Ocak Ayı 2023'te Hisse Getirileri İçin Kilit Öneme Sahip Olabilir
Mike Zaccardi, CFA, CMT | 20.12.2022 16:09
- Piyasaya yeni para girdiği için hisselerin Ocak ayında iyi performans gösterdiği sık sık söylenir
- Küçük şirketler (small-caps) genellikle boğa yönlü fiyat hareketinden faydalanır
- Ancak son dönemde Ocak ayında düşüş trendi nedeniyle 2023'ün başlangıcı, gelecek yılın geri kalanının nasıl geçeceği konusunda özellikle kritik olacak
Ocak Etkisi Wall Street'te ünlü bir borsa anomalisidir. Hikayeye göre, yeni yatırım paraları piyasaya girdikçe ve yükseliş yılı için umutlar arttıkça hisselerin yeni yıla bir tırmanışla başlaması gerekir.
Belki yıl sonu vergi kaybı satışlarını takiben bazı hisse geri alımları ve belki de yeni emeklilik planı katkı parası hisseleri yükseltmeye yardımcı olur. Tarihsel trendin bir parçası da, küçük sermayeli hisselerin genellikle net bir sıçrama görmesidir.
Bank of America Global Research'e göre yılın ilk ayı, %1,5'in biraz üzerinde bir medyan getiri ile %1'den fazla bir ortalama artışa sahiptir. Ve 1926'dan bu yana geçen yılların neredeyse üçte ikisinde pozitif olmuştur. Hiç de fena değil.
Ancak boğaların Şubat ayındaki oynaklıklara ve bazen aşağı yönlü fiyat hareketlerine dikkat etmesi gerekiyor - bu ay gizlice takvimdeki en kötü aylardan biridir.
h2 S&P 500 Yıla Genellikle Tırmanışla Başlar/h2Kaynak: Bank of America Global Research
Peki Ocak ayı trendi hâlâ geçerli mi?
Görünüşe göre hayır. Son dokuz yılda Ocak ayının sadece üç kez pozitif olduğunu ve ortalama getirinin biraz negatif olduğunu buldum. Bu özellikle zayıf bir veri, çünkü S&P 500 2014'ten bu yana güçlü getiriler sağladı. İyi haber şu ki, yıla bazen oynak bir başlangıç yapıldıktan sonra, takip eden aylarda önemli kazançlar görülüyor.
h2 Ocak Performansındaki Son Trend Ayıların Lehine/h2
Uygulamayı İndirin
Kaynak: StockCharts.com
BofA ayrıca, Ocak Etkisi olarak adlandırılan durumun son 40 yılda küçük sermayeli şirketler için biraz daha iyi olduğunu belirtiyor, ancak bu çok da büyük bir fark değil. Russell 2000 endeksi, 1979'dan bu yana tüm Ocak aylarında ortalama %1,4'lük güçlü bir artış göstermiş olup, isabet oranı yaklaşık %55'tir. Veriler, yatırımcıların Kasım ve Aralık aylarında küçük sermayeli şirketleri yükselterek yılın başındaki yükseliş rüzgarlarının önüne geçebileceğini gösteriyor. Aşağıdaki grafik Russell 2000'in yıl sonuna doğru en iyi mevsimsel dönemini yaşadığını göstermektedir.
h2 1979'dan Bu Yana Küçük Şirketlerin Kazançları Öne Çekiliyor/h2Kaynak: Bank of America Global Research
Son olarak, hisselerin 2023'ün başlarında nasıl bir performans gösterebileceği konusunda her şey kıyamet ve kasvetten ibaret değil. Ayrıca seçim öncesi bir boğa yılının da bizi beklediğini de unutmamalıyız. Seçim döngüsünün 3. yılı genellikle dört yılın en iyisi olmuştur.
Equity Clock'un 1930 yılına kadar uzanan verilerine göre, Dow Jones Industrial Average Ocak ayında yaklaşık %3 yükselmiştir. Kazançlar genellikle Eylül ortasına kadar çok az duraksamayla devam eder. Ayrıca BofA'dan Steve Suttmeier, 1928'den bu yana Ocak ayının seçim öncesi yıllarda yılın en iyi ayı olduğunu belirtiyor. Ocak ayı ortalama %3,4 kazanç sağlamış ve zamanın %83'ünde yükselmiştir.
Kaynak: Equity Clock
Kaynak: Bank of America Global Research
h2 Sonuç/h2Bu sefer farklı olacak mı? Bir resesyon bu etkileyici hisse trendinin önünde duracak mı?
Ocak ayının bunu göstereceğini iddia ediyorum - 2023'e olumlu bir başlangıç daha fazla kazanıma yol açacaktır. Gelecek ay Wall Street'te kayıp görürsek, uzun süreli bir ayı piyasası bir kez daha yılın teması olabilir.
Açıklama: Mike Zaccardi bu makalede bahsi geçen menkul kıymetlerin hiçbirine sahip değildir.
Finansal araçlar ve/veya kripto paralarla işlem yapmak yüksek seviyede risk içermektedir ve yatırım miktarınızın bir kısmını veya tamamını kaybetmenize sebep olabilir, bu sebeple tüm yatırımcılar için uygun değildir. Kripto para fiyatları aşırı derecede hareketlidir ve finansal haberler, politik olaylar ve düzenleme kurumları gibi konulardan kolaylıkla etkilenir. Kaldıraçlı işlem yapmak finansal riskleri yükseltmektedir.
Diğer finansal araçlar veya kripto paralar içinden tercihinizi yapmadan önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz ve ihtiyacınız olduğunda profesyonel tavsiye almayı deneyiniz.
Fusion Media sitede yer alan bilgilerin gerçek zamanlı ya da isabetli olacağının mutlak olmadığını hatırlatır. Tüm borsa fiyatları, endeksler, vadeli işlemler, Forex ve kripto para fiyatları, borsalardan değil piyasa düzenleyicileri tarafından oluşturulur, bu sebeple fiyatlar isabetli olmayabilir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklı olabilir, bu da buradaki fiyatların fikir verme amaçlı olduğunu ve ticari amaçlar için uygun olmadığını gösterir. Fusion Media veya herhangi bir sağlayıcı, buradaki bilgileri kullanmanız sonucu oluşacak olası kayıplarınızdan ötürü sorumluluk taşımamaktadır.
Bu sitede yer alan bilgileri, Fusion Media ve/veya veri sağlayıcıdan yazılı izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır. Fikri mülkiyet hakkı, sitede yer alan verileri sağlayanlara ve/veya borsalara aittir.
Fusion Media reklamlarla veya reklam verenlerle etkileşiminize bağlı olarak internet sitesinde görüntülenen reklamlardan gelir elde edebilir.