Texas Instruments Düşüşteki Yarı İletken Sektörünün Parlayan İsmi Olmaya Devam Edebilir
Haris Anwar | 09.11.2022 17:11
- Çip hisseleri, talepte yavaşlama ve artan ABD-Çin rekabeti nedeniyle sert bir düşüşle karşı karşıya
- Philadelphia Semiconductor Index (SOX) bu yıl yaklaşık %36 düştü
- Texas Instruments, bu zayıflığı oynamak için en güvenli bahislerden biri
Son kazanç raporları sezonunda yarı iletken piyasası için belki de en önemli çıkarım, beklenen geniş çaplı talep düşüşünün nihayet gerçekleşmiş olması. Bu nedenle, bir toparlanma bazı analistlerin tahmin ettiğinden daha uzun sürebilir.
Aslında, kişisel bilgisayar ve akıllı telefon satışlarındaki gerileme beklenenden çok daha derin olurken, veri merkezleri, otomobiller ve diğer uygulamalarda kullanılan çiplerin pazarlarına ilişkin endişeler de arttı .
Buna ek olarak, ABD hükümeti geçtiğimiz ay açıklanan ve önceki ihracat kontrollerini genişleten yeni kurallarla Çinli şirketlere yarı iletken teknolojisi satışlarını daha da zorlaştırıyor.
Bu yeni kısıtlamalar ve Çin'in olası misillemesi ile, çip şirketleri sonu olmayan bu jeopolitik mücadelenin içine sürüklendi.
Bu şokların etkisi çip hisseleri için oldukça yıkıcı oldu. Salı sabahı itibarıyla Philadelphia Semiconductor Index (SOX) yıl başından bugüne yaklaşık %36 gerileyerek S&P 500'ün düşüşünün neredeyse iki katına ulaştı.
SOX için ileriye dönük kazançların yaklaşık 14 katında bir değerleme ile, bazıları sektörün bir dibe yaklaşıyor olabileceğini savunuyor. Ancak kötü haber dalgası henüz sona ermiş gibi görünmüyor.
Uygulamayı İndirin
Dünyanın en büyük hafıza çipi üreticisi Samsung Electronics (KS:005930) ve PC işlemcisi üreticisi Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD), korkulandan daha derin bir yavaşlamaya işaret eden sonuçlar yayımladı.
ABD'nin en büyük çip üreticisi Intel Corporation da (NASDAQ:INTC) geçen ay yatırımcılara bilgisayar talebinde kalıcı bir düşüş gördüğü için maliyetleri düşürdüğünü söyledi. CEO Pat Gelsinger, şu anda bilgisayar çipleri piyasası için bir dip öngörmenin "çok varsayımsal" olacağını söyledi.
Çip hisseleri için bu belirsiz ortamda, özellikle de ekonominin resesyona girmesi halinde talepteki düşüşün ne kadar derin ve yaygın olabileceğini hâlâ bilmiyorken, mevcut zayıflıkta bir alım adayı seçmek oldukça zor. Yine de, tüm sektör oyuncularını aynı görmek bana göre iyi bir fikir değil.
h2 Texas Instruments Neden Sektörde Lider Olmaya Devam Edecek?/h2En büyük çip üreticileri arasında, Texas Instruments Incorporated'ı (NASDAQ:TXN) bu zayıflığa karşı en güvenli bahislerden biri olarak görüyorum. Fabrika ekipmanları ve uzay donanımı gibi çok çeşitli ürünlere giren analog ve gömülü işlem çiplerinin en büyük üreticisi, çok çeşitli bir ürün portföyüne sahip ve bu da şirketi endüstri genelindeki bir gerilemede benzerlerinden daha dayanıklı hale getiriyor.
Hissenin bu yıl sadece %14 düşerek bu gerileme döneminde benzerlerinden daha iyi performans göstermesinin en önemli nedeni de bu.
Kaynak: InvestingPro
TXN'nin çipleri genellikle Intel işlemcilerine veya diğer dijital ürünlere göre daha az gelişmiş üretim gerektiriyor. Bu odaklanma, şirketin temettülere ve hisse geri alımlarına nakit ayırmak için bilanço alanını boşaltmasına izin verdi.
Susquehanna yakın tarihli bir notunda, TXN hissesinin ölçek yoluyla kazanılan dayanıklı rekabet avantajı sayesinde uzun vadeli bir portföyde tutmak için harika bir çip hissesi olduğunu ve bu rekabetçi avantajın yakın vadeli zorluklardan çok daha ağır bastığını söyledi:
"Bu ölçek avantajı; eşsiz analog ürün genişliği (100 bin parçalık bir katalog), kapsamlı hizmet ve satış desteği ve üretim becerisi sağlamaya yardımcı oluyor."
TXN'nin ABD'deki güçlü ayak izi nedeniyle, şirket ABD-Çin'in artan rekabetinden emsallerine göre daha az etkilenecektir.
Yakın tarihli bir notta, Barclays Texas Instruments hisselerini düşük ağırlıktan eşit ağırlığa yükseltti ve şirketin ABD'de yarı iletken üretimini artırmayı amaçlayan Biden'ın CHIPS Yasası'ndan faydalanacağını söyledi.
Ancak uzun vadeli yatırımcılar için en büyük cazibe, şirketin son 19 yıldır her yıl artan temettü programı. Şirket Eylül ayında 15 milyar dolarlık yeni hisse geri alımını onayladı ve çeyreklik temettüsünü %8 artırarak hisse başına 1,24 dolara yükseltti.
Güçlü hisse geri alım programı sayesinde, TXN 2004 sonundan bu yana tedavüldeki hisselerini %47 oranında azalttı. Yaklaşık %50'lik dağıtım oranıyla T.I., önümüzdeki dönemlerde de temettüsünü artırmaya devam etmek için rahat bir konumdadır.
h2 Sonuç/h2Yarı iletken şirketlerinde yükseliş beklemek için iyi bir zaman değil, çünkü sektör muhtemelen gelecekteki satış görünümünü etkileyecek çok sayıda olumsuz faktörle karşı karşıya.
Ancak TXN, herhangi bir resesyonu benzerlerinden daha iyi atlatacak çeşitlendirilmiş bir ürün portföyüne sahip. Ayrıca, ABD'ye odaklanması ve sağlam sermaye geri dönüş programı, hisselerini bu fırtınayı atlatmak ve ortam sektör için daha parlak hale geldiğinde güçlü bir şekilde toparlanmak için iyi bir konuma getiriyor.
Açıklama: Yazının kaleme alındığı tarihte yazarın bu makalede bahsi geçen hisse senetlerinde herhangi bir pozisyonu bulunmamaktadır. Bu makalede ifade edilen görüşler yalnızca yazarın görüşleridir ve yatırım tavsiyesi olarak alınmamalıdır.
Finansal araçlar ve/veya kripto paralarla işlem yapmak yüksek seviyede risk içermektedir ve yatırım miktarınızın bir kısmını veya tamamını kaybetmenize sebep olabilir, bu sebeple tüm yatırımcılar için uygun değildir. Kripto para fiyatları aşırı derecede hareketlidir ve finansal haberler, politik olaylar ve düzenleme kurumları gibi konulardan kolaylıkla etkilenir. Kaldıraçlı işlem yapmak finansal riskleri yükseltmektedir.
Diğer finansal araçlar veya kripto paralar içinden tercihinizi yapmadan önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz ve ihtiyacınız olduğunda profesyonel tavsiye almayı deneyiniz.
Fusion Media sitede yer alan bilgilerin gerçek zamanlı ya da isabetli olacağının mutlak olmadığını hatırlatır. Tüm borsa fiyatları, endeksler, vadeli işlemler, Forex ve kripto para fiyatları, borsalardan değil piyasa düzenleyicileri tarafından oluşturulur, bu sebeple fiyatlar isabetli olmayabilir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklı olabilir, bu da buradaki fiyatların fikir verme amaçlı olduğunu ve ticari amaçlar için uygun olmadığını gösterir. Fusion Media veya herhangi bir sağlayıcı, buradaki bilgileri kullanmanız sonucu oluşacak olası kayıplarınızdan ötürü sorumluluk taşımamaktadır.
Bu sitede yer alan bilgileri, Fusion Media ve/veya veri sağlayıcıdan yazılı izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır. Fikri mülkiyet hakkı, sitede yer alan verileri sağlayanlara ve/veya borsalara aittir.
Fusion Media reklamlarla veya reklam verenlerle etkileşiminize bağlı olarak internet sitesinde görüntülenen reklamlardan gelir elde edebilir.