Fed'den 50 Baz Puanlık Faiz Artışı Beklentisi Neden 75 Baz Puana Çıktı?
Investing.com | 15.06.2022 14:21
Yılın en önemli FOMC toplantı kararı bugün açıklanacak. Bu ayki toplantı neden önemli? Çünkü son enflasyon rakamları tüm beklentileri darmaduman etti.
Mayıs’a dönersek, Fed ilk 50 baz puanlık faiz artışını yaptı ve enflasyon yüksek kalırsa faiz oranı artışı da yüksek olur dedi. Haliyle piyasalar Haziran ve Temmuz’da 50’şer baz puanlık faiz artışına kesin gözüyle baktı. Ancak Cuma günü açıklanan Mayıs enflasyonu %8,6’ya çıktı. Yani önceki aylar zirve olamadı ve enflasyon yükselmeye devam etti. Çekirdek enflasyonda ne kadar düşüş olsa da manşet enflasyon yüksek. Ayrıca pandemi öncesindeki Fed politikasında çekirdek enflasyon önemliydi, ama 41 yılın zirvesine çıkan manşet artık daha önemli durumda. Bu yüzden enflasyondaki yükselişi dizginlemek için bugünkü toplantıdan 75 baz puan gibi bir oran bekleniyor. Eğer bu olursa Fed, 1994’ten sonra ilk defa tek seferde bu kadar yüksek oranlı faiz artışına gitmiş olacak.
Dün açıklanan ÜFE de maliyetlerde hissedilir bir azalma olmadığını gösterince piyasalar Haziran ile Temmuz’da da 75 baz puan beklemeye başladı.
Toplantı kararına saatler kala piyasa beklentilerine bakalım:
Haziran 75 bp, Temmuz 75 bp, Eylül 50 bp şeklinde olurken Ekim enflasyonuna göre Kasım’da da 50 ya da 25 bp, Aralık’ta 25 bp.
Fed bugün 75 baz puanlık bir artış yaparsa Temmuz için de bu oran netleşebilir. Elbette bunda açıklamalar da belirleyici olacak. Bu durum şu anda en yakın ihtimal görülüyor. Fakat ekonomik durgunluk algısı kuvvetlenebilir ki bu piyasalar için olumsuz.
Fed bugün 50 baz puanlık bir faiz artışı yaparsa piyasada kısa süreli pozitif bir durum oluşabilir, ancak bankanın geride kalması nihayetinde piyasalara da olumsuz yansıyacaktır. Geçen haftaya göre bu hafta 50 baz puan olasılığı çok düşük.
En şaşırtıcı hamle ise 100 baz puan sürprizi olacaktır. Burada da Fed önden yüklemedi davranmış olsa da ekonomiyi yavaşlatacağı için yine piyasalara olumsuz yansıyacaktır.
Uygulamayı İndirin
Belirttiğimiz durumlar anlık tepkiler değil, kararların yaratacağı fiyatlama olasılıklarıdır.
Dolar ve tahvil tarafındaki son durum nasıl?
10 yıllıklar %3,50’den 5 yıllıklar %3,62’den döndü ve fark negatifte. ABD Dolar Endeksi ise 105,65’ten 104,76’ya geriledi. Endekste kısa vadede 103,0 -103,50 aralığının korunmasıyla orta vade hedefi olan 108,50’ye doğru yükseliş devam edebilir.
Asıl önemli nokta küresel piyasalardaki risk iştahı ve eğer Fed yüksek oranlı adımlar atarsa gelişen ülkelerden çıkış da artar. Bu noktada rezervi olan, enflasyonu aşırı yüksek olmayan ve kur tarafında da oynaklığı az olan ülke paralarının hasarı daha az olabilir. Ancak bu üç kalemde de Türkiye maalesef en kırılgan ülkelerden olduğu için daha şahin bir Fed, iyi olmayacaktır.
Küresel fiyatlamalardan kopuk fiyatlanan USD/TRY kuru, son günlerdeki Fed beklentilerine de tepki vermiyor. Fiyat 17,20’li seviyelerde oldukça dar bantta işlem görüyor. Biz 17,15 üzerini çok kritik bulduğumuzu yineleyerek görünümün TL için riskli olduğunu belirtelim.
Finansal araçlar ve/veya kripto paralarla işlem yapmak yüksek seviyede risk içermektedir ve yatırım miktarınızın bir kısmını veya tamamını kaybetmenize sebep olabilir, bu sebeple tüm yatırımcılar için uygun değildir. Kripto para fiyatları aşırı derecede hareketlidir ve finansal haberler, politik olaylar ve düzenleme kurumları gibi konulardan kolaylıkla etkilenir. Kaldıraçlı işlem yapmak finansal riskleri yükseltmektedir.
Diğer finansal araçlar veya kripto paralar içinden tercihinizi yapmadan önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz ve ihtiyacınız olduğunda profesyonel tavsiye almayı deneyiniz.
Fusion Media sitede yer alan bilgilerin gerçek zamanlı ya da isabetli olacağının mutlak olmadığını hatırlatır. Tüm borsa fiyatları, endeksler, vadeli işlemler, Forex ve kripto para fiyatları, borsalardan değil piyasa düzenleyicileri tarafından oluşturulur, bu sebeple fiyatlar isabetli olmayabilir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklı olabilir, bu da buradaki fiyatların fikir verme amaçlı olduğunu ve ticari amaçlar için uygun olmadığını gösterir. Fusion Media veya herhangi bir sağlayıcı, buradaki bilgileri kullanmanız sonucu oluşacak olası kayıplarınızdan ötürü sorumluluk taşımamaktadır.
Bu sitede yer alan bilgileri, Fusion Media ve/veya veri sağlayıcıdan yazılı izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır. Fikri mülkiyet hakkı, sitede yer alan verileri sağlayanlara ve/veya borsalara aittir.
Fusion Media reklamlarla veya reklam verenlerle etkileşiminize bağlı olarak internet sitesinde görüntülenen reklamlardan gelir elde edebilir.