EUR/USD Ne Kadar Gerileyebilir?

 | 26.08.2022 18:19

  • EUR/USD 2016’da oluşan kilit bir destek seviyesinin altına indi
  • Makro ekonomik koşullar euro için hâlâ olumsuz
  • Teknik grafiklerde de manzara pek iç açıcı değil

    • Bu yıl finans dünyasındaki en önemli hikayelerden biri, ABD dolarının başta euro olmak üzere majör para birimleri karşısında kaydettiği müthiş yükselişti. EUR/USD yıl başından bu yana %-12,3’lük bir performans kaydetti ve euro bu yıl en geride kalan isimlerden biri oldu.

    Bunun neden yaşandığına dair dört önemli faktör mevcut:

    h2 1: Makro Ekonomik Riskler/h2

    Küresel bir resesyon ihtimali, güvenli liman varlıklarına yönelik talebi güçlendiriyor ve dolar da geleneksel olarak bu güvenli limanlardan biri.

    Teknik açıdan, ABD ekonomisi üst üste iki çeyrekte negatif GSYİH büyümesi kaydetti ve bir resesyona girdi.

    Ancak resmi olarak, ABD ekonomik bir dönemi yalnızca NBER (Ulusal Ekonomik Araştırmalar Bürosu) böyle tanımladığında resesyon olarak değerlendiriyor. Bunun sebebi, organizasyonun GSYİH büyümesi dışında istihdam, kişisel gelir, reel kişisel tüketim, sanayi üretimi ve imalat PMI gibi birçok ekonomik aktivite indikatörünü hesaba katması.

    Şu an, bu indikatörlerin birçoğu hâlâ pozitif, en zayıf nokta ise imalat. Bu yüzden, NBER’e göre, ABD henüz bir resesyonda değil.

    h2 2: Avrupa’da Resesyon/h2

    Resesyon temasından devam edersek, Avrupa Birliği de yakın zamanda bir resesyona girecek. Coğrafi yakınlığı sebebiyle, Rusya’nın Ukrayna’daki savaşı Euro Bölgesi’ni daha çok etkiliyor ve tabii ki bir de Rus doğal gazı ve ham maddelerinin bölgeye ihracatında yaşanan sorunlar var.

    Euro Bölgesi aktivitesi son bir buçuk yılın en düşük seviyesine geriledi ve zayıf ekonomik görünüm daha da derinleşiyor gibi görünüyor.

    h2 3: Faiz Oranları/h2

    Fed ile Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) para politikalarındaki ayrışma, tacirleri dolara doğru itti. Fed faiz oranlarını ECB’ye kıyasla daha hızlı ve yoğun bir şekilde artırıyor ve faiz oranı artışları, o ülkenin para birimini destekler.

    Uygulamayı İndirin
    Küresel finans piyasalarını takip etmek için her gün Investing.com uygulamasını kullanan milyonlarca kişiye sen de katıl!
    Şimdi İndir

    Eğer ABD’de bir sonraki istihdam ve enflasyon verileri uygun gelirse, Fed Eylül ayında faizleri yine 75 baz puan artırabilir.

    ECB de 8 Eylül’de 50 baz puanlık bir faiz artırımı yapabilir. Ancak iki merkez bankası arasındaki ayrışma daralsa bile, döviz çiftindeki genel tonu değiştirmeyecektir. Keskin bir faiz artırımı bile muhtemelen euroya ciddi bir destek sağlamaz.

    h2 4: Kısa Pozisyonlanmalar/h2

    Serbest fonlar eurodaki kısa pozisyonlarını son üç haftanın zirvesine çıkardı.