Enflasyon ve kurdaki yükselişte en kötüsü geride mi kaldı?
Investing.com | 19.07.2018 15:17
Yazar: Şenay Şerefoğlu
TCMB, bugün Temmuz ayı beklenti anketini yayımladı ve yıl sonu enflasyon beklentisini %13,88’e yükseltirken dolar kuru beklentisini de 4,58’den 4,83’e yükseltti.
Enflasyon artan maliyetler ve kur nedeniyle Temmuz’da Haziran rakamı olan %15,39’un üzerinde gelmesi bekleniyor. Hem Haziran’daki sert yükseliş hem de Temmuz’da daha da artacağı beklentileri TCMB’den de faiz artışı beklentisini kuvvetlendiriyor.
24 Temmuz’da yapılacak PPK toplantısı 2 nedenle önemli:
İlki, gerek seçim öncesi söylemler gerekse seçim sonrası KHK ile yapılan değişikliklerle Cumhurbaşkanının merkez üzerinde etkin olacağı algısı arttı ve merkezin bağımsızlığını göstermesi adına Temmuz toplantısında yapacağı faiz artışı önemli.
İkincisi, ilk gelişmedeki hamle bağımsızlık için önemli, ancak enflasyon ve kur üzerindeki yükselişe müdahale içinse merkezin etkili bir oran kullanması gerekiyor. 50- 75 bp gibi bir oran bağımsızlık mesajını verebilirken kurda düşüş için yetersiz kalabilir. Piyasaların beklentisi minimum 100 bp oranında bir artış yapılması yönünde.
TCMB’nin faiz artırması yeterli olacak mı?
Merkezin Temmuz toplantısında 100 bp faiz artırdığını varsayarsak, bu hamle güven tazeleme için pozitif ve kurda da bir miktar gerileme sağlayabilir, ancak Temmuz ve Ağustos aylarında enflasyonun daha da yüksek gelmesi durumunda faiz oranı yeterli olamayabilir. 100 bp üzerindeki oran ise daha etkili olabilir.
Faiz-enflasyon-kur sarmalı ne olacak?
Birbirine bağlı ve birinin ters gitmesinin diğerlerini de olumsuz etkilemesi sonrasında üç kritik başlıkta da riskli zamanlar yaşıyoruz. Hem faiz çok yüksek hem enflasyon hem de kur…
Enflasyon yüksekken faiz düşürmek iktisadi olarak son derece riskli sonuçlara yol açar, bu nedenle enflasyon düştükçe faiz indirmek ise neden-sonuç ilişkisi olarak kuramlara paralel olacaktır.
Enflasyonu düşürmek için ne yapmalı?
Artırıcı sebeplerden vazgeçilmeli yani, maliyet yaratan üretmek için bile önce ithal edilen süreç bırakılarak reform uygulanmalı. Burada şu soru akla gelecektir, fazla üretim de enflasyona neden olur. Doğru, bunu önleyebilmek içinse kapasite kullanımını doğru ve etkin sağlamak gerekiyor.
Uygulamayı İndirin
3 önemli göstergedeki bu zorlukların birden çözülmesi elbette mümkün değil, ancak adım atılması ve bu reformları piyasaya güven verecek dille aktarmak, bir süre büyüyememe/az büyüme sonucunu göze alarak dengeleri oturtmak gerekiyor.
Dolar/TL kurundaki seviyelere baktığımızda;
4,80 altında şimdilik istikrar sağlanamıyor, ancak yükselişler de 4,86 üzerine çıkamıyor. ABD Dolar Endeksi ’nin yıl içi zirveyi gördüğü bugün USD/TRY kuru, diğer gelişen ülke kurlarına paralel seyir izliyor. 4,88 direncinin kırılamaması kurda bir miktar gerileme sağlayabilir, ancak düşüşlerde son haftaların izlerinin silinmesi için 4,72 desteğine doğru gevşeme gerekiyor. Aksi durumda 4,80’nin taban olması kurda devam eden süreçte alımların artmasına neden olabilir.
Finansal araçlar ve/veya kripto paralarla işlem yapmak yüksek seviyede risk içermektedir ve yatırım miktarınızın bir kısmını veya tamamını kaybetmenize sebep olabilir, bu sebeple tüm yatırımcılar için uygun değildir. Kripto para fiyatları aşırı derecede hareketlidir ve finansal haberler, politik olaylar ve düzenleme kurumları gibi konulardan kolaylıkla etkilenir. Kaldıraçlı işlem yapmak finansal riskleri yükseltmektedir.
Diğer finansal araçlar veya kripto paralar içinden tercihinizi yapmadan önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz ve ihtiyacınız olduğunda profesyonel tavsiye almayı deneyiniz.
Fusion Media sitede yer alan bilgilerin gerçek zamanlı ya da isabetli olacağının mutlak olmadığını hatırlatır. Tüm borsa fiyatları, endeksler, vadeli işlemler, Forex ve kripto para fiyatları, borsalardan değil piyasa düzenleyicileri tarafından oluşturulur, bu sebeple fiyatlar isabetli olmayabilir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklı olabilir, bu da buradaki fiyatların fikir verme amaçlı olduğunu ve ticari amaçlar için uygun olmadığını gösterir. Fusion Media veya herhangi bir sağlayıcı, buradaki bilgileri kullanmanız sonucu oluşacak olası kayıplarınızdan ötürü sorumluluk taşımamaktadır.
Bu sitede yer alan bilgileri, Fusion Media ve/veya veri sağlayıcıdan yazılı izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır. Fikri mülkiyet hakkı, sitede yer alan verileri sağlayanlara ve/veya borsalara aittir.
Fusion Media reklamlarla veya reklam verenlerle etkileşiminize bağlı olarak internet sitesinde görüntülenen reklamlardan gelir elde edebilir.