Lululemon Hisse Fiyatını Destekleyebilir
Geoff Considine, Ph.D | 08.09.2021 13:33
Lululemon Athletica NASDAQ:LULU) yakın dönemde tarihi zirvelerden geriledi ve hisseler şu an, yaklaşık bir yıl önce görülen 2020 zirvelerine yakın seviyelerde. Şirket mali ikinci çeyrek sonuçlarını 8 Eylül Çarşamba günü piyasa kapanışının ardından yayınlayacak. LULU 1 Eylül 2020'yi 391,16 dolarda kapattı ve sonrasında hisseler düşmeye başladı. Şirket 8 Eylül 2020'de yayınladığı Investing.com 'un Wall Street konsensüs versiyonu ise 32 analistin görüşlerine dayalı olarak hesaplanıyor. Konsensüs derecesi boğa olsa da, fiyat hedefi 12 ayda yalnızca %3,92'lik bir getiriye işaret ediyor. eTrade'in analistler grubunda bulunmayan, BMO Capital analisti Simeon Siegal'in 275 dolarlık fiyat hedefi, ortalama fiyat hedefini düşürüyor.
Kaynak: Investing.com
Bu durum, bizi Wall Street analist konsensüsü için birden fazla hesaplamaya bakmaya itiyor. eTrade'deki analistlerin konsensüsü, daha geniş bir analist grubuna dayalı olarak elde edilen konsensüse kıyasla daha iyimser bir fiyat hedefine sahip. Ancak iki konsensüs görünümü de yükseliş yönlü.
h2 LULU İçin Piyasanın İma Ettiği Görünüm/h2 Piyasanın ima ettiği görünümü 4,5 aylık (21 Ocak 2021'de dolacak opsiyonları kullanarak) ve 6,3 aylık (18 Mart 2022'de dolacak opsiyonları kullanarak) zaman aralıkları için hesapladım. Bu iki dönemi, bu yılın sonu ve 2022'nin başlarına kadar bir görünüm sağlamak adına seçtim. Özellikle de Mart 2022 opsiyonları olmak üzere, LULU'daki opsiyon işlemleri hacmi pek yüksek değil, bu yüzden iki farklı zaman aralığına bakmak piyasanın ima ettiği görünümün tutarlılığına yönelik daha büyük bir güven sağlıyor.
Piyasanın ima ettiği görünümün standart sunumu, olasılığın dikey eksende, fiyat getirisinin ise yatay eksende bulunuduğu, fiyat getirisine yönelik bir olasılık dağılımı şeklindedir.
Uygulamayı İndirin
Küresel finans piyasalarını takip etmek için her gün Investing.com uygulamasını kullanan milyonlarca kişiye sen de katıl!
Şimdi İndir
Kaynak: Yazarın eTrade'deki 21 Ocak 2022 son tarihli opsiyon fiyatlarını kullanarak yaptığı hesaplamalar.
Piyasanın önümüzdeki 4,5 ay için ima ettiği görünüm genel olarak simetrik; aynı miktarda pozitif ve negatif getiriler benzer olasılıklara sahip. En yüksek olasılık, %+5'lik bir fiyat getirisine denk geliyor. Bu dağılımdan türetilen yıllık oynaklık %35,3.
Pozitif ve negatif getirilerin olasılıklarını daha direkt bir şekilde karşılaştırmayı kolaylaştırmak adına, negatif getirilerin dikey eksene göre döndürüldüğü bir olasılık dağılımına bakıyorum.
Kaynak: Yazarın eTrade'deki 21 Ocak 2022 son tarihli opsiyon fiyatlarını kullanarak yaptığı hesaplamalar. Dağılımın negatif getiri kısmı dikey eksene göre döndürülmüştür.
En yüksek olasılık belirgin olarak tanımlanmış olmasa da, pozitif getirilerin olasılıkları aynı boyuttaki negatif getirilere kıyasla genel olarak biraz daha yüksek (en olası getirilerin büyük bölümünde mavi çizgi kırmızı çizginin üzerinde). Teorik olarak, riskten kaçınan yatırımcıların satım opsiyonları alması sebebiyle piyasanın ima ettiği görünümlerin bir miktar negatif eğilime sahip olması beklenir. Bu görünümdeki pozitif eğilim, bir yükseliş indikatörü.
Kaynak: Yazarın eTrade'deki 18 Mart 2022 son tarihli opsiyon fiyatlarını kullanarak yaptığı hesaplamalar. Dağılımın negatif getiri kısmı dikey eksene göre döndürülmüştür.
Mart ortasına doğru 6,3 aylık görünüm yukarı yönlü ve 4,5 aylık sonuçlarla tutarlı. Pozitif getirilerin olasılıkları istikrarlı bir şekilde aynı boyuttaki negatif getirilere kıyasla daha yüksek. En yüksek olasılık, %+5,6'lık bir getiriye işaret ediyor ve yıllık oynaklık %35,6. Bu zaman aralığına yönelik opsiyon işlemlerinin hacmi düşük olsa da, kısa vadeli görünümle tutarlı olması güveni artırıyor.
h2 Özet/h2 LULU özellikle de son 3 ve 5 yıllık dönemlerde olmak üzere, son 10 yılda yüksek bir büyüme kaydetti ve yatırımcılarına etkileyici getiriler sundu. Mevcut değerleme, şirketin yüksek bir kâr büyümesi oranını sürdürebileceğine dair beklentiyi yansıtıyor. LULU'nun son 12 aydaki performansında da görüldüğü üzere, böyle bir durumda yatırımcıların tedirgin olmasıyla birlikte hisse ani düşüşler yaşayabilir. LULU için Wall Street konsensüs görünümü boğa ve 12 aylık fiyat artışı beklentisi hangi konsensüs hesaplamasına baktığınıza dayalı olarak %3,9 - %13,6 arasında değişiyor. 2022 başlarına doğru piyasanın ima ettiği görünüm de boğa ve beklenen (yıllık) oynaklık yaklaşık %35. Piyasanın ima ettiği görünümdeki pozitif görüşler ve diğer yükseliş yönlü tutarlı görüşler sebebiyle, 275 dolarlık uç tahminin etkisi sebebiyle daha düşük olan konsensüs fiyat hedefini görmezden gelme eğilimindeyim. Nihai olarak hisseye yönelik genel derecem boğa.