Trump'ın Gümrük Vergisi Tehditleri Avrupalı Otomobil Hisselerini Baskılıyor
Şenay Şerefoğlu | 25.03.2019 15:05
Agnes Lovasz
Avrupalı otomobil üreticilerinin hisseleri, Çin ve Avrupada'ki ekonomik yavaşlamalar ile kendi kendini sürebilen araç geliştirme amaçlı pahalı yarış gibi sektörü zorlayan faktörler varken, şimdi de Başkan Donald Trump'ın ABD'deki satışlarına ek gümrük vergisi getirme ihtimaliyle karşı karşıya.
Ticaret Bakanı Wilbur Ross'un, ABD'ye ihraç edilen araçların bir milli güvenlik riski oluşturup oluşturmadığına yönelik araştırmasının bulgularını değerlendirmek için Trump'ın Mayıs ortasına kadar zamanı var. Ross raporunu geçen ay Trump'a sunmuştu. Trump herhangi korumacı bir önlem almak için ek 15 güne sahip.
Stoxx 600 Automobiles & Parts RP Index (SXAP), dünya çapında otomotiv endüstrisini etkileyen baskılar sebebiyle geçtiğimiz bir yılda %22'den fazla düştü. Trump'ın Çin ile müzakerelerinde nihai olarak bir anlaşmaya varılacağına yönelik umut sayesinde ise bu yıl başından bu yana %11 yükseldi.
Canara Capital Partners'dan Giorgio Vintani'ye göre "tüm bu gümrük vergisi mevzusu henüz bitmedi. Bu siyasi bir karar ve bu yüzden tahmin edilebilmesi biraz zor."
Volkswagen (OTC:VWAGY), (DE:VOWG_p) hisseleri son bir yılda %7,7 düşerken, aynı dönemde BMW (OTC:BMWYY) (DE:BMWG) hisseleri de %16'dan fazla değer kaybetti.
Uygulamayı İndirin
Diğer yandan, aynı zamanda Citroen de üreten Peugeot SA (OTC:PUGOY), (PA:PEUP) hisseleri, 2018'in sonundan bu yana %18 değer kazandı.
Vintani'ye göre "piyasanın size söylediği, bu hisselere geri dönmek için acele etmemeniz gerektiği". "Birçok kişi riskten kaçınmak ister" diyen Vintani, otomobil üreticileri hisselerinde bir pozisyonu olmadığını ekledi. "Şartlarda bir iyileşme görmeyi bekleyeceğim."
AB'de üretilen otomobillerin bir numaralı adresi ABD olduğu için—Avrupa Otomobil Üreticileri Birliği'nin (ACEA) verilerine göre "AB'nin toplam ihraç değerinin %29'u"—gümrük vergilerinde bir artış olumsuz bir etki yaratır. Trump, başkanlığının ana temalarından biri olarak ABD'deki yerli imalatı artırmayı amaçlıyor. ACEA verilerine göre geçen yıl ABD'nin yaptığı toplam otomobil ithalatının çeyreği AB'den geldi.
Trump'ın özellikle rahatsız olduğu ve tweetlerinde de tekrar tekrar dile getirdiği bir konu, ABD'nin Alman otomobilleri konusunda karşılaştırmalı ticaret dengesizliği. ACEA verilerine göre 2018'de Almanya ABD'ye 18,65 milyar Dolar değerinde otomobil satarken, ABD'den sadece 5,8 milyar Dolar'lık otomobil alarak, arada 12,81 milyar Dolar'lık bir açık bıraktı.
ABD'nin bu tartışmalı ve cezalandırıcı ithalat vergilerinden en çok etkilenecek olan şüphesiz Alman otomobil üreticileri olur. Web sitelerinde bulunan verilere göre geçen yılki toplam ünite satışlarında ABD piyasasının oranlarına baktığımızda, BMW ve Daimler'in (OTC:DMLRY), (DE:DAIGn) Mercedes-Benz markaları en büyük darbeyi alacak olanlar.
2018'de, BMW'nin ABD oluşturdu .
Alman Ifo Institute düşünce kuruluşuna göre , Trump %25'lik ek bir gümrük vergisi getirirse ABD'ye yapılan Alman otomobil ihracında uzun vadede %50 kadar bir düşüş yaşanabilir. Ifo'nun Şubat ayındaki yazısına göre bu vergiler sonucunda Almanya'nın toplam otomobil ihracatında %7,7'lik ya da 18,4 milyar Euro'luk (20,9 milyar Dolar) azalma yaşanabilir.
Fransız Renault (PA:RENA) ve PSA, the Peugeot Group, ABD'ye satış yapmıyor, ancak bu değişebilir. PSA Avrupa dışı satışlarını 2021'e kadar %50 artırmayı planlıyor. CEO Carlos Tavares'e göre şirket Peugeot markasını ABD pazarına yeniden sokmayı düşünüyor ancak bir karar vermeden önce gümrük vergisi müzakerelerinin sonuçlanmasını bekliyor.
ABD'nin vergi artırma ihtimali, AB'li otomobil üreticilerinin varolan sorunlarının üzerine ekleniyor. Ancak, hisse fiyatlarının zayıf performansının arkasındaki belki de en önemli faktör, yerel piyasalarındaki yavaşlama. Avrupa Merkez Bankası, Euro Bölgesi'nin 2019'daki ekonomik büyüme öngörüsünü bir önceki %1,7'den %1,1'e düşürdü.
Tehlike sinyalleri veren son üretici BMW oldu. Şirket bu yıl vergi öncesi karda en az %10 düşüş beklediği konusunda uyarıda bulundu ve ticari kaygılar ile elektrikli otombillere geçişin yarattığı etkileri dengeleyebilmek için 12 milyar Euro'luk bir verimlilik programı başlattı.
Vintani'ye göre otomobil sektörü dönemsel bir sektör olduğu için ekonomideki bir düzelme kendilerine fayda sağlar. Hisselerin mevcut seviyeleri değer yatırımcılarını cezbedebilir, Vintani'ye göre "şirketlerin bu tarz bir gelişmenin ardıdan ayakta kalabileceklerini düşünüyorsanız bir pozisyona girin". Ancak Vintani, dönemsel sektörler arasında ABD'deki ödeme ve teknoloji hisselerinin daha iyi fırsatlar sunduğunu ekledi.
Finansal araçlar ve/veya kripto paralarla işlem yapmak yüksek seviyede risk içermektedir ve yatırım miktarınızın bir kısmını veya tamamını kaybetmenize sebep olabilir, bu sebeple tüm yatırımcılar için uygun değildir. Kripto para fiyatları aşırı derecede hareketlidir ve finansal haberler, politik olaylar ve düzenleme kurumları gibi konulardan kolaylıkla etkilenir. Kaldıraçlı işlem yapmak finansal riskleri yükseltmektedir.
Diğer finansal araçlar veya kripto paralar içinden tercihinizi yapmadan önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz ve ihtiyacınız olduğunda profesyonel tavsiye almayı deneyiniz.
Fusion Media sitede yer alan bilgilerin gerçek zamanlı ya da isabetli olacağının mutlak olmadığını hatırlatır. Tüm borsa fiyatları, endeksler, vadeli işlemler, Forex ve kripto para fiyatları, borsalardan değil piyasa düzenleyicileri tarafından oluşturulur, bu sebeple fiyatlar isabetli olmayabilir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklı olabilir, bu da buradaki fiyatların fikir verme amaçlı olduğunu ve ticari amaçlar için uygun olmadığını gösterir. Fusion Media veya herhangi bir sağlayıcı, buradaki bilgileri kullanmanız sonucu oluşacak olası kayıplarınızdan ötürü sorumluluk taşımamaktadır.
Bu sitede yer alan bilgileri, Fusion Media ve/veya veri sağlayıcıdan yazılı izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır. Fikri mülkiyet hakkı, sitede yer alan verileri sağlayanlara ve/veya borsalara aittir.
Fusion Media reklamlarla veya reklam verenlerle etkileşiminize bağlı olarak internet sitesinde görüntülenen reklamlardan gelir elde edebilir.