Elektrikli araç üreticisi Rivian Automotive'in (NASDAQ:RIVN) hisseleri o kadar hızlı bir düşüşteydi ki, şirketin en vefalı yatırımcıları bile gelecekte bir başarı elde edilip edilmeyeceğine dair şüphe duymaya başladı.
Irving, Teksas merkezli girişim 2021'in en çok ilgi çeken, en büyük ilk halka arzı olan 10 Kasım'da halka açılışından bu yana geçen dört ayda 120 milyar doların üzerinde piyasa değeri kaybetti. Hisse ilk halka arz öncesinde 78 dolarda fiyatlanmıştı ancak ilk işlem gününde 106,75 dolara sıçradı. Şu an 38,05 dolardan işlem görmesi de, Rivian'ı ABD hisse piyasası tarihinin en büyük altıncı ilk halka arzı yapan alım çılgınlığının ardından şaşırtıcı bir gelişme.
Başlarda, Amazon (NASDAQ:AMZN) ve Ford (IS:FROTO) Motor Company'nin (NYSE:F) sırasıyla %20 ve %12'lik pay sahibi olduğu Rivian'ın, Tesla’nın (NASDAQ:TSLA) elektrikli araç piyasasındaki hakimiyetine meydan okuyabilecek en iyi girişimlerden biri olduğuna inanılıyordu.
Ancak yalnızca dört ay sonra, tedarik zinciri sıkıntılarının artması ve yükselen enflasyonun şirketlerin mevcut değerlemelerine zarar vermesiyle birlikte piyasada büyüme hisselerine yönelik hissiyat kötüleşti ve Rivian şu an 34 milyar dolar civarında bir piyasa değerine sahip.
Cuma kapanışındaki 38,05 dolar seviyesinde, Rivian hisseleri 16 Kasım'da kaydedilen 179,47 dolarlık rekor zirveden %79 gerilemiş durumda.
Geçtiğimiz haftada, Rivian'ın dördüncü çeyrek ve 2021 tam yılı için yayımladığı kazanç raporunda şirketin üretimi artırma konusunda yaşadığı sıkıntılara dair son işaretler görüldü. Şirket yalnızca Wall Street'in beklentilerinin altında kalmadı, aynı zamanda 2022'de araç üretiminde çok az bir artış öngördü.
Rivian şu an, 2022'de 25 bin adet elektrikli kamyonet ve SUV üretmeyi bekliyor ki bu da geçtiğimiz yıl ilk halka arz tanıtımında sunduğu tahminin neredeyse yarısı. Şirket hissedarlar için kaleme alınan mektupta şu ifadeleri kullandı:
"Anlık olarak, endüstrinin tamamını etkileyen tedarik zinciri sıkıntılarından biz de etkileniyoruz. En azından 2022 boyunca devam etmesini beklediğimiz bu sorunlar, üretimde artış planlarımızı daha da karmaşıklaştırdı."
h2
Fiyat Hedefleri Düşürüldü/h2
Otomotiv şirketlerinin karşı karşıya olduğu tedarik sorunlarının dışında, Rivian aynı zamanda marjlarını korumak adına araçlarının fiyatlarını artırmakta da zorlanıyor gibi görünüyor. Şirket bu ay, müşterilerin siparişlerini iptal etmeye başlamalarının ardından R1T kamyonet ve R1S SUV modellerinin fiyatlarına yaptığı zammı geri çekmek zorunda kaldı.
Bu geri adımın ardından, bazı analistler hisseye yönelik fiyat hedeflerini düşürdü. Bloomberg'in verilerine göre, en az dört analist bu ay içinde fiyat hedeflerinde ortalama %40 düşüşe gitti. 8 Mart'ta müşterilerle paylaşılan notta, Barclays analistleri hisseye yönelik fiyat hedeflerini ciddi oranda düşürdü ve şu yorumu yaptı:
"Yatırımcıların Rivian'ın üretimi artırmada yaşadığı sorunlar ve maliyet enflasyonu karşısında zam yapamaması konusunda giderek daha çok endişelenmesi sebebiyle, fiyat hedefimizi 115 dolardan 47 dolara indirdik."
Yine de, analistlerin Rivian hissesine yönelik 12 aylık ortalama fiyat hedefi oldukça yüksek. Investing.com'un anketine katılan 15 analistin ortalama fiyat hedefi, 92 dolar civarında.
Uygulamayı İndirin
Küresel finans piyasalarını takip etmek için her gün Investing.com uygulamasını kullanan milyonlarca kişiye sen de katıl!
Şimdi İndir
Kaynak: Investing.com
10 analist hisse için 'yüksek performans', beş analist ise 'nötr' derecesi verdi.
Bu iyimserliğin arkasındaki muhtemel sebeplerden biri, yaşadığı sorunlara rağmen Rivian'ın hızla büyüyen elektrikli araç sektöründe hâlâ Tesla'yla rekabet etmek için en iyi pozisyonda olan girişim olarak kabul edilmesi. Temiz enerjilere yönelik devlet teşvikleri ve yükselen petrol fiyatları sebebiyle, elektrikli araçlara yönelik talebin yüksek seviyede kalması muhtemel.
Birçok gözlemciye göre bu kayma, petrol fiyatlarını rekor bir zirveye taşıyan mevcut jeopolitik krizle birlikte daha da ivme kazanacak.
Sonuç
Son dönemde yaşadığı sorunlara rağmen, bataryayla çalışan kamyonet segmentindeki liderliği ve Amazon gibi bir devin desteği sayesinde Rivian'ın elektrikli araç piyasasının başarılı oyuncularından biri olacağına hâlâ inanıyoruz.
Ancak yatırımcılar, beklentiler ile temeller arasındaki boşluğu kapatması gereken şirketin önünde uzun bir yolun olduğunu unutmamalı. Tarihsel olarak, üretimi ölçeklendirmek bir şirketin yaşam döngüsünün en riskli bölümüdür ve Rivian'ın da hedeflerine başarılı bir şekilde ulaşabilmesi için uzun yıllara ihtiyacı var. Tesla'nın ölçeğini büyütmesi ve ilk kârlı yılını geçirmesi 10 yıl almıştı.