Bu yazı 04.11.2020 tarihinde İngilizce olarak kaleme alınıp çevrilerek bu sitede yayımlanmıştır.
COVID-19 salgını bazı şirketlere karşı rüzgar, bazılarına ise kuyruk rüzgarı getirdi. Genel olarak, gıda odaklı çoğu temel tüketici ürünleri şirketleri iyi bir performans göstererek, özellikle de ilkbahar başlarında dünya genelinde uygulanan ilk kısıtlamalar süresince dikkatli yatırımcılar için iyi fırsatlar sundu.
Diğer yandan, restoran ve sinema salonları gibi diğer eğlence işletmelerine de bağlı olan gıda ve içecek şirketleri ise satış gelirlerinde düşüş gördü. Benzer şekilde, özellikle de zaruri işletmeler kapsamına girmeyen perakendeciler de satış gelirlerine ve hisse fiyatlarına darbe aldı.
Son haftalarda İngiliz FTSE endeksleriyle birlikte ABD'nin önde gelen endekslerinde listelenen gıda, tarımsal ürünler, küresel pizza restoran zincirleri ve süpermarket zincirlerine odaklı borsa yatırım fonlarını (ETF) inceledik.
Bugün ise incelememize küresel çapta faaliyetleri bulunan bir diğer FTSE 100 üyesi olan Associated British Foods'un (LON:ABF) (OTC:ASBFY) hisselerinin uzun vadeli portföyler için uygun olup olmadığına bakarak devam ediyoruz.
h2
Çeşitlendirilmiş İş Alanları/h2
Çeşitlendirilmiş iş alanlarına sahip Associated British Foods, şirketin kurucularının soylarından gelen kişiler tarafından yönetiliyor. ABF hisseleri geçtiğimiz on yıl içinde %100'ün üzerinde yükseliş kaydetti, ya da diğer bir deyişle %7,5'in üzerinde bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR) sağladı. Ancak yıl başından bu yana hisseler %34 değer kaybetti.
Associated British Foods 3 Kasım'da, 12 Eylül'le tamamlanan yıl için FY20 (2020 mali yılı) yıllık sonuçlarını yayınladı. Grubun satış gelirleri yıldan yıla %12'lik düşüşle 13,94 milyar sterlinde (18,19 milyar dolar) geldi. Ancak vergi öncesi kâr, %40'lık düşüşle 686 milyon sterline (895 milyon dolar) geriledi.
Satış gelirlerine katkıda bulunan beş segment: Meyve-Sebze, Şeker, Tarım, Perakende ve Gıda Malzemeleri. Satış gelirleri ve kârlardaki düşüşün arkasında büyük oranda Primark giyim ve yaşam tarzı mağazalarının bu yıl kapanmış olması vardı. Birleşik Krallık'ta bu ay yeni kısıtlamaların uygulamaya konacak olmasıyla birlikte Primark'ın gelirlerinin yine olumsuz etkilenmesi muhtemel.
Diğer yandan, başta meyve-sebze ve şeker olmak üzere diğer segmentler güçlü performanslar ortaya koydu. Küresel okurların birçoğu şirketin Jordans, Dorset, Ryvita, Twinings ve Ovaltine gibi markalarına aşina olabilir.
Birleşik Krallık'ta, The Silver Spoon Company şeker ve şeker alternatifleri üretiyor. Allied Mills'in faaliyetlerinde ise Burgen, Allinson, Sunblest ve Kingsmill gibi tanınmış markaların üretimi yapılıyor.
AC Food Companies ise Kuzey Amerika'da özel gıda malzemeleri üreten bir başka şirket. ABD bazlı ürünler arasında Mazola mısır yağı, Karo mısır şurubu ve Argo mısır nişastası gibi markalar bulunuyor. Meksika'daki okuyucular için ise Capullo kızartma yağı ile Inca katı yağ markalarını tanıdık gelecektir.
Son olarak, Avustralya ve New Mexico'daki yatırımcılar George Weston Foods'un Burgen, Tip Top ekmekleri, Don şarküteri ürnleri ve KR Castlemaine et ürünleri gibi markaların üreticisi olduğunu biliyor olabilir.
2020 mali yılı sonuçları, yönetimin sermaye koruma amacıyla maaşlarında indirim yapabileceklerini ve grubun ara dönem temettü ödemesi yapmayacağını söylediklerini ortaya koydu.
CEO George Weston:
"Talepteki artış ve verimliliğimizdeki iyileşme sayesinde gıda sektöründeki faaliyetlerimizde %26'lık düzeltilmiş bir faaliyet kâr artışı elde ettik. Üç aylık bir kapanmanın ardından Primark güçlü bir performans ortaya koydu... Önümüzdeki zorluklarla mücadele etmek için gerekli insan ve nakit kaynağına sahibiz ve geleceğe yatırım yapıyoruz."
ABF hissesi dünü 1.728 p'de kapattı (ABD bazlı hisseler için 22,53 dolar). Forward fiyat-kazanç ve fiyat-satış oranları ise sırasıyla 13,76 ve 0,85. Trendin tersine hareket eden değer arayışındaki yatırımcılar bu hisseleri takip etmek isteyebilir.
Kötü haberlerin büyük bir bölümünün hissede artık fiyatlandırıldığına inanıyoruz.
Sonuç
2020'de bugüne dek pek iyi bir performans göstermeyen büyük çaplı şirket hisseleri arayışındaki yatırımcıların önünde hem Birleşik Krallık'tan, hem de ABD'den bazı ek seçenekler de bulunuyor. Örneğin FTSE 100'ün bir başka üyesi, çokuluslu bir bir yemek şirketi olan Compass Group (LON:CPG), (OTC:CMPGY), yıl başından bu yana %45'e yakın düşüş yaşadı. Şirket 40'ın üzerinde ülkede faaliyet gösteriyor ve 600.000'e yakın çalışan istihdam ediyor.
CPG'nin forward fiyat-kazanç ve fiyat-satış oranları sırasıyla 25,51 ve 0,68. Mevcut hisse fiyatı 1.089 p. (ABD hisseleri için 14,38 dolar) ile %2,5'lik bir temettü gelirini destekliyor. Yılın son döneminde gruba yatırım yapan yatırımcıların 2021'de potansiyel olarak sağlam getiriler bekleyebileceğini düşünüyoruz.
ABD'de ise Coca-Cola (NYSE:KO) ve Yum! Brands (NYSE:YUM) hisseleri yıl başından bu yana sırasıyla %10 ve %4 değer kaybetti. Son olarak da, Mondelez International (NASDAQ:MDLZ) ve PepsiCo (NASDAQ:PEP) hisseleri 2020'yi şimdiye dek görece sabit geçirdi. Bu dört şirketin uzun vadeli hissedarları aynı zamanda kayda değer oranda temettü gelirleri elde edecektir.
Not: Yukarıda bahsedilen finans ürünleriyle ilgileniyor ancak bu ürünleri bölgenizde bulamıyorsanız aracı kurumunuz ya da finansal planlamacınızla iletişime geçmek isteyebilirsiniz.
Herhangi bir soru ya da görüşünüz için benimle iletişime geçebilirsiniz.
Editörün Notu: İncelenen her varlık tüm bölgesel piyasalarda mevcut olmayabilir. Size uygun olabilecek benzer finansal araçlar bulabilmek adına lütfen yetkili bir aracı kurum ya da finans danışmanıyla iletişime geçin. Bu içerik sadece bilgi amaçlıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi detaylı araştırmanızı yapmanız gerekir.
Uygulamayı İndirin