Fed'in Bu Hafta Faizleri Artırması ve Artışların Devam Edeceğinin Sinyalini Vermesi Muhtemel
Michael Kramer | 20.03.2023 11:38
Özellikle Çarşamba günü yapılacak Fed toplantısıyla birlikte bu hafta kesinlikle ilginç bir hafta olacak. Jay Powell'ın Çarşamba günü faiz oranlarını yükselteceğini ve daha fazla faiz artışının ufukta olduğuna işaret edeceğini tahmin ediyorum.
Geçtiğimiz hafta boyunca Fed'den gelen sessizlik oldukça dikkat çekiciydi; beklentilerin üzerinde gelen çekirdek TÜFE verilerine yönelik olarak, The Wall Street Journal gibi kaynaklardan bile önemli yorumlar gelmedi. Fed'in Çarşamba günkü toplantısı öncesinde bir sessizlik döneminde olsa da, genellikle bir sonraki hamlesine ilişkin medyada bazı spekülasyonlar yer alır, ancak bu hafta neredeyse hiçbir şey olmadı.
Bu iletişim eksikliği, Fed'in olası eylemi hakkında soru işaretlerine yol açıyor. Ancak, geçtiğimiz yıl Fed yetkililerinden gelen yorumlar incelendiğinde, Fed'in faiz artırımlarına devam edeceğini varsaymak makul görünüyor, zira bankacılık sektöründeki sorunlar muhtemelen yeni değil. Fed aylardır bankaların vadeye kadar elde tutulacak varlıklarında önemli zararlar olduğunu biliyor olmalıydı; geçmişe bakıldığında bunun açıkça görülmesi gerekirdi.
ABD 10 yıllık Hazine tahvilini %1,5 faizden satın alan herkes şu anda piyasa fiyatında zararda. Ancak KBW Bank Index'in Ekim ayının düşük seviyesinden Şubat ayının zirvesine kadar kaydettiği %25'lik artıştan da görüleceği gibi, potansiyel riskleri bilmesi gereken yatırımcılar ise zararda değil.
Bank of New York Mellon (NYSE:BK) gibi bankalar 2022'nin ikinci çeyreğinin sonunda bile vadeye kadar elde tutulacak ve satılmaya hazır varlıklarında kayıplar yaşadı. Bu dönemde Fed, faiz oranlarını 75 baz puanlık artışlarla yükseltti. Bu kayıplar dördüncü çeyrekten sonra daha da büyüdü ve Fed Şubat ayında faizleri artırmaya devam etti.
Uygulamayı İndirin
Fed, faizleri artırmama ya da artırmaya devam etme seçenekleriyle karşı karşıya. Eğer Fed geçtiğimiz yıl boyunca yaptığı açıklamalara sadık kalırsa, bu zorluklar zaten bekleniyordu. Ne de olsa Jay Powell Jackson Hole'da bize biraz acı çekileceğini ve bunun enflasyonu düşürmenin bedeli olduğunu söylemişti. Eğer Fed fiyat istikrarının finansal istikrar için gerekli olduğuna gerçekten inanıyorsa, faizleri artırmaya devam etmelidir. Aksi takdirde geçmişte yaptığı açıklamalar ve yönlendirmeler inandırıcılığını yitirecek ve piyasalar bu Fed'e bir daha asla güvenmeyecektir.
Yeni Bank Term Lending Facility ile, fon ihtiyacı olan herhangi bir bankanın bu kolaylığa erişebileceği, tahvillerinin nominal değerine dayalı bir kredi alabileceği ve bilançosunu destekleyebileceği görülüyor. Bu da Fed faizleri artırmaya devam etse bile tüm bankaların fırtınayı atlatabileceği anlamına gelmelidir.
Ayrıca Ters Repo tesisine günde 2 trilyon dolar giriyor. Bu para yeniden yönlendirilirse, banka rezervleri önemli ölçüde artacak ve bankalar için daha da fazla likidite sağlayacaktır. Ancak Ters Repo tesisi her gün kullanılıyor ve bu da rezervlerin aralığın alt ucunda kalmasına neden oluyor.
Bu arada S&P 500, Mart ayı opsiyonlarının sona ermesiyle birlikte Cuma gününü düşüşle tamamladı. Bu gelişme ana endeksleri serbest bırakacak ve daha özgürce işlem görmelerini sağlayacaktır.
S&P 500 son birkaç işlem seansında bir ayı bayrağı oluşturmuş gibi görünüyor ve eğer durum buysa, vadeli ve nakit endeksin bu hafta 3.800 destek seviyesini tekrar test etmesini bekleyebiliriz. Kanalın üst ucuna doğru bir ralli, S&P 500'ün 4.040'a yaklaşmasını sağlar. Ancak, bunun olası bir yol olduğunu düşünmüyorum.
Dow Jones Industrial Average da görece zayıf görünüyor ve birkaç hafta önce bir elmas ters tepesini tamamlamanın ardından Ekim ayının en düşük seviyelerini tekrar ziyaret etmesi muhtemel. Grafikte 32.000 bölgesi civarında bir miktar destek gözlemlendi, ancak 31.400'ün altına bir düşüş 30.000'e geri dönüşün yolunu açabilir.
Goldman Sachs'ın (NYSE:GS) Ekim ayında neden bu kadar yükseldiği benim için hâlâ belirsizliğini koruyor, ancak bu tırmanış artık sona ermiş gibi görünüyor. Hisse senedi şimdi bu kazançları geri veriyor ve bir sonraki ana destek seviyesi 286 dolar.
Benzer bir durum, Honeywell (NASDAQ:HON) gibi DJIA'nın diğer bölümlerinde de gözlemlenebilir. Bu hisse senedi Ekim ayının en düşük seviyelerinden önemli bir ralli yaşadı, ancak şimdi bu kazançlar siliniyor. Honeywell için destek seviyeleri 182 ve ardından 174 dolar.
Bir başka önemli Dow bileşeni olan UnitedHealth (NYSE:UNH) önemli bir yükseliş yaşadı ve o zamandan beri aylardır konsolide oluyor. Hisse senedi uzun vadeli yükseliş trendinin altına düştü ve şu anda kanalın alt ucunda işlem görüyor.
Bu işlem kanalının kırılması negatif bir sinyal olacaktır ve 404 dolardaki boşluğu doldurmak için bir düşüşe zemin hazırlayabilir.
Orijinal Gönderi
Finansal araçlar ve/veya kripto paralarla işlem yapmak yüksek seviyede risk içermektedir ve yatırım miktarınızın bir kısmını veya tamamını kaybetmenize sebep olabilir, bu sebeple tüm yatırımcılar için uygun değildir. Kripto para fiyatları aşırı derecede hareketlidir ve finansal haberler, politik olaylar ve düzenleme kurumları gibi konulardan kolaylıkla etkilenir. Kaldıraçlı işlem yapmak finansal riskleri yükseltmektedir.
Diğer finansal araçlar veya kripto paralar içinden tercihinizi yapmadan önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz ve ihtiyacınız olduğunda profesyonel tavsiye almayı deneyiniz.
Fusion Media sitede yer alan bilgilerin gerçek zamanlı ya da isabetli olacağının mutlak olmadığını hatırlatır. Tüm borsa fiyatları, endeksler, vadeli işlemler, Forex ve kripto para fiyatları, borsalardan değil piyasa düzenleyicileri tarafından oluşturulur, bu sebeple fiyatlar isabetli olmayabilir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklı olabilir, bu da buradaki fiyatların fikir verme amaçlı olduğunu ve ticari amaçlar için uygun olmadığını gösterir. Fusion Media veya herhangi bir sağlayıcı, buradaki bilgileri kullanmanız sonucu oluşacak olası kayıplarınızdan ötürü sorumluluk taşımamaktadır.
Bu sitede yer alan bilgileri, Fusion Media ve/veya veri sağlayıcıdan yazılı izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır. Fikri mülkiyet hakkı, sitede yer alan verileri sağlayanlara ve/veya borsalara aittir.
Fusion Media reklamlarla veya reklam verenlerle etkileşiminize bağlı olarak internet sitesinde görüntülenen reklamlardan gelir elde edebilir.