Piyasalar ABD'den Gelen Zayıf Ekonomik Verileri Kutluyor, Peki Kötü Haber Gerçekten de İyi Haber mi?
Investing.com | 06.10.2022 17:41
- Beklenenden daha zayıf gelen ABD ekonomik verilerinin etkisiyle piyasalar Ekim ayına mükemmel bir başlangıç yaptı
- Yatırımcılar, sanayi faaliyetlerindeki yavaşlamanın enflasyonist baskıların azalmasına yardımcı olabileceğine inanıyor
- Bununla birlikte, zayıf sanayi verileri ve güçlü dolar da ABD şirketlerinin kazançlarının yavaşlayacağına işaret ediyor
- Olumsuz veri ve haber döngüsünün sona ermesi ve böylece piyasaların yeni ve belki de kesin bir dip noktasına ulaşması. Böyle bir durumda benim görüşüm, yatırımcıların kademeli olarak yüksek kaliteli varlıklar satın alarak nakit varlıklarını azaltma fırsatını değerlendirmeleri gerektiği yönündedir.
- Piyasalar ABD şirketlerindeki zayıflığı enflasyondaki düşüşü destekleyen bir başka kanıt olarak görebilir ve böylece paradoksal bir şekilde bir kez daha "iyi haber" olarak algılanabilir. Böyle bir durumda, bu yılki ayı piyasası boyunca tersine dönüşe hazırlanan bilgili yatırımcılar için her şey daha iyi olacaktır.
ABD'de borsa Ekim ayının ilk iki gününde güçlü ve ani bir toparlanma yaşadı ve S&P 500 endeksi ayın ilk iki seansında yaklaşık %5,75 yükseldi. Bu yazının yazıldığı sırada, gösterge endeks bu kazançların bir kısmını geri veriyor, ancak hâlâ Haziran ortasındaki düşük seviyelerinin rahatça üzerinde işlem görüyor.
Ancak trendin tersine dönmeye başladığını varsayarak şampanya patlatmadan önce, rallinin nedenlerini analiz etmeliyiz.
Kaynak Yardeni.com
Bir nokta, yukarıdaki grafiklerle ilgili. "Kötü haber iyi haberdir" sözü her zamanki gibi doğru. Evet, piyasalar ABD imalat PMI figürlerinin 2020'den bu yana (COVID-19 dönemi) en düşük seviyeye gerilemesini ve ABD İş ilanlarının da yaklaşık iki buçuk yılın en büyük düşüşünü kaydetmesini adeta kutladı.
Bu durum, ekonomi zayıfladığında enflasyonun da zayıflaması gerektiği ve bunun da daha az agresif bir Fed ve uzun süreli bir piyasa toparlanması anlamına geldiği şeklindeki mevcut piyasa zihniyeti göz önüne alındığında özellikle önemlidir.
Uygulamayı İndirin
Pazartesi günü aynı zamanda Ekim ayında borsanın ilk günüydü ve internette şu ilginç istatistiği buldum: Ayın ilk günü piyasa %2'nin üzerinde performans gösterdiğinde, piyasalar daha sonra nasıl bir performans gösterdi? Cevabı ertesi günden altı ay sonrasına kadar aşağıdaki görselde görebilirsiniz.
Kaynak: Rennie Yang
Elbette bu tür bir istatistiğe bir kesinlik olarak sarılmak istemiyoruz. Bir yatırımcı olarak hareket edilmesi gerektiğine inandığımı binlerce kez söyledim. Yine de, en azından üç ve altı aylık getirileri görmek ilginç.
Şimdi, dokuz aylık bir ayı piyasası ve %-21'lik bir performansın ardından, kendimize sormamız gereken asıl soru şu: piyasaların aşağı yönde fiyatlaması gereken ne kaldı?
Bence hâlâ eksik olan birkaç şey var, bunların başında da yaklaşan şirket kazançları sezonu geliyor. Tüm büyük ABD şirketleri Ekim ve Kasım ayları arasında üç aylık kazançlarını açıklayacak.
Teorik olarak, yavaşlayan endüstriyel faaliyetler ve güçlü bir dolar (teknoloji devlerinin gelirlerinin yarısından fazlası ABD dışından geliyor) kombinasyonu, S&P 500'ün hemen hemen her sektörü için kazançlarda önemli bir düşüş anlamına geliyor .
Kaynak: Factset
Bu faktörlerin bir araya gelmesi iki senaryoya yol açabilir:
En son analizimde gösterdiğim gibi, tarihteki her ayı piyasasını daha da güçlü bir boğa piyasası takip etti.
Bu sefer farklı olacak mı? Kimse bilmiyor, ancak olasılıklar kesinlikle bizim tarafımızda.
Açıklama: Yazar S&P 500'de uzun pozisyondadır ve endeksin düşmeye devam etmesi halinde daha fazla pozisyon alacaktır .
Finansal araçlar ve/veya kripto paralarla işlem yapmak yüksek seviyede risk içermektedir ve yatırım miktarınızın bir kısmını veya tamamını kaybetmenize sebep olabilir, bu sebeple tüm yatırımcılar için uygun değildir. Kripto para fiyatları aşırı derecede hareketlidir ve finansal haberler, politik olaylar ve düzenleme kurumları gibi konulardan kolaylıkla etkilenir. Kaldıraçlı işlem yapmak finansal riskleri yükseltmektedir.
Diğer finansal araçlar veya kripto paralar içinden tercihinizi yapmadan önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz ve ihtiyacınız olduğunda profesyonel tavsiye almayı deneyiniz.
Fusion Media sitede yer alan bilgilerin gerçek zamanlı ya da isabetli olacağının mutlak olmadığını hatırlatır. Tüm borsa fiyatları, endeksler, vadeli işlemler, Forex ve kripto para fiyatları, borsalardan değil piyasa düzenleyicileri tarafından oluşturulur, bu sebeple fiyatlar isabetli olmayabilir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklı olabilir, bu da buradaki fiyatların fikir verme amaçlı olduğunu ve ticari amaçlar için uygun olmadığını gösterir. Fusion Media veya herhangi bir sağlayıcı, buradaki bilgileri kullanmanız sonucu oluşacak olası kayıplarınızdan ötürü sorumluluk taşımamaktadır.
Bu sitede yer alan bilgileri, Fusion Media ve/veya veri sağlayıcıdan yazılı izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır. Fikri mülkiyet hakkı, sitede yer alan verileri sağlayanlara ve/veya borsalara aittir.
Fusion Media reklamlarla veya reklam verenlerle etkileşiminize bağlı olarak internet sitesinde görüntülenen reklamlardan gelir elde edebilir.