Yükselişini Sürdüren Emtiada Ufukta Bir Gerileme Var mı?
Mike Zaccardi, CFA, CMT | 08.06.2022 18:04
Bu yazı Investing.com için özel olarak kaleme alınmıştır.
- 2021’deki büyük kazanımları sürdüren emtia, bir kez daha en güçlü varlık sınıfı konumunda
- Enerjideki güçlülük DBC’ye büyük bir destek sundu
- Resesyon riskleri ve grafikteki direnç, yılın geri kalanına yönelik daha temkinli bir görünüm sunuyor
Çin yeniden açılıyor, yaz trafik sezonu başladı ve Rusya-Ukrayna cephesinde yeni bir gelişme yok. Tüm bunlar, emtia için pozitif faktörler. Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (NYSE:DBC), emtia piyasasına yatırım yapmanın en popüler yollarından biri. ETF’de enerji emtiası büyük bir ağırlığa sahip olsa da, tarım ve endüstriyel metal alanlarına dair bir miktar erişim sağlıyorsunuz.
h2 Emtia İçin Yine Müthiş Bir Yıl/h2DBC yıl başından bu yana tam %45 yükselirken, SPY ve AGG bazlı ölçümlere göre hisseler ve tahviller bu yıl sırasıyla %13 ve %10 düşmüş durumda. Zaman zaman göz ardı edilen emtia, bu yıl geleneksel yatırımların büyük bir bölümünü geride bıraktı.
Bank of America Global Research’e göre, emtia 2021’in en iyi performansını gösteren majör varlık sınıfı oldu.
Emtia, Hisseler ve Tahviller 2022 Performansları
Kaynak: Stockcharts.com
h2 Varlık Sınıflarının Yıllık Getirileri: Emtia 2021 ve 2022’de Öne Çıktı/h2
Uygulamayı İndirin
Kaynak: BofA Global Research
h2 Etkileyici Momentum/h2DBC ideal bir likidite sunsa da, Invesco’ya göre %0,85’lik görece yüksek bir masraf oranına sahip. NY Harbor ULSD’ye göre benzin, Brent ham petrol ve WTI ham petrol, toplamda fonun portföyünün yarısından fazlasını oluşturuyor.
Sürpriz olmayan bir şekilde, petrol ve benzin fiyatlarındaki yükselişle birlikte ETF bu hafta 11 yıllık yeni bir zirveyi gördü. Eğer bu momentum devam ederse, DBC’nin 2007-08 emtia rallisinden bu yana en yüksek fiyatları yeniden görmesi sadece bir zaman meselesi.
2007’den Bu Yana DBC: 2014 Kırılma Noktasından Gelen 26 Dolar Desteği
Kaynak: Stockcharts.com
h2 DBC’de Bir Gerileme İhtimali/h2Yukarıda bahsettiğimiz pozitif faktörlere rağmen, emtianın yakın zamanda zorlanmaya başlayabileceğini düşünüyorum. ABD’de Cuma günü yayımlanacak TÜFE raporu, enflasyonda pik noktanın gerçekten de görüldüğüne dair anlatıyı destekleyebilir.
Ek olarak, küresel ekonomik büyümeye dair endişeler de nihai olarak emtia için ciddi bir baskı yaratacaktır.
Tabii ki kaydedilen zirveler hiçbir analist tarafından göz ardı edilemez. Ancak tarih bize, emtianın genellikle resesyon risklerinin ortaya çıkışından olumsuz etkilendiklerini gösteriyor.
h3 DBC Nasıl Bir Yol İzleyebilir?/h3DBC’de bu yıl 2014 seviyelerine doğru bir gerilemenin yaşanacağına inanıyorum. Bu da fonun mevcut fiyatından %15-20 arasında düşüşle 24-26 dolar aralığına gerilemesi demek. Yukarı yönde, DBC eğer 32 dolardaki 2011 zirvesini kırarsa, 40 dolar üzerindeki tarihi zirve önümüzdeki yıllarda bir hedef haline gelebilir.
h2 Emtia Fiyatlarını Anlamak/h2Hisse piyasası ileriye bakan bir yapıya sahipken, emtianın aylık sözleşmelerle işlem gördüğü unutulmamalı. Yani emtia piyasaları hisse piyasasına kıyasla çok daha kısa vadeli fiyatlamalar içerir.
WTI, RBOB benzin ve doğal gaz gibi emtiadaki forward eğrilerine baktığımızda, hepsinin backwardation’da (ters piyasa) olduğunu görüyoruz. Backwardation, en yakın tarihli vadeli işlem sözleşmesinin ileri tarihli sözleşmelere kıyasla çok daha yüksek bir fiyattan işlem görmesidir.
Bu kısa vadede bir boğa sinyali olsa da, fiyatların altı ay ya da bir yıl sonra çok daha düşük seviyelerde olabileceğine de işaret edebilir.
Sonuç
Momentum şu an kesinlikle emtia boğalarının yanında. Fiyatlardaki güçlülüğün devam etmesi, kâr satışları için bir fırsat olarak değerlendirilebilir. Yukarı yönde direnç için 32 dolar seviyesi, aşağı yönde destek için ise 26 dolar seviyesi gözlenmeli.
Finansal araçlar ve/veya kripto paralarla işlem yapmak yüksek seviyede risk içermektedir ve yatırım miktarınızın bir kısmını veya tamamını kaybetmenize sebep olabilir, bu sebeple tüm yatırımcılar için uygun değildir. Kripto para fiyatları aşırı derecede hareketlidir ve finansal haberler, politik olaylar ve düzenleme kurumları gibi konulardan kolaylıkla etkilenir. Kaldıraçlı işlem yapmak finansal riskleri yükseltmektedir.
Diğer finansal araçlar veya kripto paralar içinden tercihinizi yapmadan önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz ve ihtiyacınız olduğunda profesyonel tavsiye almayı deneyiniz.
Fusion Media sitede yer alan bilgilerin gerçek zamanlı ya da isabetli olacağının mutlak olmadığını hatırlatır. Tüm borsa fiyatları, endeksler, vadeli işlemler, Forex ve kripto para fiyatları, borsalardan değil piyasa düzenleyicileri tarafından oluşturulur, bu sebeple fiyatlar isabetli olmayabilir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklı olabilir, bu da buradaki fiyatların fikir verme amaçlı olduğunu ve ticari amaçlar için uygun olmadığını gösterir. Fusion Media veya herhangi bir sağlayıcı, buradaki bilgileri kullanmanız sonucu oluşacak olası kayıplarınızdan ötürü sorumluluk taşımamaktadır.
Bu sitede yer alan bilgileri, Fusion Media ve/veya veri sağlayıcıdan yazılı izin almadan kullanmak, saklamak, kopyasını üretmek, görüntülemek, düzenlemek veya dağıtmak yasaktır. Fikri mülkiyet hakkı, sitede yer alan verileri sağlayanlara ve/veya borsalara aittir.
Fusion Media reklamlarla veya reklam verenlerle etkileşiminize bağlı olarak internet sitesinde görüntülenen reklamlardan gelir elde edebilir.