Yatırımlarınızı Beşinci Bir COVID Dalgasına Karşı Nasıl Koruyabilirsiniz?
David Woo | 21.10.2021 15:27
Finans piyasaları, COVID-19'un artık kontrol altına alındığı ve salgının ortadan kalkmakta olduğu varsayımıyla hareket ediyor gibi görünüyor.
Grafik: David Woo
Geçtiğimiz altı haftada, yatırımcılar dünya çapında yeni COVID-19 vakalarındaki düşüşü sermayelerini aşı hisselerinden (örn. Pfizer (NYSE:PFE) ve Moderna (NASDAQ:MRNA)), piyasanın yeniden açılış hisseleri (örn. restoranlar, oteller) olarak adlandırdığı, dünyanın eski normal olarak hatırladığımız koşullara geri dönmesinden fayda sağlayacak hisselere kaydırarak kutlamaktaydı.
Bu bir hata olabilir.
İnsanlar doğaları gereği iyimserdir. Çoğu insan, normal hayatın geri döneceği günün özlemiyle, bilimin hastalık karşısında galip geldiğine inanmak ister. Kurumsal yatırımcılar da dahil olmak üzere çoğu yatırımcı da, yalnızca insan.
Ben de öyleyim, ancak aynı zamanda muhalif bir yapıya sahibim. Diğerlerinin yürüttüğü mantıktaki hatalara dikkat çekmeyi severim. Hatta popüler ancak hatalı görüşlere karşı bahisler oynayarak Wall Street'te bir kariyer yaptım.
Ve piyasanın şu ana kadar salgından çıkardığımız en önemli iki dersi görmezden geldiğine inanıyorum:
- Tüm RNA virüsleri gibi, COVID-19 da mutasyon eğilimine sahip. Son dört dalganın her birinden sorumlu olan varyant, bir öncekinden daha bulaşıcıydı. Mevcut aşıların etkisiz kalacağı yeni varyantların görülmesinin sadece bir zaman meselesi olduğunu varsaymak mantıksız değil.
- Dünya nüfusunun %40'ı tam olarak aşılanmış olsa da, aşının etkinliği zaman içinde azalıyor. Dünyada %50'lik aşılama oranına ulaşan ilk ülke olan İsrail bu yaz, salgının yeniden ortaya çıkışına tank oldu ve ülke yeniden kapanmak zorunda kaldı. Bir noktada, hastaneye yatırılan hastaların %60'ı tam olarak aşılanmış kişilerdi.
Uygulamayı İndirin
İsrail'in yaşadıkları, aşıların (özellikle Pfizer) etkinliklerinin 5-6 ayın ardından azaldığını gösteriyor. Bunu kabul ettiğimizde, mevcut olarak iki doz aşısını olmuş Amerikalılar'ın çoğunluğunun aşıların sunduğu korumaya artık sahip olmadığı sonucuna varıyoruz.
Bu endişe yaratmalı. Soğuk havaların gelişi, insanların iç mekanlarda daha çok zaman geçirmesi anlamına geliyor ve soğuklarla birlikte gelen grip sezonu da bağışıklık sistemlerini zayıflatacak.
Amerikalılar ise tedbiri elden bıraktı: Okullar yeniden açılırken, çoğu eyalette maske takma zorunlulukları kaldırıldı. Daha da önemli olarak, ABD Gıda ve İlaç Kurumu (FDA) destekleyici dozların yalnızca 65 yaş üzerine uygulanmasına izin verdi. Buna kıyasla İsrail'de 12 yaş üzerinde, İngiltere'de ise 50 yaş üzerinde herkes üçüncü doz destekleyici aşısını olabiliyor.
Umarım yanılıyorumdur, ancak piyasanın ABD'de yakın zamanda beşinci bir COVID dalgası görülmesi riskini hafife aldığına inanıyorum.
Korktuğum dinamiğin farazi olmadığına işaret eden kanıtlar mevcut. Analizlerime göre ortalamada, son beş ayda nüfuslarının görece daha az bir kısmını aşılayan eyaletler, aynı dönemde nüfuslarının görece daha yüksek bir kısmını aşılayan eyaletlere kıyasla şu an daha yüksek seviyede yeni vaka sayıları görüyor.
Önümüzdeki ayda, FDA eğer üçüncü doz aşılara yönelik kararında bir değişikliğe gitmezse, çoğu eyaletin tüm aşılarını olmuş nüfus oranları Montana, Wyoming ve Alaska'nın bugünkü oranlarına gerileyecek.
Yeni COVID vakalarının çok yüksek aşılama oranlarına sahip eyaletlerde bile yükselişte olması da görüşlerimi güçlendiriyor. Örneğin, ülkenin en yüksek aşılama oranına sahip olan Vermont eyaletinde hem yeni vaka sayıları, hem de yeni vakalardaki tüm aşılarını olmuş kişi oranları artışta. Avrupa'da geçtiğimiz hafta içinde, tümü ABD'ye kıyasla daha yüksek aşılama oranlarına sahip olan İngiltere, Almanya, Hollanda ve Danimarka'da vaka sayıları yükselişteydi.
Beşinci bir COVID dalgasına karşı nasıl korunmalı? FED tahvil alımlarını düşürme sürecini ertelemeye karar verirse, tahviller hisselerden daha iyi bir performans gösterebilir. Ancak enflasyon baskılarının artmaya devam etmesiyle birlikte, tahviller için pek uygun bir ortamda değiliz. Eğer gelecek beşinci dalga konusunda haklıysam, en bariz fayda sağlayacak varlık Pfizer hissesi.
Pfizer'ın aşısı yalnızca gençler üzerinde de etkili olduğunu göstermekle kalmadı, aynı zamanda FDA şu an şirketin 5-11 yaş arasındaki çocuklarda 2 dozluk bir aşılamaya yönelik yaptığı başvuruyu inceliyor. Aynı zamanda, beşinci bir dalga destekleyici üçüncü doza yönelik talebi de artıracaktır.
Ek olarak, sağlık düzenleyicileri (ve piyasa) böyle bir durumda yıllık olarak yapılacak bir destekleyici dozun gerekli olacağına karar verebilir. Tüm bunlar, özellikle de hissede şu an 2022 için gelirde keskin bir düşüş fiyatlanırken Pfizer hissesini destekleyecektir.
Pfizer'da son dönemde yaşanan düzeltmenin cazip bir giriş fırsatı yarattığını düşünüyorum. Hisseyi blog sayfamın abonelerine de tavsiye etmekteydim.
Açıklama: Hisseyi yakın dönemde 42 dolardan satın aldım.
Finansal araçlar ve/veya kripto paralarla işlem yapmak yüksek seviyede risk içermektedir ve yatırım miktarınızın bir kısmını veya tamamını kaybetmenize sebep olabilir, bu sebeple tüm yatırımcılar için uygun değildir. Kripto para fiyatları aşırı derecede hareketlidir ve finansal haberler, politik olaylar ve düzenleme kurumları gibi konulardan kolaylıkla etkilenir. Kaldıraçlı işlem yapmak finansal riskleri yükseltmektedir.
Diğer finansal araçlar veya kripto paralar içinden tercihinizi yapmadan önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz ve ihtiyacınız olduğunda profesyonel tavsiye almayı deneyiniz.
Fusion Media sitede yer alan bilgilerin gerçek zamanlı ya da isabetli olacağının mutlak olmadığını hatırlatır. Tüm borsa fiyatları, endeksler, vadeli işlemler, Forex ve kripto para fiyatları, borsalardan değil piyasa düzenleyicileri tarafından oluşturulur, bu sebeple fiyatlar isabetli olmayabilir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklı olabilir, bu da buradaki fiyatların fikir verme amaçlı olduğunu ve ticari amaçlar için uygun olmadığını gösterir. Fusion Media veya herhangi bir sağlayıcı, buradaki bilgileri kullanmanız sonucu oluşacak olası kayıplarınızdan ötürü sorumluluk taşımamaktadır.
Bu sitede yer alan bilgileri, Fusion Media ve/veya veri sağlayıcıdan yazılı izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır. Fikri mülkiyet hakkı, sitede yer alan verileri sağlayanlara ve/veya borsalara aittir.
Fusion Media reklamlarla veya reklam verenlerle etkileşiminize bağlı olarak internet sitesinde görüntülenen reklamlardan gelir elde edebilir.