Mart'ta COVID-19 salgınının ortaya çıkmasıyla birlikte büyük bir darbe olan büyük petrol şirketlerinin hisseleri canlanma işaretleri gösteriyor.
En büyük 10 varlığı arasında Exxon Mobil (NYSE:XOM), Chevron (NYSE:CVX) ve Phillips 66 (NYSE:PSX) gibi isimlerin bulunduğu Vanguard Energy Index Fund ETF (NYSE:VDE) geçtiğimiz ay içinde S&P 500'ün çok üzerinde bir performans sergiledi. Fon geçen ay, benchmark endeksin bu sürede kaydettiği %1'in biraz üzerindeki yükselişe kıyasla yaklaşık %11 değer kazandı.
Bu etkileyici performans, COVID-19 salgınına karşı üzerinde çalışılan aşıların denemelerinde elde edilen başarıyla birlikte ekonomik aktivitenin tam anlamıyla canlanacağına ve enerji ürünlerine yönelik talebin canlanacağına dair beklentilerin artmasıyla birlikte, piyasanın bu yüksek döngüselliğe sahip segmentinde yatırımcıların en kötü dönemin geride kaldığına yönelik iyimserliğinin bir sonucu.
Pfizer (NYSE:PFE) ve BioNTech (NASDAQ:BNTX) bu ay korona virüs aşı adaylarının son aşama deneylerde %90 etkinlik gösterdiğini duyurdu. Potansiyel bir aşı üzerinde çalışan bir başka firma olan Moderna (NASDAQ:MRNA) ise, 3. aşama deney verilerine göre aşısının virüsle mücadelede %94'ün üzerinde etkinliğe sahip olduğunu açıkladı ve CEO Stephane Bancel bu sonucu "çığır açan" bir gelişme olarak yorumladı.
Bu olumlu gelişmeler yatırımcılarda ekonomik aktivitenin 2021'de normale döneceğine dair umutları artırdı. Uluslararası Enerji Kurumu'na göre aşı çalışmalarında kaydedilen ilerleme, son kısıtlamaların ardından ciddi bir yavaşlamayla karşı karşıya kalan talep için 2021'in ikinci yarısında ciddi bir destek sunabilir.
2021 görünümünde Morgan Stanley stratejistleri yatırımcılara emtia piyasalarında "sabırlı" olmaları tavsiyesinde bulundu.
Bloomberg'e göre Morgan Stanley (NYSE:MS) stratejistleri "Bu küresel iyileşme sürdürülebilir, senkronize, politikayla destekleniyor ve 'normal' resesyon sonrası taktik kitabını büyük oranda takip ediyor. İnancınızı koruyun, iyileşmeye güvenin," dedi.
h2 Petrolün Devletinde Toparlanma/h2
Küresel ekonomiye dair bu iyimser tahminler ve petrol fiyatlarında görülen ufak bir artışla birlikte, salgından en büyük darbeyi alan petrol hisselerinden bazıları geçtiğimiz iki haftada güçlü performans gösterdi. Pazartesi sabahı 37,59 dolarda işlem gören Exxon 28 Ekim'den bu yana yaklaşık %20 değer kazanırken, bir diğer petrol devi olan Chevron ise aynı dönemde %30'a yakın artış kaydetti.
Bu etkileyici harekete rağmen hala bu iyileşme sürecini baltalayabilecek ve petrolü uzun vadeli yatırımcılar için riskli bir bahis haline getirecek birçok risk mevcut.
OPEC'in geçen haftaki açıklamasına göre, kısa vadede, Avrupa'da yeniden uygulanan yasaklar ile Kuzey ve Güney Amerika'da zayıflayan tüketim küresel petrol talebinin 2020'de daha önce beklenilenden daha büyük bir darbe almasına yol açacak.
Uygulamayı İndirin
Küresel finans piyasalarını takip etmek için her gün Investing.com uygulamasını kullanan milyonlarca kişiye sen de katıl!
Şimdi İndir
Yani petrol devlerinin mali durumlarını düzeltmesi ve büyümeye yönelik yatırım yapması çok daha uzun zaman alacak. Üst üste üçüncü çeyreklik zararını açıklayan Exxon, Ekim ayında yatırımcılara bu düşüş dönemini atlatma sürecinde küresel iş gücünün %15'e kadarını, ya da yaklaşık 14.000 çalışanını işten çıkarmak zorunda kalabileceğini söyledi. Şirket, temettü ödemeleri için kaynak ayırmaya yönelik daha önceki yatırım planlarından vazgeçiyor.
Uzun vadede ise petrol şirketlerinin önündeki manzara pek iç açıcı değil. Sektörün önde gelen isimlerinden BP'nin (NYSE:BP) yayınladığı bir rapora göre petrol tüketimi korona virüs öncesi seviyelere hiçbir zaman dönemeyebilir. Rapordaki en iyimser senaryoda bile, enerjideki dönüşümün dünyayı fosil yakıtlardan uzaklaştırmasıyla birlikte talep önümüzdeki 20 yıl için "genel olarak sabit"ten daha iyi görünmüyor.
Sonuç
Yatırımcılar, salgın kaynaklı yavaşlamanın önümüzdeki yıl sonlanma ihtimalini görmenin ardından petrol hisselerinde bir yükseliş eğilimine kayıyor. Bu sona gelindiğinde, petrol devleri de dahil olmak üzere döngüsel hisseler için pozitif bir dönem olacak.
Yine de, petrol hisselerinin uzun vadeli yatırımcılar için uygun bir yatırım olduğunu düşünmüyoruz. Temiz enerjiye doğru kalıcı bir dönüşüm, daha sıkı düzenlemeler ve tüketici davranışlarındaki değişimler petrol fiyatlarını baskılayacak faktörlerden bazıları.