Nike Kazanç Raporu Sonrası Gelen Toparlanmayı Devam Ettirebilecek mi?

Investing.com | 03.10.2023 13:31

Nike hisseleri, geçen hafta şirketin kazanç raporunda beklentilerin üzerinde hisse başı kâr (HBK) ve iyileşme eğilimindeki brüt kâr marjları açıkladıktan sonra %7 değer artışıyla 95,62 dolara kadar yükseldi.

Son çeyrek raporuna göre Nike, InvestingPro beklentilerini %24 oranında aşarak 0,94 dolar HBK açıkladı. Bununla birlikte şirketin geliri beklentinin biraz altında 12,93 milyar dolar açıklandı. Yine de piyasa Nike’ın son çeyrek raporunu genel olarak olumlu fiyatladı.

Şirket geliri beklentilerin altında gelse de geçen yılın aynı dönemindeki sonuçlarla karşılaştırıldığında yıllık bazda gelirde bir artış söz konusu. Grafikte görüldüğü gibi şirketin geliri yukarı yönlü trendini korumaya devam ediyor.

Bununla birlikte satılan malın maliyetinin geçen yılın aynı döneminde 7 milyar dolar bandına çıktıktan sonra bu bölgede korunması brüt kârın da kısmen olumlu etkilenmesini sağladı. Böylelikle şirketin brüt kâr marjı yeniden geçen yılın aynı dönemindeki %44 bölgesine yükseldi.

Yılın 3. çeyrek sonuçlarına göre spor giyim devinin FAVÖK’ü ise son iki çeyreğe göre iyileşme gösterse de 1,8 milyar dolar ile geçen yılın aynı dönemindeki 1,9 milyar dolarlık FAVÖK’ün altında kaldı. Yine de FAVÖk’teki sıçrama şirketin geleceğe yönelik olumlu görüş bildirilmesiyle birleşince kâr marjında iyileşmenin devam edeceğine yönelik bir beklenti oluşturuyor.

Uygulamayı İndirin

Küresel finans piyasalarını takip etmek için her gün Investing.com uygulamasını kullanan milyonlarca kişiye sen de katıl!

Şimdi İndir

Perakende sektöründe faaliyet gösteren (Nike) , ABD ekonomisinde sıkılaştıcı politika çerçevesinde tüketimde yavaşlama endişelerine ilk sıralarda maruz kalabilecek şirketlerden biri olarak görülüyor. Ancak şirket yetkililerinin geleceğe yönelik olumlu görüşleri ve çeyreklik sonuçlar, henüz olumsuz bir etkiyi yansıtmıyor. Kaldı ki ABD verileri, ekonomik canlılığın korunduğunu yansıtırken resesyon endişelerinin daha da öteye ertlenmesine yol açıyor. Yine spor giyim şirketinin önünde biri küresel bazda olmak üzere iki sorun bulunuyor.

Son verilere göre Nike’ın ABD satışları %2 oranında düştü ve genel satış rakamları iki yıldır ilk kez tahminlerin altında kaldı. Ancak yöneticiler, bunu bir sorun olarak görmüyor ve tüketicilerin dirençli kalmaya başladığı görüşüyle tatil sezonunda satışlarda artış bekliyor. Bu noktada Nike küresel çapta önde gelen bir marka olmasıyla tüketicilerin ilk tercihleri arasında yer alması gibi avantaja sahip.

ABD’de öğrenci kredisi ödemelerin bu ay yeniden başlayacak olması ise tüketimi kısabilecek önemli bir faktör olarak ortaya çıkıyor. Birçok perakende markası, bu durumun satışları olumsuz etkileyebileceğini söylerken Nike kazanç raporu sonrası açıklamalarda bu olumsuzluk oluşturabilecek durum üzerinde durmadı.

Nike’ın yurt dışı satışlarına sekte vurabilecek bir durum ise Çin’deki yavaşlama. Şirketin yurt dışındaki en büyük pazarı olan Çin, azalan tüketici talebi ve artan rekabet ortamında Nike’ın finansalları için bir olumsuzluk oluşturma potansiyeline sahip. Nike yöneticileri ise Çin’de pandemi sonrası aktivite artışına güvendiklerini dile getirerek bu baskıyı atlatabileceklerini düşünüyor.

Nike’ı InvestingPro aracılığıyla denk şirketler ve sektör göre karşılaştırdığımızda şirketin kârlılık açısından sektörün ve denklerinin önünde seyrettiği görülürken büyüme kalemlerine göre denk şirketlerin gerisinde kaldığını görebiliriz.

Şirketin denklerine ve sektör ortalamasına göre büyüklüğü göz önüne alındığında büyüme konusunda daha hantal kalması açıklanabilir bir durum olarak ortaya çıkıyor. Diğer dikkat çeken kalemler arasında şirketin denklerinden farklı olarak düzenli temettü ödemesi yapması öne çıkan bir faktör olarak görülebilir. Bununla birlikte hissedar getirisi yıllık %5 ortalamayla denk şirketlerin %0,7’lik ortalamasına göre oldukça iyi durumda. Diğer yandan NKE payının 5 yıllık betası 1,12 ile 1,2 olan denk şirket ortalamasının altında kalıyor. Bu da hissenin piyasa şartlarına göre daha uyumlu hareket ederek defansif bir yatırımcı aracı olarak portföyde yer almasını sağlayabilir.

InvestingPro üzerinden şirket değerlemesini özetlediğimizde olursak spor giyim devinin olumlu özelliklerinin ağır basmaya devam ettiğini görebiliyoruz. Buna göre;
Yatırıma yüksek getiri sunması,

Üst üste 21 yıldır temettü ödemesini artırması,

Hissenin düşük volatiliteyle devam etmesi,

Sektöründe önemli bir pazar payına sahip olması,

Nakit akışının faiz giderini karşılayacak seviyede olması,

Nike için sayılacak olumlu faktörler arasında yer alıyor.

Diğer yandan HBK’nın düşüş eğiliminde olması, analistlerin bir sonraki dönem için kazanç beklentisini aşağı yönlü revize etmesi FAVÖK değerleme oranının yüksek kalması, şirket için olumsuz oluşturabilecek kalemler olarak sayılıyor.

Nike, bir sonraki kazanç raporunu 21 Aralık tarihinde açıklayacak. 15 analist ise kazanç beklentilerini aşağı yönlü revize etmiş durumda. Buna göre bir sonraki dönem için HBK’nin %5 düşüş beklentisiyle 0,84 dolar olabileceği tahmin ediliyor. Gelir tahmini ise şu an %0,12 düşüş ile 13,41 milyar dolar seviyesinde kalıyor.

Yılın son çeyreği için düşüş yönlü tahminlere rağmen daha uzun vadeli tahminler HBK ve kazanç açısından olumlu yönde kalmaya devam ediyor.

h2 NKE hissesi adil değer analizine göre ne durumda?/h2
InvestingPro platformu üzerinden NKE payının adil değer durumu bir yıl içinde %10’luk bir yükselişle 104 dolar seviyesine yükselebileceği yönde hesaplanıyor. 15 finansal model üzerinden yapılan bu analizin yanında 32 analizin yıllık hedefi daha yüksek olarak 123 dolarlık bir ortalamaya sahip. Bu tahminlere NKE’nin mevcut 94,5 dolar fiyatıyla iskontolu hareket ettiğinden bahsedilebilir.

Teknik olarak bakıldığında NKE, geçen yılın son çeyreğinde toparlanma aşamasını 128 dolarda sonlandırdı. 2023 yılının ilk yarısında ise Mayıs ayına kadar ortalama 118 - 127 dolar bandında yatay seyretti.

Ardından gelen düşüş eğilimi 88 dolara kadar devam ederken hisse yıllık bazda %28 oranında bir kayıp gördü. Geçen yıl görülen toparlanma hareketi baz alınarak bakıldığında ardından gelen düzeltme Fib 0,786 değerine kadar devam etti ve son kazanç raporunun etkisiyle alıcılar bu destek bölgesi korumayı başardı.

Bundan sonraki süreçte toparlanmanın devamı için 100 dolar bandına adım atmak ilk şart olarak duruyor. Sonraki adımda 105 - 111 dolar aralığında bir direnç bölgesi söz konusu. Ancak 92 dolar seviyesindeki destek bölgesi korunduğu sürece NKE’nin yukarı yönlü ataklar yapması olası gözükürken yukarı hareketin 120 dolar bölgesine kadar devam etmesi muhtemel. Haftalık grafikte dip bölgeden yönünü yukarı çeviren Stokastik RSI ve hisse fiyatının Fib 0,786 desteğinde anlamlı bir tepki görmesi, teknik açıdan yükseliş adına olumlu sinyaller olarak değerlendirilebilir.

Ancak 92 dolar altında haftalık kapanışlar, bir sonraki dip seviyesinin geçen yılki 82 dolar dibinin altında gerçekleşmesini tetikleyebilir.

Hisse senetlerinin borsa verileri, adil değeri, sağlık durumu ve profesyonel grafikler başta olmak üzere yatırımlarınızdan kazançlı çıkmanıza yardımcı olacak tüm araçlar InvestingPro’da. Katılmak için .

Feragat: Yazarımız bu hisselerden herhangi birine sahip değildir. Tamamen eğitim amaçlı hazırlanan bu içerikler, yatırım tavsiyesi kapsamında değerlendirilemez.

Yazar: Investing.com