IşıkFX Haftalık Forex Bülteni 27.03.2017

IŞIKFX Araştırma Departmanı | 27.03.2017 12:09

Global Piyasalarda Haftanın Özeti ve Gelecek Hafta

Piyasalar haftaya Trump’ın politikalarına yönelik endişeler ve dolarda görülen geri çekilmeyle başlangıç yaptı denilebilir. Trumpcare senaryoları da sağlık reform paketinin kongreden ret yemesi sonrası bir süre gündemden uzaklaşacak gibi duruyor. Sağlık reformunun iptal edilmesi büyük bir olay olarak görülmese de, 20 Ocak’tan itibaren geçen sürede, Trump’ın ekonomiye henüz hiç bir şey katamamış olması, kendisine olan güveni sarsıyor. Yılın başında Trump’ın ekonomiye sağlayacağı teşviklerle, yeni Amerikan rüyası olarak adlandırılacak büyüme senaryolarına olan güven de kırılıyor. Bu doğrultuda dolar faiz artırımları gelse bile, büyüme hikayesinin sarsılması ile birlikte bu yıl içerisinde verilen 3 faiz beklentisini kırıyor. Unutmayalım yıla Trump hikayeleri ile başladık. Avrupa’ya olan karamsar beklentiler bir anda dağılırken, ABD’ye yönelik endişelerin gündeme geldiği bir sürece evrilmeye başladık.

Bu hafta gündemde ABD ve Türkiye ve İngiltere’den gelecek büyüme rakamları olacak. ABD’den 2016 4. Çeyrek büyümesinin nihai sonucunu alacağız. Yüzde 2’lik büyüme öngören piyasalar ABD ekonomisinin Trump’la birlikte ivmelenmeye devam edeceğini düşünüyordu. Ancak son gelişmeler nette herhangi bir sorun teşkil etmese de, kaygılı bir bekleyişi gündeme getiriyor. Türkiye’de zorlu 2016 senesinin yansımalarını göreceğimiz 2016 büyümesi bu hafta açıklanıyor. 4. Çeyrekte 2016 büyümesinin yüzde 1.6 ivme kaydetmesi bekleniyor. 3. Çeyrekte ekonomi yüzde 1.8 daralmıştı. Bizim beklentimiz çeyreklik büyümenin yüzde 2.3’e ulaşması. 2016 tamamı için de yüzde 2.4 büyüme beklentimizi koruyoruz. Bu hafta gelecek rakamlar elbette ki, 3.çeyrek kadar korkulu olmayacak. İngiltere’de ise Brexit süreci nedeniyle büyüme bir nebze daha önemli hale geldi. Zayıflayan Sterlin’in ekonomiye olan yansımaları şuan için olumlu görünüyor. 29 Mart itibariyle başlayacak Brexit müzakere süreci de radarımızda olacak.

Uygulamayı İndirin

Küresel finans piyasalarını takip etmek için her gün Investing.com uygulamasını kullanan milyonlarca kişiye sen de katıl!

Şimdi İndir

Resmi olarak ayrılık sürecinin başlaması ve AB ile İngiltere arasındaki gergin geçebilecek sürecin Euro üzerinde de sıkıntılı bir süreci gündeme getirme ihtimali de var. Theresa May, geçen hafta yaptığı açıklamada, Brexit sürecini resmi olarak başlatacak Lizbon Anlaşması'nın 50. maddesini 29 Mart tarihinde işleteceğini açıklamıştı. Söz konusu maddenin işletilmesinin ardından başlayacak müzakere süreciyle İngiltere, iki yıl içinde AB'den ayrılacak. Fransa seçimleri de gündemde yer almaya devam ediyor. CB adayı Macron’un öne çıkması ile birlikte Euro bir nebze daha rahatlamışa benziyor.

GBPUSD
Kur açısından oldukça yoğun bir haftayı geride bıraktık. İngiltere’den perakende satışlar beklentilerin üzerinde artarak önceki iki aydaki kötü performansı bir miktar dengeledi. Ancak açıklanan enflasyon rakamları hem manşet hem çekirdek tüketici fiyatlarındaki artışın beklentilerin üzerinde hızlandığını gösteriyor. Son BoE toplantısında Kristin Forbes enflasyondaki hızlı yükseliş nedeniyle faiz artışı yönünde oy kullanarak ilk şahin tutumu sergilemişti. Ücretlerdeki artışın enflasyona göre yavaş kalmasıyla tüketimdeki kırılganlık önümüzdeki dönemde BoE’nin dengeli tutumunu faiz artışı yönünde bozmasına neden olabilir. Bunun yanı sıra Brexit gündemi açısından da oldukça yoğun bir hafta olacak. İngiltere Başbakanı May’in Çarşamba günü 50. maddeyi tetiklemesiyle beraber Brexit süreci resmi olarak başlayacak. AB Komisyonu Başkanı Donald Tusk aynı günü gerçekleştireceği zirvede Brexit müzakerelerinde AB’nin tutumunu belirleyecek genel hatları çizecek. Veri akışı açısından ise hem ABD hem de İngiltere tarafında açıklanacak olan 4. çeyrek büyüme rakamlarının revizesi takip edilecek. FED Başkanı Yellen ve diğer üyelerin hafta boyunca yapacağı konuşmalar yine kuru etkileyebilir. Teknik olarak ise yeni haftaya alıcılı başlayan kurun 1.2550 direncine yakın seyrettiğini görüyoruz. Yukarı yönlü hareketin devamında 1.2600-12620 bölgesi 200 günlük basit hareketli ortalamaya denk gelmesi nedeniyle önemli bir direnç seviyesi. Bu seviyenin kırılması halinde yukarı yönlü hareket hızlanacaktır. Geri çekilmelerde ise 1.2500-1.2450-1.2400 seviyeleri düşüşe destek olabilir.

EURUSD
ABD’de Obamacare olarak adlandırılan sağlık reformuna, Trump yönetimi bir takım değişiklikler getirmek için yeni bir sağlık yasası hazırladı. Geride bıraktığımız haftayı yasanın kongreden geçmeyeceği beklentisiyle geri çekilmesiyle kapattık. Yeni sağlık yasasının ekonomide bir takım etkileri olacak ancak doğrudan bir kur etkisi aslında yok ancak Trump’ın seçim vaatlerinin önemli bir kısmının henüz askıda olması ve iş bitirici imajı açısından piyasaların yakından takip ettiği bir konu oldu. Trump’ın kongrede Cumhuriyetçi çoğunluğa sahip olmasına rağmen kimi grupları ikna edememesiyle yeni yasa geri çekildi ve hızlı bir şekilde vergi reformuyla ilgili hazırlıklara geçileceği ifade edildi. Bu yenilgi piyasalarda Trump’ın imajı açısından önemli olsa da sağlık reformunun ABD’de çok hassas bir konu olduğu unutulmamalı. Yeni yasadaki eksiklikler ve aceleye getirilmiş olması da sürecin tıkanmasındaki önemli etkenlerden. Ancak yeni maliye politikası, özellikle vergi teşviklerinde Trump Cumhuriyetçi çoğunluğu rahatlıkla arkasına alacaktır. Bu hafta ise FED üyelerinin konuşmalara devam ettiği bir hafta olacak. ECB üyelerinin açıklamaları da herhangi politika değişikliğine karşı sinyal verebilir. Veri olarak ise ABD tarafında 4. çeyrek büyüme rakamları 3. revizesi ve Euro Bölgesi enflasyon rakamları kuru etkileyebilir. Teknik olarak ise haftayı yukarı yönlü gapli açan parite 1.0870 direncine yakın seyrediyor. Bu seviyenin kırılması halinde 1.0900-10950 seviyeleri gündeme gelebilir. Geri çekilmelerde ise 1.0830-1.0800-10750 seviyeleri destek olarak çalışabilir.

ALTIN
Veri akışı bakımından kısır geçirdiğimiz bir haftayı geride bıraktık. Bu haftanın geçtiğimiz haftaya göre nispeten daha hareketli geçebileceğini söyleyebiliriz. Bu hafta takip edecek olduğumuz verilere bakacak olursak, FOMC üyelerinin ve FED Başkanı Janet Yellen’ın yapacağı açıklamalar önemli olacak. Aynı zamanda ABD cephesinden gelecek olan 4. çeyrek büyüme rakamları volatiliteyi artırabilir. Trump kaynaklı belirsizlikler sürerken sağlık reformu oylamada sınıfta kaldı. Trump endişeleriyle haftaya kayıpla başlangıç yapan dolar endeksindeki toparlanma vergi planı ile gelebilir. Trump’ın daha önce seçim vaatlerinde sıklıkla belirttiği vergi yasası üzerine de henüz bir hamle gelmemiş olması ise ilerleyen süreçte bahsettiğimiz güven konusunu uzun bir süre gündemde tutabilir. Teknik olarak baktığımızda, değerli metalde son 1 haftanın genelinde yukarı yönlü bir trendi takip ettik. 1250 bölgesinin üzerinde kalıcılık sağlanması durumunda yukarı ivme hız kazanabilir. Bu bağlamda uzun vadede 1260 direncinin üzerinde 1274 dolar seviyesi test edilebilir. Geçtiğimiz haftanın son 2 işlem gününde bir miktar gevşeyen sarı metalin 1240 desteğini kırması halinde 1235-1230 destekleri gündeme gelebilir.

EURTRY
Geçtiğimiz hafta kapanışını Avrupa’dan gelen PMI verileri ile yapmıştık. İmalat, Hizmet ve Bileşik PMI’ları sırasıyla 56.2 , 56.5 ve 56.7 olarak beklentilerin üzerinde açıklandı. Yeni haftada ise gözler yine Avrupa’dan açıklanacak olan enflasyon rakamlarında olacak. Son zamanlarda petrol fiyatlarında yüksek seviyelerdeki tutunma ile birlikte enflasyonda da kıpırdanma elde eden Avrupa Bölgesi’nde işler yolunda gidiyor. Para politikasında tahvil alım programına dair herhangi bir değişimin konu edinmediği şu günlerde seçim kaynaklı riskler bölge ekonomisine dair riskler oluşturuyor. Yurtiçinde ise referandum süreci ve TCMB hamlelerinin etkilerini görmeye devam ediyoruz. Merkez Bankası son yaptığı faiz hamlesi ile ağırlıklı ortalama fonlama maliyetini daha da yükselterek TL’ye destek olmuş durumda. Fonlama maliyetlerinde hala yükseliş için fırsat var. Fakat bu yükseliş TL’de büyük bir değerlenmeyi beraberinde getirmeyebilir. Yeni haftada ise yurtiçinden gelecek olan büyüme rakamalrı bizler içni önemli olacak. Son dönemlerde yavaşlayan ekonomi bazı teşviklerle hızlandırılmaya çalışılıyor. Aynı zamanda kapasite kullanım oranı da büyüme rakamları öncesinde öncü olarak takip edilebilir. Paritede hareketlilik teknik oalrak hale yükseliş ivmesini koruyor. 3.90 üzerinde kalıcılık sağlanırsa 3.9660 seviyesi ilk hedef olabilir. Geri çekilmelerde ise 3.90 altı kapanışlar bizi 3.8450 seviyelerine geri getirebilir.

PETROL
Petrol fiyatlarında yatay görünümün hakim olduğu bir haftayı geride bıraktık. Hafta sonu ise gözler Kuveyt’teki İzleme Komitesi toplantısındaydı. Toplantı sonrası komite metninde, üretim anlaşmasının 6 ay daha uzatılması teklif edildi. OPEC’ten yapılan yazılı açıklamada ise petrol üretiminin azaltılması anlaşmasının uzatılmasına yönelik teklifin Nisan ayında inceleneceği belirtildi. Rusya enerji bakanı Novak ise "Bu konuyu anlaşmadaki tüm ülkeler incelemeler neticesinde konuyla ilgili kendi pozisyonlarını değerlendirdiğinde, Mayıs ayında görüşeceğiz” dedi. Şu ana kadar olumsuz bir açıklama gelmemiş olması, fiyatlamalar üzerine pozitif etki bırakabilir. Fakat önümüzdeki 2 aylık süreç oldukça sıkı pazarlık ve hareketli fiyatlamaları beraberinde getirecektir. Hafta içerisinde ise dikkatler yine üretici ülkelerden anlaşmanın geleceği ile alakalı yapılan açıklamalarda olacak. Teknik olarak ise Brent petrol sene başından gelen trend üzerinde hareket etmeyi sürdürüyor. Hafta içerisinde olumlu hava sürerse artık bu seviyelerden toparlanma hareketi başlayabilir. Öncelikle 52.00-52.50 aralığının aşılması gerekiyor. Buranın üzerinde 53.75 ve 54.50 seviyeleri takip edilebilir. Geri çekilmelerde ise kritik bölge 50.50-50.00 aralığı. Buranın altında kalıcılık sağlanırsa 49.00-48.00 seviyelerine kadar gevşeme görülebilir.

USDJPY
Geçtiğimiz hafta ABD’de Trump’ın seçim vaatleri arasında yer alan yeni sağlık sigortası yasa tasarısı (Trumpcare) oylamasının ikinci kez geri çekilmesi dikkatleri çekti. Tasarının geri çekilmesinin ardından ABD Başkanı Trump ise Obamacare sağlık sigorta yasasının yakın zamanda çalışmaz noktaya geleceğini belirtirken, demokratlardan yeni tasarı ile ilgili hiç destek görmediklerini dile getirdi. Trump yapmış olduğu açıklamasının devamında bundan sonraki süreçte yeni vergi reformlarına odaklanacaklarını belirtirken, yeni bir sağlık sigortası yasa tasarısı ile ilgili demokratlarla birlikte çalışabileceklerini dile getirdi. Japonya tarafında ise geçtiğimiz hafta ticaret rakamları ön plana çıktı. Ülkede Şubat ayı ihracat oranı bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 11,3 artarken, ithalat yüzde 1,2 yükseliş gösterdi. Ticaret dengesi ise 813,4 milyar yen (7,3 milyar dolar) fazla verdi. Teknik açıdan bakıldığında dolar endeksindeki gevşeme paritede de geri çekilmenin görülmesine neden oluyor. Aşağı yönlü hareketini sürdüren paritede 109,50 desteğinin kırılması durumunda 108,55-107,65-107,00 seviyeleri görülebilir. Olası toparlanmada 110,90 direncinin üzerinde kalınması durumunda ise 111,50-112,00-112,80 seviyeleri test edilebilir.

USDTRY
Geçtiğimiz hafta piyasalarda Trump etkisini gördük. ABD'de Temsilciler Meclisi tarafından yapılacak yeni sağlık yasası oylamasının tarihi ertelendi. Trump'ın ekonomik planlarının kaderine ilişkin endişeleri artırması ile birlikte dolar değer kaybederken endekslerde gerileme görüldü. Diğer tarafta ise hem FED hem de piyasalar Trump’ın vergi reformunu bekliyor. Sürecin gecikmesi piyasalarda tedirginlik yaratırken küresel hisse senedi piyasalarında satış baskısı görüldü. Trump’ın reformlara ilişkin açıklamalarının gecikmesi piyasalar üzerinde baskı yaratmaya devam edecek. Ayrıca reformların gecikmesi FED’in önünde belirsizlik olduğundan yıl içinde daha yavaş hareket etmesine neden olabilir. Bu haftaya baktığımızda ABD ve Türkiye’den gelecek büyüme oranları piyasaları az da olsa etkileyebilir. Kurda 3.5850 önemli destek seviyesi. Bu seviyenin altında günlük kapanış görmediğimiz takdirde yeniden 3.64-3.65 bölgesine doğru hareket görebiliriz. 3.5850’nin altında kapanış görmemiz durumunda ise 3.55 ilk önemli destek olarak karışımıza çıkıyor.

DAX
Trump’ın “Obamacare” yerine koymak istediği “AHCA”nın Temsilciler Meclisi’nde oylanmasının iptal edilmesi sonrası dolar değer kaybederken, endekslerde satış baskısı gördük. Trump, iptal kararının ardından, "Obamacare patlayacak" öngörüsünde bulundu. Öte yandan Trump, hızlı bir şekilde vergi reformuna odaklanacaklarına dair söz verdi. Trump’ın ekonomik planlarını hayata geçirmekte zaman kaybettiği düşüncesi endekslerdeki satışların devam etmesine yol açabilir. DAX 12 binin altındaki hareketine devam ederken, 12 bin 155 seviyesinin altında düzeltmenin biraz daha devam etmesi beklenebilir. Kısa vadeli olarak haftaya baktığımızda ise 12 binin altında satış baskısı devam edebilir. 11 bin 940 ve 11 bin 870 önemli destek seviyeleri. Özellikle 11 bin 870 seviyesinin altında görülecek günlük kapanışlar sonrası endeksteki satış baskısı daha da sertleşebilir.

Yazar: IŞIKFX Araştırma Departmanı