XTB – Gün Sonu Analizi - Piyasalar Altında Son Kozunu Oynuyor
X Trade Brokers Menkul Değerler A.Ş. | 05.12.2016 16:44
XTB – Gün Sonu Analizi - Piyasalar Altında Son Kozunu Oynuyor
Şöyle bir rakamlara bakalım, Kasım ayında altın fiyatları 08 Kasım seçim sonuçları sonrasında görülen zirveden 170 dolar geriledi. Temmuz ayı 1375 dolar zirvesinden yaşanan geri çekilme ise 225 dolar/ons.
02 Temmuz tarihinde fon ve küçük spekülatörlerin net uzun pozisyon miktarı 372 bin kontrat iken son satışlar ile pozisyonlar Şubat ayının düşük seviyesine geriledi. Yine 02 Temmuz’da 657 bin kontrat olan açık pozisyon miktarı Aralık ayında 397 bin kontrata geriledi. O tarihten bu yana açık pozisyon miktarındaki kayıp 260 bin kontrat. Vay vay rakamlara bakınca sizce Temmuz ayından bu yana havlu atma süreci ile piyasa aşırı alım bölgesinden uzaklaşmamış mıdır? Bize göre dengelenme yakındır.
Temel açıdan bakıldığında, altın almak için yatırımcılar sebep bulmakta zorlanabilir. 14 Aralık Amerikan Merkez Bankası (FED) toplantısında 25 baz puan faiz artırımına kesin gözü ile bakılıyor. Üstelik 2017 senesinde Amerikan ekonomisi iki faiz artırımını kaldırabilecek şartları sağlayabilir. Mevsimsel olarak Hindistan kaynaklı fiziki talep ise beklendiği ölçüde piyasaları memnun etmedi. Sebebi, Hindistan’ın büyük banknotları tedavülden kaldırması ve yüksek ölçekli altın ithalatının zorlaşması olarak özetlenebilir. Negatif faiz oranı ve küresel Merkez Bankaları’nın politika belirsizliği ile değer gören altın bu ortamda neden dengelensin diye sorabilirsiniz?
08 Kasım seçimlerinden sonra Amerikan ekonomisinde iyileşme hızlı bir şekilde fiyatlandı ve Dolar değer kazandı. Şimdilerde konuşulan ise güçlü Doların dördüncü çeyrek Amerikan ekonomik büyümesini yüzde 0,4-0,8 civarında aşağı çekebilir. Kasım ayı tarım dışı istihdam verisi 178 bin olarak beklentiler civarındaydı. Buna rağmen işgücü katılım oranında ve ücretlerde düşüş ile istihdam raporundaki kompozisyon ileriye dönük piyasanın tekleyeceğini gösteriyor. Trump 100 Amerikan ekonomisinin ne kadar ileriye taşıyacak sadece hurafeler var. Bu tabloda ekonomik beklentiler ve piyasalar altına aradan sıyrılacak ortamı sunabilir.
Uygulamayı İndirin
14 Aralık’ta “beklentiyi al gerçekleşmeyi sat” olgusu ile Amerikan Doları’nda aşağı yönlü bir hareket olabilir. Küresel piyasalar çok umutlandı ancak Trump politikaları ile Amerika 2017 senesi için bir başka belirsizlik. Sonuç olarak Amerika’da yeni ekonomik politikaların olumlu yansıması ile hızlanan FED konusunda ikna olmadan dolar pozitif fiyatlama zor görünüyor. Sonuç olarak, altın piyasasındaki çözülme önümüzdeki günlerde yerini dengelenme ile yukarı yönlü harekete bırakabilir. Orta ve uzun vadede düşünenler için piyasayı alım yönlü takip etmek zamanı gelmiştir.
Arz talep dengesine ilişkin verilerde üçüncü çeyrekte küresel altın talebi yüzde 10 gerileme ile 993 ton olarak gerçekleşti. Altın tüketim talebinde düşüşün detayında mücevheratta yüzde 27, altın para külçe talebinde yüzde 36 ve Merkez Bankaları altın alımında yüzde 51 düşüş yer alıyor.
Merkez Bankaları Net Altın Alımları (Çeyreklik)
Kaynak Bloomberg
Öte yanda altın talebinde yaşanan düşüş büyük ölçüde borsa yatırım fonlarına giriş ile kompanse edildi. Üçüncü çeyrekte altın borsa yatırım fonlarına giriş 146 ton iken sene başından bu yana ulaşılan rakam 725 ton oldu. Düşen fiziki talebe karşı negatif faiz oranı, Amerikan seçimleri 2017’de Avrupa Birliği’nde seçim yılı olması yatırım amaçlı alımları destekledi.
Arz tarafına gelindiğinde üçüncü çeyrekte altın arzının 2015 yılına göre yüzde 4 artışla 1,173 tona yükseldiğini görüyoruz.
Küresel Altın Arzı (Çeyreklik)
Yükselen fiyatlar ile piyasadaki geri dönüşüm bir önceki çeyreğe göre artışta etkili olmuş görünüyor. Zira küresel altın madeni üretim rakamları bir önceki çeyreğe göre yüzde -0,5 düşüş ile değişmedi diyebiliriz.
Küresel Altın Madeni Üretimi (Aylık)
Yükselen fiyatlara rağmen altın madeni üretimi fazla artmaz iken fiziki talepte düşüş var. Arz/talep dengesine göre, fazla veren altın piyasasında fiyatları Temmuz ayı zirvesine taşıyan yatırım amaçlı talep kilit konumunda. Yükselen faiz oranları ve güçlü dolar endeksi ile son haftalarda satışa dönen fonlar piyasayı denge seviyesine yaklaştırdı. Bundan sonrası genel hava içerisinde altına fırsat verecek bir kıvılcıma bakıyor.
XTB MENKUL DEĞERLER A.Ş.
http://www.xtb.com/tr
Finansal araçlar ve/veya kripto paralarla işlem yapmak yüksek seviyede risk içermektedir ve yatırım miktarınızın bir kısmını veya tamamını kaybetmenize sebep olabilir, bu sebeple tüm yatırımcılar için uygun değildir. Kripto para fiyatları aşırı derecede hareketlidir ve finansal haberler, politik olaylar ve düzenleme kurumları gibi konulardan kolaylıkla etkilenir. Kaldıraçlı işlem yapmak finansal riskleri yükseltmektedir.
Diğer finansal araçlar veya kripto paralar içinden tercihinizi yapmadan önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz ve ihtiyacınız olduğunda profesyonel tavsiye almayı deneyiniz.
Fusion Media sitede yer alan bilgilerin gerçek zamanlı ya da isabetli olacağının mutlak olmadığını hatırlatır. Tüm borsa fiyatları, endeksler, vadeli işlemler, Forex ve kripto para fiyatları, borsalardan değil piyasa düzenleyicileri tarafından oluşturulur, bu sebeple fiyatlar isabetli olmayabilir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklı olabilir, bu da buradaki fiyatların fikir verme amaçlı olduğunu ve ticari amaçlar için uygun olmadığını gösterir. Fusion Media veya herhangi bir sağlayıcı, buradaki bilgileri kullanmanız sonucu oluşacak olası kayıplarınızdan ötürü sorumluluk taşımamaktadır.
Bu sitede yer alan bilgileri, Fusion Media ve/veya veri sağlayıcıdan yazılı izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır. Fikri mülkiyet hakkı, sitede yer alan verileri sağlayanlara ve/veya borsalara aittir.
Fusion Media reklamlarla veya reklam verenlerle etkileşiminize bağlı olarak internet sitesinde görüntülenen reklamlardan gelir elde edebilir.