (milyar fit küp) doğal gaz ekledi.

Buna kıyasla bir yıl önceki aynı haftada 15 bcf'lik bir artış kaydedilmişti ve hafta için beş yıllık (2017-2021) ortalama 20 bcf'lik bir artış.

Kamu hizmetleri 28 Ekim'de sona eren haftada stpklara 107 bcf doğal gaz eklemişti.

Doğru olması halinde, 4 Kasım'da sona eren hafta için yapılan tahmin stokları 3,585 tcf'te (trilyon fit küp) çıkaracak, bu da bir yıl önceki aynı haftanın yaklaşık %0,9 ve beş yıllık ortalamanın %1,9 altında olacak.

Hava geçen hafta her zamanki kadar soğuk değildi.

Reuters ile ilişkili veri sağlayıcısı Refinitiv'e göre, geçen hafta yaklaşık 54 ısıtma gün derecesi (HDD) kaydedildi ve bu figür dönem için 30 yıllık normal olan 88 HDD'den daha düşük.

HDD'ler, bir günün ortalama sıcaklığının 65 Fahrenheit'ın (18 Santigrat) kaç derece altında olduğunu ölçer ve ev ve işyerlerinin ısıtılmasına yönelik talebi tahmin etmek için kullanılır.

Teksas'taki Freeport LNG ihracat tesisinin bu ay içinde hizmete girmesi planlanırken, Çarşamba günü de bu konuda soru işaretleri devam etti.

Haziran ayındaki yangından beri uzun süreli bir kesintinin ardından, Teksas sıvılaştırılmış doğal gaz ihracat tesisi yeniden açılmak için gerekli düzenleyici onaylarının durumunu henüz teyit etmedi.

Geri döndüğünde, Freeport ihracat talebini karşılamak üzere yurtiçi dolaşımdan günlük yaklaşık 2.0 bcf doğal gaz çekebilir. Ancak Goldman Sachs analisti Samantha Dart'ın, naturalgasintel.com tarafından yayımlanan yorumuna göre, bunun bu ay gerçekleşmemesi halinde ABD talebi beklenenden daha düşük gelebilir ve arz yakın vadede daha da artarak fiyat baskısını artırabilir.

Dart, Freeport'un Aralık ayına kadar yeniden faaliyete geçmesini beklemiyor ve bu nedenle, kış sonunda 1.530 bcf olan toplam stok beklentisini 1.655 bcf'ye yükseltti.

The Schork Report analistleri, NYMEX'in "Freeport LNG'nin dönüşüne dair şüpheler arttıkça düştüğünü" söyledi.

EBW Analytics Group kıdemli analisti Eli Rubin ise "orta vadeli görünümün yumuşak" olduğunu düşünüyor.

Rubin, "piyasa düşüş eğilimi gösteren temeller ve soğuk hava arasında gidip gelirken önümüzdeki hafta dalgalı bir seyir izleyebilir" dedi.

Uygulamayı İndirin

Küresel finans piyasalarını takip etmek için her gün Investing.com uygulamasını kullanan milyonlarca kişiye sen de katıl!

Şimdi İndir

Açıklama: Barani Krishnan, piyasa analizlerine çeşitlilik getirmek için kendi görüşleri dışında bir dizi görüş kullanır. Tarafsızlık için bazen karşıt görüşler ve piyasa değişkenleri sunar. Hakkında yazdığı emtia ve menkul kıymetlerde pozisyon sahibi değildir.