Fed’in USD’ye Yardım Etmesini Beklemeyin

 | 30.01.2019 00:34

Kathy Lien, BK Asset Management FX Strateji Müdürü

Bugün sterlin dışındaki tüm majör dövizler için sakin bir gündü. Sterlin, Parlamento’nun bir teklifin ardından diğerini reddettiği bu günde, adeta bir kaya gibi düştü. Nihayetinde Caroline Spelman’ın anlaşmasız bir Brexit’i engelleyen yasa değişikliği 318-310 ile kıl payı kabul edildi ve sert bir sınırı önlemek için alternatif bir duvar isteyen Brady teklifi de 301’e 317 oy ile geçti. Bu yasa değişiklikleri legal olarak ilişkilendirilmezken, Theresa May, Çekilme anlaşması olmadan AB’den ayrılmaya karşı gösterilen direnci göz ardı etmeye devam edemeyecek.

Özel olarak, May milletvekillerine anlaşmasızlığı bertaraf etmeyi planladığını söyledi ve Salı günkü oylamanın ardından bunu resmileştirmesi gerek. 29 Mart son tarihi öncesinde bir anlaşmaya varmak neredeyse imkânsız, bu nedenle May’in 50. Maddeyi uzatmayı talep etmek dışında bir seçeneği yok. Parlamentodaki yenilgisine bakarsak, AB, Brexit anlaşmasını yeniden müzakere etmeyeceğini bu hafta her fırsatta belirterek Juncker ile sert oynuyor. Bu nedenle May onları ikna edemezse tek seçeneği koalisyon ve AB desteğini alan bir anlaşma üzerine müzakere etmek olacak. Bu kolay olmayacak ve sterlinin performansına dayanarak, yatırımcılar bu yasa değişikliklerinin çabucak bir çözüm getirmesini beklemesin. Bunun yerine, dövizin daha da zayıflamasına neden olan Brexit belirsizliği uzayacak. GBP/USD Salı günü büyük düşüş yaşadı ve 1,3050 önemli bir destek seviyesi olsa dahi, çiftin 1,30 seviyesi altına götürebilecek bir hamle ile hızla kırılmasını bekliyoruz.

Brexit manşetlerini izlemeye devam ederken, ilgi odağı ABD dolarına çevriliyor. Dördüncü çeyrek GSYİH rakamları yayınlanacak ve bu yılın ilk Fed para politikası duyurusu ile takip edilecek. Yatırımcılar zayıf veriler ışığında Fed’in yakın vadede bir artırımı bertaraf etmesini beklerken, Amerikan doları baskı altında. Hükümetin kapanması nedeniyle pek çok ekonomi raporu gecikirken, yayınlananların çoğu yavaş büyüme olduğunu gösteriyor. Salı günü yayınlanan tüketici güveni, 2017 Eylül’ünden beri görülen en düşük seviyeye geriledi. Aşağıdaki tablo, FOMC’un son toplantısından bu yana majör ekonomi raporlarındaki değişimleri kıyaslıyor ve işgücü piyasası taş gibi sağlam kalırken, tüketici hassasiyeti, enflasyon ve ekonomik aktivite göstergeleri düşük. Fed’in Çarşamba günü bir değişime gitmesi beklenmiyor ancak bu yıl, Fed Başkanı Powell her toplantı sonrası bir basın toplantısı düzenleyecek. Yani, politika değişmese de, piyasanın ekonomiye dair güncel değerlendirmeler alması ile dolar hareketlenebilir. En son ayın 10’unda Powell’ı dinlediğimizde, bilançonun normal seviyelere dönmesini istediğini söylediği an dolar yükseldi ancak sabırlı ve esnek olmak gerektiğini vurguladığında, kazandığı tüm getirileri kaybetti.