OPEC+ Üretim Kesintisiyle Birlikte Güçlenen Şekerde Ralli Devam Edebilir mi?

Ham şeker fiyatları üst üste 4 hafta boyunca yükselerek son 18 ayın en iyi yükseliş serisini kaydetti. Ancak bu rallinin yaklaşan tatil sezonunun tatlı telaşıyla pek ilgisi yok.

Daha ziyade, rallinin arkasında şeker ticaretinin diğer önemli bileşeni olan ve petrol piyasasını yakından takip eden etanol var.

Grafikler Investing.com verilerine dayalı olarak SKCharting.com tarafından hazırlanmıştır

Petrol üreticileri ittifakı OPEC+ tarafından açıklanan üretim kesintisinin ardından ham petrol fiyatlarında geçen hafta yaşanan yükseliş, etanol ticaretini canlandırdı ve Haziran sonundan bu yana çoğunlukla yükseliş trendinde olan şekerdeki yükselişi de uzattı.

Birçok ülkede motor yakıtlarına katkı maddesi olarak zorunlu kılınan etanol, emisyonlarındaki karbonu azaltarak araçların yol açtığı kirliliği azaltmayı amaçlıyor. Biyoyakıt esas olarak şeker, buğday ve mısır gibi ürünlerden elde ediliyor.

Yeşil enerjinin önde gelen kaynaklarından biri olan etanolün fiyatları, 'daha temiz' yakıtlara geçişle destekleniyor. Ancak yeni mısır pazarlama yılına kötü bir başlangıç yapılması ve nispeten yüksek mısır fiyatları sektör üzerinde baskı yaratıyor.

Yine de, bazı sektör analistleri yakın vadede hem etanol, hem de şekerde yükseliş bekliyor.

Chicago merkezli emtia aracı kurumu Price Futures Group'un baş mahsul analisti Jack Scoville de bunlardan biri.

Etanol fiyatları yıl başından bu yana neredeyse hiç değişmedi ve galon başına 2,16 dolar seviyesinde seyrediyor. Ticaretin daha çok endişe duyduğu konu genellikle talep.

Price Futures Group tarafından Pazartesi günü yayımlanan bir notta Scoville, "Etanol talebi artacaktır ve fabrikaların fiyatlandırma gücü artabilir." dedi ve bunun şeker fiyatları için de desteğin devam etmesine neden olacağını belirtti.

Nota göre, New York etanol piyasası Brezilya'daki vergi politikaları nedeniyle azalan etanol talebinin, ülkedeki fabrikaları ihracat için daha fazla şeker üretmeye zorlayacağından endişe ediyordu. Brezilya hükümeti son zamanlarda yakıt vergilerini düşürerek etanol fabrikalarının kâr marjlarını daralttı.

Scoville, "Fabrikalar vergi değişiklikleri nedeniyle zaman içinde çok daha fazla şeker üretebilirdi, ancak şu ana kadar talebi karşılayacak kadar üretim yapmadılar." dedi ve bunun hem şeker, hem de etanolü desteklemeye devam ettiğini sözlerine ekledi.

Ham şeker Nisan ayında pound (lb) başına 20,51 cent ile yılın en yüksek seviyesine ulaşmıştı. Bu seviyeden, Temmuz sonunda 17,20 sente geriledi.

Ancak son dört hafta, şeker ticareti için bir umut ışığı oldu, zira teknik toparlanmayla birlikte ham petrol fiyatlarında dört ay süren kayıpların ardından OPEC+'ın üretimi kısacağı spekülasyonları birleşerek şeker fiyatlarını 9 Eylül'de sona eren haftadan bu yana durmaksızın yükseltti.

New York'ta Pazartesi günkü kapanışta ham şeker, Temmuz ayının en düşük seviyesinden 1,54 sent veya yaklaşık %9 artışla lb başına 18,74 sente yerleşti.

Şeker rallisi devam edecek mi? Teknik olarak bu çok mümkün. Ancak temelde, ham petrol piyasalarında geçen haftaki güçlü petrol rallisini altüst edebilecek çeşitli olaylar yaşanıyor.

İlk olarak, OPEC+ tarafından açıklanan üretim kesintisiyle geçen hafta yaşanan rallinin ardından, ham petrol fiyatları Salı günü üst üste ikinci gün düşüş yaşadı.

Petrol fiyatlarındaki düşüş, Çin'in korona virüs kontrollerinin petrol piyasasında yeni bir korku yaratmasıyla geldi. Dünyanın en büyük petrol ithalatçısı olan Çin'de bu ayın başlarında ulusal 'Altın Haftası' sırasında yurt içi seyahatlerinde yaşanan artışın ardından, COVID-19 vakaları Ağustos ayından bu yana en yüksek seviyeye çıktı.

Öte yandan Beyaz Saray, Suudi Arabistan'ın geçen hafta günlük 2 milyon varillik üretim kesintisi konusunda Rusya'nın yanında yer almasının ardından bu ülkeyle ilişkilerini yeniden gözden geçirmeyi düşündüğünü açıkladı. Biden yönetimi, 8 Kasım'da yapılacak ABD ara seçimleri öncesinde petrol fiyatlarında yaşanacak olası bir sıçramanın iktidardaki Demokrat Parti'ye vereceği zararı en aza indirmek için Riyad'ı kesintiyi en azından bir ay ertelemeye zorlamıştı.

ABD-Suudi ilişkileri uzun zamandır bu kadar dibe vurmamıştı ve Washington'un ikili ve askeri ilişkileri etkileyebilecek misillemelerinin enerji piyasalarını da olumsuz etkileyip etkilemeyeceği bilinmiyor. Ancak bu başka bir zaman için başka bir hikaye.

Şimdilik mesele şeker ve mevcut rallinin uzayıp uzamayacağı.

SKCharting.com'un baş teknik stratejisti Sunil Kumar Dixit, enerji politikaları dışında teknik göstergelerin bu yükselişin devam edebileceğini gösterdiğini söyledi:

"Şekerdeki mevcut yükseliş mıomentumu, aylık grafiklerde yer alan boğa eğilimli daha büyük bir 'fincan-kulp' formasyonunun bir parçası."

"Bu temelde, fiyatların aylık grafikteki ana hareketli ortalamalar tarafından iyi bir şekilde desteklendiği anlamına geliyor."

Dixit, ham şekerin 18,51 sentteki 5 haftalık üssel hareketli ortalamasının (EMA) 18,50 sentteki 50 haftalık EMA ile pozitif bir örtüşme yaptığını ve bunu yakında 18,42 sentteki haftalık orta Bollinger Bandının benzer bir örtüşme yapmasının izleyebileceğini açıkladı.

Dixit'e göre 17,20 - 18,75 sent aralığındaki mevcut boğa konsolidasyonunun da şekeri başlangıçta 20,25 sent hedefine doğru itebilecek bir kırılma beklediğini söyledi.

"20,50 ve 20,95 sentin üzerinde sürekli bir kırılma, ham şeker için sırasıyla 23 ve 24,10 senti hedefleyebilecek başka bir büyük boğa koşusuna zemin hazırlayacaktır."

Ancak Dixit, 17,20 tabanının altında sorun olduğu konusunda da uyarıda bulunuyor.

"Genel görünüm yükseliş eğilimini korurken, 17,20'lik yatay destek tabanının altına inilmesi yükselişin devamını frenleyebilir ve şekerde16,60 ve 15,23'lük dip seviyeleri gündeme getirebilir."

Açıklama: Barani Krishnan, piyasa analizlerine çeşitlilik getirmek için kendi görüşleri dışında bir dizi görüş kullanır. Tarafsızlık için bazen karşıt görüşler ve piyasa değişkenleri sunar. Hakkında yazdığı emtia ve menkul kıymetlerde pozisyon sahibi değildir.