Powell Finansal Koşulların Gevşemesine Dair Büyük Bir Bahis Oynadı, Hisseler Ralli Yaptı
Michael Kramer | 01.12.2022 12:29
Çarşamba günü Jay Powell'ın konuşmasının ardından hisseler ralli yaptı. Fed Başkanı yeni bir şey söylemedi ve sorun da buydu. Yeni bir şey söylemediği için zımni oynaklık keskin bir şekilde düştü ve FOMC toplantısı ve Powell'ın konuşmalarının ardından görmeye alıştığımız oynaklık kaynaklı ralliye yol açtı.
Şu anda piyasa hâlâ TÜFE raporunun enflasyonun soğuduğunu ve Fed'in işinin neredeyse tamamlandığını gösterdiğini düşünüyor. Dolayısıyla Powell'ın yeni bir şey söylememesi güvercin bir yanıt.
Bu da her şeyin bugün ve Cuma günü gelecek ekonomik verilere bağlı olduğu anlamına geliyor. Eğer KTH (kişisel tüketim harcamaları) raporu beklendiği gibi gelirse, piyasanın daha fazla ralli yapması için bir neden olacak ve eğer istihdam verileri Cuma günü beklendiği gibi gelirse, ralli için daha fazla neden sağlayacaktır. Bu nedenle Powell, verilerin beklenenden daha yüksek geleceğine güveniyor.
Aksi takdirde, Powell dün inanılmaz derecede büyük bir kumar oynadı ve finansal koşulların sürdürülebilirliğini daha da gevşetme riskini aldı demektir ki bu da uygulamaya koyduğu faiz artırımlarının etkisini azaltacaktır. Para politikasının kısıtlayıcı olmasını ve faizlerin daha uzun süre yüksek kalmasını istediğini söyleyip bunu daha güçlü sözlerle desteklememesi şaşırtıcı. Bunun yerine piyasaya daha fazla ralli yapması ve zımni oynaklığın düşmesi için alan açıyor.
Finansal koşulların sıkılaşmasına neden olacak tek şey, beklenenden daha yüksek bir KTH veya beklenenden daha yüksek bir istihdam raporu. Bunun dışında Powell, piyasaya şu an ile TÜFE raporu arasında ne isterse yapması için yeşil ışık yakmış durumda. Eğer durum buysa, faiz oranlarını düşürmeye de başlayabilir, çünkü finansal koşulları gevşetmek de aynı etkiye sahip. Gerçekten de işi tamamen veri tanrılarının eline bıraktı.
Uygulamayı İndirin
Dünkü tonunun tek mantıklı açıklaması, verileri zaten biliyor olması ve finansal koşulların aşırı sıkılaşması riskini almak istememesi. Aksi takdirde, çok garipti.
h2 TIP ETF/h2Bence TIP ETF bunu en iyi şekilde gösteriyor, işlem kanalının üst sınırının kırılması reel faiz oranların düşüşünün bir işareti.
Dolar da şu anda kırılmaya çok yakın ve 105,50'de büyük bir destek var. Bu destek kırıldığında, Dolar Endeksi 103,40 civarına düşebilir.
ABD 2 yıllık tahvil faizi de kırılmaya çok yaklaşıyor ve %4,25'in altına inerse, bir sonraki önemli seviye %4'te.
Dolayısıyla düşen reel faizler, daha düşük nominal faizler ve düşen dolar, finansal koşulların gevşeyeceğine işaret ediyor ve bu da hisse fiyatlarını yukarı çekerek S&P 500'ü 4.120 civarına taşıyarak boşluğu doldurabilir.
KTH verileri sıcak gelirse ki beklenenden daha düşük TÜFE raporunun ardından yapılan ayarlamalar göz önüne alındığında, sıcak olma şansının çok yüksek olduğunu düşünüyorum, o zaman bu rallinin büyük bir kısmı oldukça hızlı bir şekilde çözülecektir çünkü piyasaya Fed'in daha yapacak çok işi olduğunu söyleyecektir. Ancak şu anda piyasa hâlâ TÜFE raporunun enflasyonun soğuduğunu ve Fed'in işinin neredeyse tamamlandığını gösterdiğini düşünüyor.
Dediğim gibi, KTH beklendiği gibi ya da daha soğuk gelirse, piyasaya en azından TÜFE raporuna kadar ralli yapması için yeşil ışık yakmış olacak. Yani her şey gerçekten verilere bağlı.
Orijinal Yazı
Finansal araçlar ve/veya kripto paralarla işlem yapmak yüksek seviyede risk içermektedir ve yatırım miktarınızın bir kısmını veya tamamını kaybetmenize sebep olabilir, bu sebeple tüm yatırımcılar için uygun değildir. Kripto para fiyatları aşırı derecede hareketlidir ve finansal haberler, politik olaylar ve düzenleme kurumları gibi konulardan kolaylıkla etkilenir. Kaldıraçlı işlem yapmak finansal riskleri yükseltmektedir.
Diğer finansal araçlar veya kripto paralar içinden tercihinizi yapmadan önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz ve ihtiyacınız olduğunda profesyonel tavsiye almayı deneyiniz.
Fusion Media sitede yer alan bilgilerin gerçek zamanlı ya da isabetli olacağının mutlak olmadığını hatırlatır. Tüm borsa fiyatları, endeksler, vadeli işlemler, Forex ve kripto para fiyatları, borsalardan değil piyasa düzenleyicileri tarafından oluşturulur, bu sebeple fiyatlar isabetli olmayabilir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklı olabilir, bu da buradaki fiyatların fikir verme amaçlı olduğunu ve ticari amaçlar için uygun olmadığını gösterir. Fusion Media veya herhangi bir sağlayıcı, buradaki bilgileri kullanmanız sonucu oluşacak olası kayıplarınızdan ötürü sorumluluk taşımamaktadır.
Bu sitede yer alan bilgileri, Fusion Media ve/veya veri sağlayıcıdan yazılı izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır. Fikri mülkiyet hakkı, sitede yer alan verileri sağlayanlara ve/veya borsalara aittir.
Fusion Media reklamlarla veya reklam verenlerle etkileşiminize bağlı olarak internet sitesinde görüntülenen reklamlardan gelir elde edebilir.