Petrolde Sakin Başlangıca Rağmen Yükseliş Ufukta: Hangi Seviyeleri İzlemeli?

Geçen haftanın sonuna doğru iki gün üst üste kazanç elde eden ham petrol, yeni haftaya aşağı yönlü bir seyirle başladı. Bu raporun yazıldığı saatlerde (Avrupa seansının erken saatlerinde) petrol fiyatları yaklaşık yüzde yarımlık bir düşüş gösteriyordu.

Bununla birlikte son haftalardaki olumlu fiyat hareketleri olarak yorumladığım şeylere dayanarak bir boğa kırılımı olasılığı, muhtemelen haftanın ilerleyen günlerinde gerçekleşecek bir satıştan daha makul görünüyor.

Petrol yatırımcıları bu hafta neye odaklanacak?/h2

ABD piyasaları bugün Başkanlar Günü nedeniyle kapalı olacağından bu hafta yakından izlenecek önemli makroekonomik olaylar olmayacak. Ancak dikkatler, Çin'in bir haftalık tatilden dönüşüne çevrilecek ve bunun küresel piyasalara likidite sağlaması bekleniyor. Ayrıca Nvidia'nın (NVDA) hafta ortasında paylaşılacak bilançosu, risk duyarlılığını etkileyebilir.

Petrol yatırımcıları için bir diğer odak noktası da Perşembe günü açıklanacak olan, özellikle ekonomik büyümenin ABD'nin gerisinde kaldığı Almanya ve Euro Bölgesi'nden gelecek küresel imalat ve hizmet PMI verileri olacak. Bu PMI verileri, birçoğu net petrol ithalatçısı olan büyük gelişmiş ekonomilerin sağlığı hakkında fikir verecek. Beklenenden daha güçlü PMI verileri, talepteki potansiyel güce işaret ederek petrol fiyatlarına destek sağlayabilir. Tersi durumda ise zayıf PMI verileri, resesyon endişelerini artırarak petrol fiyatları üzerinde aşağı yönlü baskı yaratabilir.

Bu arada ABD'den gelecek haftalık ham petrol stok raporu, bugünkü resmi tatil nedeniyle bir gün ertelenerek Çarşamba yerine Perşembe günü açıklanacak.

Petrol fiyatlarını ne yönlendiriyor?/h2

Petrol, kısmen doların gücü nedeniyle son haftalarda oldukça dalgalı bir seyir izledi. Orta Doğu'daki gerilimler, OPEC'in devam eden müdahaleleri ve Çin'deki ekonomik koşulların iyileşeceğine dair umutlar gibi destekleyici faktörlere rağmen doların etkisi, bu önlemleri etkisiz hale getirdi.

Petrolün karşılaştığı zorluklara katkıda bulunan bir diğer faktör de ABD'de son dönemde iyimser olmayan petrol stokları raporları. Geçtiğimiz hafta Enerji Bilgi Dairesi (EIA), bir önceki hafta beklenenden daha yüksek olan 5,5 milyon varillik ilavenin ardından stoklarda, 12 milyon varil ile beklenenden çok daha büyük bir artış olduğunu bildirdi.

Bu artış temel olarak rafineri kullanım oranlarındaki düşüşten kaynaklanıyordu ve benzin stoklarının, hafta boyunca 3,66 milyon varil azalmasına yol açarak üst üste ikinci haftalık düşüşe işaret etti. Benzin stokları 5 yıllık ortalamanın altına indi.

Ticari ham petrol stoklarındaki artışın devam etmesi, her ikisi de petrol fiyatları için olumsuz göstergeler olan düşük talep veya yüksek arza işaret edebilir. Ancak rafineri çalışma oranlarındaki düşüş, mevsimsel bakımdan da kaynaklanıyor olabilir. Daha fazla netlik sağlamak için bu haftaki raporu bekleyelim.

Bu zorluklara rağmen bahsedilenler dışında ham petrol fiyatları üzerinde baskı oluşturabilecek çok az olumsuz etken olduğundan, petrol için risklerin yukarı yönlü olmaya devam ettiği görüşünü koruyorum. Bununla birlikte toparlanmanın ivmesi azaldığı için artık teknik bir "al" sinyali gerekli.

WTI Teknik Analizi ve İşlem Fikirleri

/h2

Teknik açıdan bakıldığında, WTI son haftalarda konsolide oluyor ve Ocak ayındaki yüksek kapanış sayesinde hafif bir yükseliş eğilimi gösteriyor. Kasım ayında 200 günlük hareketli ortalamanın altına düştükten sonra WTI, bu ortalamayı geri almak için birkaç girişimde bulundu ancak bu seviye üzerindeki konumunu birkaç günden fazla sürdürmekte zorlandı.

Bununla birlikte geçtiğimiz Cuma günü hareketli ortalamanın üzerinde kapanmayı başararak haftayı olumlu bir şekilde bitirdi ve önümüzdeki hafta için yükseliş eğilimine işaret etti. Bu nedenle bugünkü seansta gözlenen zayıflık geçici olabilir.

Kısa vadeli yükseliş eğilimini korumak için WTI'ın 77,50-60 dolar aralığındaki 200 günlük ortalamanın üzerinde kalması gerekiyor. Bu gerçekleşirse, 80,00 dolar ve potansiyel olarak daha yüksek seviyelere doğru yukarı yönlü başka hareketlere yol açabilir.

WTI 200 günlük ortalamanın biraz altına düşse bile 76,00 ve ardından 74,50 dolar civarındaki destek seviyeleri sağlam kaldığı sürece görünümü önemli ölçüde değiştirmeyebilir. Ancak 74,50 dolar seviyesinin altına inilmesi, benim görüşüme göre, ayı eğilimi olarak değerlendirilecektir. Böyle bir senaryoda, 70 dolar ya da daha düşük bir seviyenin yeniden ziyaret edilmesi göz ardı edilemez.

Genel olarak, son boğa fiyat hareketi ve çoğunlukla destekleyici makro faktörler göz önüne alındığında, beklentim boğa senaryosunun ortaya çıkmasıdır.