Yeni Yılın İlk Haftasında Önemli Veriler Sürprizlere Yol Açabilir
Michael Kramer | 02.01.2024 16:47
2024'ün ilk haftası, piyasadaki ralliyi ve faiz indirimi beklentilerini haklı çıkaracak ya da çıkarmayacak pek çok veri ile büyük bir hafta olacak.
Çok yüksek gelen veriler Mart ayından itibaren faiz indirimine gidilmesi fikrini, çok düşük gelen veriler ise yumuşak iniş fikrini ortadan kaldıracak.
Aralık ayı için ISM imalat endeksinin 46,7'den 47,1'e yükselmesi, hizmet endeksinin ise 52,7'den 52,5'e düşmesi bekleniyor. ADP için ise beklenti, Kasım ayındaki 103.000'e karşılık Aralık ayında 113.000 yeni iş imkanı doğduğunu göstermesi yönünde.
Son olarak resmi BLS iş raporu, Kasım ayındaki 199.000'e kıyasla 163.000 yeni iş yaratılmış olacağını öngörüyor.
Genel olarak bu rakamlar önceki eğilimleriyle tutarlı ve ekonomik büyümede önemli bir değişiklik olmadığını gösteriyor. Atlanta Fed GDPNow modeli, dördüncü çeyreğin mevsimsellikten arındırılmış bazda yıllık %2,4 oranında büyüdüğüne işaret ediyor.
En azından tahminlere göre kısa süre içinde faiz indirimlerini destekleyecek yeterli bir büyüme görünmüyor. Beklendiği gibi gelirse bu verilerin, muhtemelen faizlerdeki son düşüşü daha yükseğe çevirmek ve finansal koşulları sıkılaştırmak için yeterli olacağını düşünüyorum.
Çoğu standarda göre finansal koşullar o kadar gevşedi ki gevşeme zaten faiz indirimlerinin yerine geçmiş olabilir.
Aslında son iki ayda GS finansal koşullar endeksi şimdiye kadarki en büyük düşüşü gösterdi. İleriye dönük olarak bunun ABD ekonomisi üzerinde canlandırıcı bir etkisi olabileceği söylenebilir.
Uygulamayı İndirin
Bunun da ötesinde 30 Kasım'da 1381'den 21 Aralık'ta 1660'a yükselen WCI Bileşik Konteyner Navlun Göstergesinin de gösterdiği gibi nakliye ücretlerinin yükseldiğini görmeye başladık.
Navlun maliyetindeki son artışın, Aralık ayı ISM İmalat Fiyatlandırılmış Ücretli PMI'da ortaya çıkıp çıkmayacağını görmek ilginç olacak.
Şu anda herhangi bir tahmin yok ancak endeks Kasım ayında 49,9 idi. Bariz bir şey varsa o da şu: Yüksek navlun maliyetleri ve gevşeyen finansal koşullar, zaman içinde daha yüksek fiyatlara yol açar.
Bu durum gerçekleşirse uzun vadeli getiri oranlarında son dönemde yaşanan düşüşün tersine döneceğini düşünüyorum. Eğrinin gerisindeki oranların bu noktadan nereye kadar yükseleceği belli değil ancak 10 yıllık tahvil getirisinin teknik açıdan daha da yükselebileceğine dair işaretler var.
RSI konsolide olmaya başlıyor, hatta yükselme işaretleri gösteriyor. Esas sınav, 10 yıllık getiri 10 günlük üssel hareketli ortalamaya ulaştığında bu hareketli ortalamanın üzerinde nefes alıp alamayacağı olacak.
Eğer 10 yıllık getiri oranı yükselişe geçerse %4'lük düşüş trendi bir sonraki hedef haline gelecek ve bundan sonra 10 yıllık getirinin %4,35 civarına yükselmesinden bahsedeceğiz.
h2Genel olarak bunun muhtemelen 10 yıllık/2 yıllık eğrisinin yükselmesiyle sonuçlanacağını ve ağır yükün çoğunun, eğrinin arkasından geleceğini düşünüyorum. Eğri kesinlikle bir düşüş trendinden çıkıyor gibi görünüyor.
S&P 500'e gelince daha yüksek oranlar ve daha dik eğriler sorun yaratacaktır, özellikle de bu haftaki verilerde gevşeyen finansal koşulların etkilerini görmeye başladığımız için.
S&P 500 de yükselen bir takoz formasyonunun altına indi ve 2 Kasım'dan bu yana kırılmayan 10 günlük üssel hareketli ortalamaya yaklaşıyor.
Bu hareketli ortalama 4.745 seviyesinde ve sıfır gama seviyesi civarında.
Sıfır gama seviyesi, pozitif ve negatif gama seviyelerini birbirinden ayıran çizgidir; sıfır gama seviyesinin altına inilmesi, endeksi tekrar negatif gama seviyesine itecek ve volatiliteyi artıracaktır. Ben hâlâ önümüzdeki birkaç hafta içinde 4.100'e dönüşün muhtemel olduğunu düşünüyorum.
Dolayısıyla bu noktada bu haftaki verilere çok şey bağlı gibi görünüyor ve piyasanın daha yüksek hareket etmesini sağlamak için verilerin doğru gelmesi gerekecek. Çok güçlü ya da zayıf herhangi bir veri, yıl sonu rallisine büyük bir darbe vuracaktır.
Orijinal Gönderi
Finansal araçlar ve/veya kripto paralarla işlem yapmak yüksek seviyede risk içermektedir ve yatırım miktarınızın bir kısmını veya tamamını kaybetmenize sebep olabilir, bu sebeple tüm yatırımcılar için uygun değildir. Kripto para fiyatları aşırı derecede hareketlidir ve finansal haberler, politik olaylar ve düzenleme kurumları gibi konulardan kolaylıkla etkilenir. Kaldıraçlı işlem yapmak finansal riskleri yükseltmektedir.
Diğer finansal araçlar veya kripto paralar içinden tercihinizi yapmadan önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz ve ihtiyacınız olduğunda profesyonel tavsiye almayı deneyiniz.
Fusion Media sitede yer alan bilgilerin gerçek zamanlı ya da isabetli olacağının mutlak olmadığını hatırlatır. Tüm borsa fiyatları, endeksler, vadeli işlemler, Forex ve kripto para fiyatları, borsalardan değil piyasa düzenleyicileri tarafından oluşturulur, bu sebeple fiyatlar isabetli olmayabilir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklı olabilir, bu da buradaki fiyatların fikir verme amaçlı olduğunu ve ticari amaçlar için uygun olmadığını gösterir. Fusion Media veya herhangi bir sağlayıcı, buradaki bilgileri kullanmanız sonucu oluşacak olası kayıplarınızdan ötürü sorumluluk taşımamaktadır.
Bu sitede yer alan bilgileri, Fusion Media ve/veya veri sağlayıcıdan yazılı izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır. Fikri mülkiyet hakkı, sitede yer alan verileri sağlayanlara ve/veya borsalara aittir.
Fusion Media reklamlarla veya reklam verenlerle etkileşiminize bağlı olarak internet sitesinde görüntülenen reklamlardan gelir elde edebilir.