Faiz İndirimi Beklenenden Daha mı Erken Geliyor?
James Picerno | 20.12.2023 16:23
Piyasalar Fed’in, 2024 yılında faizleri düşürmeye başlayacağına giderek daha fazla güveniyor. İlk indirimin 20 Mart'taki para politikası toplantısında yapılması bekleniyor.
Fed fonları vadeli işlemleri, merkez bankasının Mart ayında 25 baz puanlık bir indirim açıklayacağına dair %70'in üzerinde bir olasılıkla fiyatlanıyor.
Buna karşın,31 Ocak'ta yapılacak FOMC toplantısına ilişkin zımni tahmin, %90'a yakın bir olasılıkla mevcut hedef oranın %5,25-%5,50 aralığında sabit bırakılacağı yönünde.
ABD Hazine piyasası da Fed fonları faiz oranının 2 yıllık getiri ile arasındaki farka dayanarak yakın vadede faiz indirimi öngörüyor.
Aradaki nispeten geniş fark, para politikasının yakın vadede izleyeceği yola ilişkin piyasa beklentilerinin bir göstergesi olarak kabul ediliyor.
Bu temelde kalabalık, mevcut Fed fonları faizinin neredeyse tam bir puanın altında olan 2 yıllık faizle daha gevşek bir politika için yüksek olasılıklar görüyor.
Basit bir işsizlik ve enflasyon modelinin kullanılması, para politikasının orta derecede sıkı olduğunu gösteriyor, bu da Fed'in indirim için yeterli alanı olduğunu ve hâlâ şahin bir duruşa doğru bir eğilim bıraktığını ima ediyor.
Uygulamayı İndirin
Fed faiz indirimine giderse piyasalar için kilit soru şu olacak: Politika değişikliği, artan resesyon riski beklentilerinden mi yoksa enflasyonun zirveye ulaştığına ve gevşemeye devam edeceğine dair daha yüksek güvenden mi kaynaklanacak?
Bank of America Securities'te ABD Ekonomisi Başkanı Michael Gapen, CNN'e yaptığı açıklamada, beklenen faiz indirimlerinin katalizörü olarak resesyon riskini küçümsemenin makul olduğunu söyledi.
"Bu indirim diğer zamanlardan farklı olabilir." diyen Gapen, gevşek politikanın esas olarak enflasyonun Fed'in %2'lik hedefine yaklaşmasından kaynaklanacağını belirtiyor.
Atlanta Fed'in GDPNow modeli aracılığıyla dün açıklanan dördüncü çeyrek GSYİH tahminine göre resesyon riski kesinlikle düşük görünüyor. Bu tahmine göre büyüme, mevsimsellikten arındırılmış yıllık %2,7 gibi oldukça güçlü bir oranda gerçekleşecek.
Her ne kadar bu oran 3. çeyrekteki %5,2'lik artışın oldukça altında kalsa da 4. çeyrek tahminlerinin son dönemde güçlenmiş olması, gelecek ayki resmi GSYİH raporu için nispeten yüksek bir güven tahminine işaret ediyor.
Kongre Bütçe Ofisi, 2024 yılına kadar ABD ekonomisinin yavaşlayacağını ancak yine de resesyondan kaçınacağını öngörüyor.
CBO'nun yeni tahminine göre ekonomi, 2023 yılında %2,5 oranında büyürken önümüzdeki yıl %1,5 oranında büyüyecek. Daha zayıf büyümeye paralel olarak faiz oranlarının ve enflasyonun da yeni yılda azalması bekleniyor.
Finansal araçlar ve/veya kripto paralarla işlem yapmak yüksek seviyede risk içermektedir ve yatırım miktarınızın bir kısmını veya tamamını kaybetmenize sebep olabilir, bu sebeple tüm yatırımcılar için uygun değildir. Kripto para fiyatları aşırı derecede hareketlidir ve finansal haberler, politik olaylar ve düzenleme kurumları gibi konulardan kolaylıkla etkilenir. Kaldıraçlı işlem yapmak finansal riskleri yükseltmektedir.
Diğer finansal araçlar veya kripto paralar içinden tercihinizi yapmadan önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz ve ihtiyacınız olduğunda profesyonel tavsiye almayı deneyiniz.
Fusion Media sitede yer alan bilgilerin gerçek zamanlı ya da isabetli olacağının mutlak olmadığını hatırlatır. Tüm borsa fiyatları, endeksler, vadeli işlemler, Forex ve kripto para fiyatları, borsalardan değil piyasa düzenleyicileri tarafından oluşturulur, bu sebeple fiyatlar isabetli olmayabilir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklı olabilir, bu da buradaki fiyatların fikir verme amaçlı olduğunu ve ticari amaçlar için uygun olmadığını gösterir. Fusion Media veya herhangi bir sağlayıcı, buradaki bilgileri kullanmanız sonucu oluşacak olası kayıplarınızdan ötürü sorumluluk taşımamaktadır.
Bu sitede yer alan bilgileri, Fusion Media ve/veya veri sağlayıcıdan yazılı izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır. Fikri mülkiyet hakkı, sitede yer alan verileri sağlayanlara ve/veya borsalara aittir.
Fusion Media reklamlarla veya reklam verenlerle etkileşiminize bağlı olarak internet sitesinde görüntülenen reklamlardan gelir elde edebilir.