Faizi Pas Geçen Merkez Bankası Kuru Tutmaya Çalışıyor
Investing.com | 26.05.2022 16:30
14 Nisan’daki toplantısının ardından bugün yılın 5. PPK toplantısını yapan Merkez Bankası, elbette ki faizi değiştirmedi. Zaten bu yönde bir beklenti de yoktu. Fakat beklentinin olmamasının sebebi, piyasaların bu akıl almaz politikaları desteklemesinden değil, bundan bu dönemde vazgeçilmeyeceğinin anlaşılmasından.
Önce bakalım son bir ayda neler değişti?
- Enflasyon %61’den %70’e çıktı.
- Kur 14,60’lı seviyelerden 16,47’ye çıktı.
- Borçlanmayı artıran ve güveni sarsan yüksek CDS ise 580’li seviyelerden 733 baz puan seviyesine çıktı.
Enflasyon ve faiz makasına baktığımızda TL’nin reel kaybı %56 oldu. Tablo son derece kötü ama Merkez Bankası tüm bu bozulan dengeye karşın büyümeyi tercih etmeye devam ediyor. Yani enflasyon olsa da faiz düşük kalsın ki rakamsal olarak büyümüş olalım. Rakamsal diyoruz çünkü, ekonomik büyüme hanehalkının refah düzeyini artırırsa karşılık bulur. Enflasyon karşısında her gün gelirin azaldığı bir ekonomide sadece belli bir kesim büyümeye devam etmiş olur.
Bugünkü toplantının metninde geçen toplantıya ek olarak bir ifade kuvvetlendirilirken bir ifade ise eklenmiş.
İlki: “Banka, güçlendirdiği makroihtiyati politika setini ilave tedbirlerle kararlılıkla uygulamaya devam edecektir.”
İkincisi: “Değerlendirme süreçleri tamamlanan teminat ve likidite politika adımları devreye alınacaktır.”
Bu ifadelerle aslında TL’yi korumak için çabalandığı ve yeni uygulamaların geleceği belirtiliyor ki bunlardan birinin enflasyona dayalı bir tahvil olması bekleniyor. Fakat KKM’nin etkisi gibi gelecek yeni uygulamaların da etkisinin zayıf kalmasını bekliyoruz. Neden? Çünkü arada %56’lık bir farkın olduğu para birimi kaybını böyle sistemlerle kapatamazsınız, sadece borçlanmayı artırarak zaman kazanmış olursunuz ki bu da bir kartopunun çığa dönüşmesi riski demek oluyor. Ama bu durumun hiç değilse seçimlere kadar devam etmesi hedeflenmiş görünüyor.
Uygulamayı İndirin
Dün yükselişini hızlandıran USD/TRY kuru 16,48’e çıktı. Bugün karar sonrası kurun 16,30’lu seviyelerde durması ve son saatte 16,20’ye düşmesi arka planda bir döviz satışı mı oluyor? Sorusunu akıllara getirdi.
Döviz satışı demişken TCMB’nin net rezervler 9,6 milyar dolara indi ve Ocak sonrası en düşükte. Swap hariç rezervler ise -55 milyar dolarda. Aslında Merkez Bankası kendisiyle mücadele ediyor. Bakınız durum şöyle:
Enflasyon yüksek ve küresel tedarik sorunu varken yani ortam uygun değilken gelen faiz indirimi kuru coşturdu. Kurdaki yükseliş haliyle enflasyonu daha da tetikledi. Kur daha fazla çıkmasın diye hem Merkez Bankası döviz satıyor hem Hazine TL borçlanarak önlemler almaya çalışıyor. Bu savaşın sebebi belli ve banka ya da topluca ekonomi yapıcılar diyelim, kendileriyle savaşıyorlar. Bu zihniyet değişmez ise bugün 16,40’larda olan kurda çok daha yüksek seviyeleri ve maalesef ki enflasyonda da yine yeni rakamları görebiliriz.
Finansal araçlar ve/veya kripto paralarla işlem yapmak yüksek seviyede risk içermektedir ve yatırım miktarınızın bir kısmını veya tamamını kaybetmenize sebep olabilir, bu sebeple tüm yatırımcılar için uygun değildir. Kripto para fiyatları aşırı derecede hareketlidir ve finansal haberler, politik olaylar ve düzenleme kurumları gibi konulardan kolaylıkla etkilenir. Kaldıraçlı işlem yapmak finansal riskleri yükseltmektedir.
Diğer finansal araçlar veya kripto paralar içinden tercihinizi yapmadan önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz ve ihtiyacınız olduğunda profesyonel tavsiye almayı deneyiniz.
Fusion Media sitede yer alan bilgilerin gerçek zamanlı ya da isabetli olacağının mutlak olmadığını hatırlatır. Tüm borsa fiyatları, endeksler, vadeli işlemler, Forex ve kripto para fiyatları, borsalardan değil piyasa düzenleyicileri tarafından oluşturulur, bu sebeple fiyatlar isabetli olmayabilir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklı olabilir, bu da buradaki fiyatların fikir verme amaçlı olduğunu ve ticari amaçlar için uygun olmadığını gösterir. Fusion Media veya herhangi bir sağlayıcı, buradaki bilgileri kullanmanız sonucu oluşacak olası kayıplarınızdan ötürü sorumluluk taşımamaktadır.
Bu sitede yer alan bilgileri, Fusion Media ve/veya veri sağlayıcıdan yazılı izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır. Fikri mülkiyet hakkı, sitede yer alan verileri sağlayanlara ve/veya borsalara aittir.
Fusion Media reklamlarla veya reklam verenlerle etkileşiminize bağlı olarak internet sitesinde görüntülenen reklamlardan gelir elde edebilir.