Tatil Öncesi Dolar Geriledi, Sırada Ne Var?
Kathy Lien | 20.11.2017 09:36
BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Geçtiğimiz haftalarda, Amerikan doları vergi reformu ile ilgili gelişmelere ve Fed'in önümüzdeki ay faiz artışı gerçekleştireceği beklentilerine rağmen değer kazanamadı. Piyasalar Fed’in Aralık ayında faiz oranlarını artıracağına ikna olabilir, ancak en son ekonomi raporları buna teşvik etmekten oldukça uzaktı. Perakende satışlar büyümesi beklentileri aştı ancak %0,2 artış oranı Eylül ayındaki %1,9 artış ile kıyaslanınca zayıf kaldı. NY ve Philadelphia bölgesindeki imalat aktivitesi geri çekilirken, düşük gıda ve enerji maliyetleri de enflasyonun sakinlemesini sağladı. Bu rakamlar Fed’i Aralık ayındaki faiz artırımından alıkoymayacak ama 2019 rehberliği için daha temkinli olmalarını sağlayabilir. Vergi reformu doğrultusunda yatırımcıları endişelendiren şey, başka bir faiz artırımı ihtimaline rağmen doların neden artış ile mücadele ettiğine dair açıklamaların ne olacağı. Vergi reformunun Trump Yönetimi ve ABD ekonomisi için büyüme açısından en büyük fırsat olacağını sıkça söylüyoruz ve Saray kendi tasarısını bu hafta oylamışken, Senato gerçek çatışmanın olacağı yer. Saray ve Senato Finans Komitesi, kendi tasarısını geçirdi, ancak Uygun Bakım Yasası’nı daraltan ve bireysel vergi kesintilerini geçici (kurumlar vergisi kalıcı) olarak uygulayacak olan son dakika değişiklikleri Demokratlar, hatta kimi Cumhuriyetçiler tarafından bile hoş karşılanmamıştı. Senatör Ron Johnson ve Susan Collins Senato tasarısına karşı çıkan ilk Cumhuriyetçiler oldu ve GOP’un 2 oy daha kaybetme şansı yokken bu ciddi bir probleme dönüşebilir. Senato’da yalnızca 52’ye 48 çoğunluğa sahipler ve hiçbir Demokrat tasarıyı desteklemeye gönüllü değil. Ayrıca, Senato ve Saray Kongre’nin iki meclisinin de oyladığı son bir plan öncesinde tasarılarını uzlaştırmak zorunda. Yani Başkan Trump’ın vergi reformunu yasaya dönüştürmesinden önce uzun bir yol var. Senato tatile girerken, bu hafta muhtemelen anlamlı bir gelişme elde edemeyiz ve Amerikan dolarında volatilite görebiliriz. Doları olumlu etkileyebilecek FOMC toplantı tutanaklarının yanında, yayınlanacak majör ABD ekonomi raporu bulunmuyor. Fed Başkanı Janet Yellen Salı günü Stern İşletme Okulu’nda konuşacak ancak herkesin fark ettiği gibi para politikası üzerinde gelecek sene sınırlı bir etkisi olacağından (Şubat’ta görevi bitiyor), piyasada özellikle bir hareket beklemiyoruz. Kuzey Kore’nin denizin altında balistik füze geliştirme planı olduğuna dair raporlar doları takırdattı ve jeopolitik risklerin hala döviz üzerinde oldukça etkili olduğunu sert bir şekilde hatırlattı.
Uygulamayı İndirin
Bu hafta boyunca anlamlı bir volatilite görebilecek tek döviz, yayınlanacak Euro bölgesi PMI ve Alman IFO raporları ile Euro. Bu hafta 3 haftanın yükseğine vurmasının yanında, EUR/USD artışı durdurdu ancak şu an 1,1750 üzerinde stabil. Verilere ek olarak, ECB Başkanı Draghi bir konuşma yapacak ve meslektaşları, ticaret aktivitesi ve yatırımcı güveninin gelişmesine rağmen politikanın akomodatif kalmasına inandıklarını tekrar belirtti. Geçtiğimiz hafta yalnızca ECB üyesi Mersch Euro bölgesinin hala para teşvikine ihtiyacı olduğunu ve ihtiyaç halinde araç kutularının teşvik alımı için sınırsız olacağı konusunda tereddüt etmeyeceklerini belirtti. ECB üyesi Praet, büyüme işaretlerine rağmen düşük olan enflasyon ile merkez bankasının politika üzerinde dirençli ve sabırlı olmaları gerektiği konusunda hemfikir. Sözün özü, Fed’in yine bir artırımı ne kadar çabuk yapacağına bakmaksızın, gelecek yıl sonuna kadar faiz oranlarını artırma niyetleri yok, ECB’den daha şahin olacaklar ve EUR/USD’deki düzeltme riski kalacak. Ayrıca gelecek hafta yayınlanacak olan zayıf PMI, üretici fiyatları ve IFO raporlarını bekliyoruz. Bu veriler, eğer haklıysak, dövizdeki derin geri çekilişleri artıracak.
Son 2 haftadır sterlin ABD doları karşısında 200 pip dar bir aralıkta işlem görüyor. Cuma günü bu aralığı aştı ancak devamında majör bir artış olmadı. Yeterince ilginç olan, sterlindeki yükselmenin sebebi İngiltere verileri değil, ABD dolarının güçsüzlüğü. Bu haftanın İngiltere ekonomi raporları karışıktı. Tüketici fiyatında Ekim ayında artış yavaşladı ve aynı şey ücret büyümesi için de geçerli. Perakende satışlar %0,3 artış yaşadı. Ancak harcamada önemli bir karşılık bulmadı; oto yakıtı hariç artış yalnızca %0,1 idi ancak yatırımcıların avuntusu harcamanın ikinci ardışık ayda da daralmamış olması. Brexit görüşmelerinde henüz bir ilerleme olmadı ve ikinci Brexit oylamasına farklı seslerden çağrılar yükseliyor. Bu ayın başında faiz oranları henüz artırılmış olsa da, İngiltere Bankası Yöneticisi Carney sterlinin düşüşünü önlemek için gelecek yıllarda ihtiyaç olan bir daralmanın yeterli olacağını düşünüyor. Bu aklın bir köşesinde dursun, bir sonraki faiz artırımına bir müddet daha olduğunu düşünüyoruz ve piyasalar da 2018 yılında bir çeyrek puanlık hareket daha olmayacağı konusunda hemfikir. Ekim ayına kadar %50’nin ötesinde bir artış olmayacağı tahminleri ile gelecek yılın Aralık ayı artırımı yalnızca %72 ihtimal. Yaklaşan haftada, Başbakan Parlamento’ya bütçeyi sunacak ancak bunun dışında, İngiltere takviminde herhangi bir hareketli gelişme yok. Teknik olarak, GBP/USD haftayı yüksek değerlere yakın bitirirken, 1,33 üzerinde daha güçlü bir hamle için 100 haftalık hareketli ortalama olan 1,3230 seviyesinin üzerine çıkması gerekiyor.
Yeni Zelanda dolarının kayıpları ile beraber tüm 3 emtia dövizi de geçen hafta baskı altındaydı. Takvimde çok az NZD verisi vardı ilginç bir şekilde ancak yayınlananlar da dövize faydadan çok zarar getirdi. Kasım ayı içerisinde tüketici güveni daha da geriledi, işletme aktivitesi PMI’a göre yavaşladı ve tüketici fiyatlarının aksine, üretici fiyatları üçüncü çeyrekte gevşedi. Verilen son gelişmelerle, gelecek haftanın üçüncü çeyrek perakende satış verileri ve ticaret dengesi raporları NZD’nin baskı altında kalmasına sebep olabilecek denli zayıf olabilir. Dövizin Avustralya doları ve sterlin karşısında en kötü performans düşüşünü deneyimleyeceğini düşünüyoruz. AUD/USD çiftinden bahsedecek olursak, bu geçtiğimiz haftada çoğunlukla güçlü veriler olmasına rağmen 5 ayın düşüğüne vurdu. Son raporlara göre, işletme güveni arttı, işsizlik oranı 4 yıl içinde en düşük seviyesine geriledi ve tam zamanlı çalışma güçlendi. Ücret artışının üçüncü çeyrekte hızlanma konusunda başarısız olmasının yanında, tüketici güveni bir tık düşerken, tüketici enflasyon beklentileri de geriledi. Avustralya doları tüm bu raporlara zayıf karşılık verdi, yatırımcılar bu rakamların Avustralya Merkez Bankası’nı koltuğunda oturtacağını biliyor. USD/CAD getirileri mütevazı olsa da hafta boyunca yükselişteydi. Var olan konut satışları, konut fiyatları ve tüketici fiyat büyümesinin yavaşlamasıyla beraber veriler çoğunlukla zayıftı. Bu raporlar Kanada Bankası’nın temkinli para politikası görünümünü ve yakın zamanda faiz oranlarını artırma planı olmayışını destekledi. Bu hafta NAFTA toplantısı henüz anlamlı sonuçlar getirmedi. Salı günü de devam edilecek, böylece Kanada doları için aşağı yönlü risk hala sürüyor. Daha fazla tartışma olasılığı anlaşma olasılığından daha ağır basıyor. Bu nedenle, USD/CAD paritesinin yaklaşan haftada, özellikle perakende satışlar kaçırılırsa daha yüksek işlem göreceğini düşünüyoruz.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin
Finansal araçlar ve/veya kripto paralarla işlem yapmak yüksek seviyede risk içermektedir ve yatırım miktarınızın bir kısmını veya tamamını kaybetmenize sebep olabilir, bu sebeple tüm yatırımcılar için uygun değildir. Kripto para fiyatları aşırı derecede hareketlidir ve finansal haberler, politik olaylar ve düzenleme kurumları gibi konulardan kolaylıkla etkilenir. Kaldıraçlı işlem yapmak finansal riskleri yükseltmektedir.
Diğer finansal araçlar veya kripto paralar içinden tercihinizi yapmadan önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz ve ihtiyacınız olduğunda profesyonel tavsiye almayı deneyiniz.
Fusion Media sitede yer alan bilgilerin gerçek zamanlı ya da isabetli olacağının mutlak olmadığını hatırlatır. Tüm borsa fiyatları, endeksler, vadeli işlemler, Forex ve kripto para fiyatları, borsalardan değil piyasa düzenleyicileri tarafından oluşturulur, bu sebeple fiyatlar isabetli olmayabilir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklı olabilir, bu da buradaki fiyatların fikir verme amaçlı olduğunu ve ticari amaçlar için uygun olmadığını gösterir. Fusion Media veya herhangi bir sağlayıcı, buradaki bilgileri kullanmanız sonucu oluşacak olası kayıplarınızdan ötürü sorumluluk taşımamaktadır.
Bu sitede yer alan bilgileri, Fusion Media ve/veya veri sağlayıcıdan yazılı izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır. Fikri mülkiyet hakkı, sitede yer alan verileri sağlayanlara ve/veya borsalara aittir.
Fusion Media reklamlarla veya reklam verenlerle etkileşiminize bağlı olarak internet sitesinde görüntülenen reklamlardan gelir elde edebilir.