Ons Altın ve Gram Altın Yükselmeye Devam Edecek mi?

FED dünkü FOMC toplantısında beklentilere paralel faizi oy birliği ile %0-0,25 aralığında sabit tutmaya devam etti. Hiç kuşkusuz bu ayki toplantıda asıl merak konusu faiz kararından ziyade varlık alımlarının azaltılması ve faiz artırımı ile ilgili yapılacak sözlü yönlendirmelerdi. Hatırlanacağı üzere Haziran ayı FOMC toplantısında sürpriz bir biçimde daha şahin bir FED ile karşılaşmıştık. Geçen ayki toplantı sonrasında 2023 yılında iki kez faiz artırımından ve tapering (varlık alımı azaltımı) meselesinin “tartışılmaya başlanmasının başlanmasına” gerek olduğu yönündeki ifadeler gün yüzüne çıkıvermişti. Sözün özü Haziran ayı toplantısı sonrasında son aylarda özellikle yüksek gelen enflasyon ve ekonomideki güçlü toparlanma ile “FED artık para musluklarına kısmaya başlayabilir” kısmi de olsa fiyatlanır olmuştu. "Kısmi de olsa" dedim çünkü Haziran toplantısı sonrasında Powell ve bazı FED yetkilileri enflasyondaki artışlar geçici bu nedenle telaşlanmaya mahal yok minvalindeki açıklamalar ile piyasaların yüreğine su serpmeyi başarmıştı. Ama buna rağmen piyasalar yine de diken üstündeydi. İşte bu nedenle bu ayki toplantıdan özellikle tapering ve faiz artırımı konusunda ne gibi açıklamalar merak konusuydu.

FED dünkü faiz toplantısı sonrasında oldukça güvercin bir tutumla herkes rahat olsun, şu an varlık azaltımı için uygun bir konjonktür yok, hele ki faiz artırımını “düşünmeyi dahi düşünmedikleri” mesajlarını verdi. Öyle zannediyorum ki FED’in bu güvercin tutumunun en önemli sebebi son haftalarda Delta varyantıyla birlikte gelen vaka sayılarındaki hızlı yükseliş. Bu noktada Delta varyantıyla birlikte bir kez daha aşılamadaki başarıya rağmen pandemiyi henüz arkada bırakamadığımız yüzümüze çarpılmış oldu. Her ne kadar vakalar ağırlıklı olarak aşılanmayan kesimde görülüyor olsa da, piyasalarda Delta varyantı nedeniyle bir belirsizlik olduğu kesin. Ayrıca son gelen ABD rakamlarından istihdama ilişkin rakamlarında umut vadeder olmaması yine ve şimdilik sıkılaşma konusunda FED’in elini kolunu bağlamış görülüyor.

Uygulamayı İndirin

Küresel finans piyasalarını takip etmek için her gün Investing.com uygulamasını kullanan milyonlarca kişiye sen de katıl!

Şimdi İndir

FED’in dünkü kararı ve açıklamaları sonrasında ons altın sıkışmış fiyat hareketinden kurtularak yükselişe geçti. FED kararı ve Powell’ın açıklamaları sonrasında geri çekilen ABD 10 yıllık tahvil faizleri ve dolar endeksiyle beraber ons altın bugün 1826 dolar düzeyinden işlem görüyor. 1833 ve 1845 seviyeleri yükselişler için bir hayli kritik direnç noktaları. Özellikle 1845 üzeri kapanışlar 1880 yeni hedef seviyesini gündeme getirecektir.

Gram altında yatay seyreden dolar/TL kuruna rağmen dün FED açıklamaları sonrası yükselen ons altından güç bularak o çok kritik direnç seviyesi 496 TL’yi yukarı yönlü kırmayı başardı ve şu an 498 TL. Kritik direnç 506 kırılırsa yükseliş hız kazanabilir. 492 altı seviyelerde de düşüş hız kazanabilir.

Peki bundan sonra ons altın ve gram altında durum ne olur?

Bildiğimiz üzere tahvil faizleri ile altın fiyatları arasında negatif bir ilişki söz konusu. Ama buna rağmen son dönemlerde düşen faizlere rağmen altında bir yükseliş göremedik çünkü faizlerle altın arasındaki bu ilişki şimdilik çalışmıyor. İşte bu nedenle FED’in açıklamaları sonrası düşen tahvil faizlerine rağmen kısa vadede ons altında önemli bir yükseliş beklemiyorum. Her ne kadar Delta varyantı sonrası vaka artışları görülüyor olması güvenli liman olan altına talep yaratabilir gibi düşündürtüyor olsa da aşılanan kişilerde vaka sayısının düşüklüğü şimdilik pandemi konusundaki kötümser havayı bir nebze de olsa dağıttığından altın fiyatlarını desteklemekten oldukça uzak görünüyor. Öte yandan ABD’den gelecek iyi makroekonomik veriler (ki özellikle istihdam verileri) dolar endeksini yükseltip ons altını ve gram altını baskılayan önemli gelişmeler olabilir.
Gram altında bundan sonra durum ne olur diye baktığımızda, yukarıda ons altın için bahsettiğim gelişmelerin yanı sıra dolar/TL kurunun yönünün ne olacağı da belirleyici olacaktır. Bu açıdan dışarıda dolar endeksinin durumu (ki ben önümüzdeki dönemde dolar endeksinde yükseliş bekliyorum haliyle gram altına destek verecektir diye düşünüyorum) ve içeride de TCMB’nin özellikle faiz konusunda atacağı adımlar bir hayli önemli olacak.

Yazar: Dr. Filiz Eryılmaz